一文看懂：原油價格為何暴跌5%？

由於美國政府周三(6月7日)發布的報告顯示，美國原油和燃料油庫存在一個通常應當下降的季節意外出現了大幅增長，這令投資者對石油輸出國組織(OPEC)減產行動的質疑升溫，導致當天原油價格暴跌5%，創出了3月份以來的最大跌幅。

美國WTI原油7月期貨周三收跌5.13%，報每桶45.72美元，盤中觸及45.65美元的一個月低位；布倫特原油8月期貨亦收跌4.11%至每桶48.06美元，盤中最低觸及47.96美元的一個月低位。

從以下三張圖中可以看清，是什麼讓原油多頭感到如此害怕！

1、庫存大幅增長

美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示，美國上周原油及汽油、柴油等成品油庫存總量創出了2008年以來的最大增幅。1550萬桶的庫存增加讓投資者倍感驚訝，隨即導致油價直線下跌。

如此大的庫存增幅原因何在？是因為原油進口的增加和出口的大幅下降。再就是汽油日需求量減少了50.5萬桶。結果只能是總體庫存增加。

(美國原油及成品油供應創08年來最大增幅)

法國興業銀行駐(Societe Generale)紐約大宗商品研究主管Michael Wittner稱，「這是原油和成品油總庫存情況，因為那是世界想知道的，是OPEC想知道的。。一周前你可以說，之前的四周有三周庫存出現了下降，你開始看到一種趨勢在逐漸形成。可是今天，這種趨勢突然間就瓦解了。」

2、布倫特原油與WTI原油溢價收窄鼓勵進口

那麼進口攀升引發美國原油庫存上周增加330萬桶，其背後因素又是什麼呢？從圖2中可以看到，在5月下旬期間，全球基準布倫特原油對美國WTI原油的溢價逐步收窄，並在上周達到1.99美元，為2月以來的最小溢價。

溢價收窄會鼓勵進口，並讓美國的原油出口相對於其他地方更加昂貴。EIA數據顯示，上周美國原油進口增加35.6萬桶/日，但出口卻下降74.6萬桶/日，為有史以來最大的跌幅。

(布油對美國WTI原油溢價收窄)

3、來自伊拉克的原油

上周美國的原油進口多數來自於伊拉克。根據EIA的初步數據，美國從伊拉克的原油進口飆升至114萬桶/日，為2012年來最高，而這也幾乎填平了沙烏地供應下跌的缺口。上周美國從沙烏地的原油進口跌至2015年1月以來最低水平。

RJO Futures in Chicago高級市場策略師Phil Streible表示，「EIA周三的報告是壓垮油價的『最後一根稻草』，市場原本預期原油市場的庫存不會再增加。現在已經有人開始討論油價可能再度跌向每桶20美元。」