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市場如何交易美聯儲:和3月相比 5月才更有可能加息

市場如何交易美聯儲:和3月相比 5月才更有可能加息

在美聯儲3月FOMC會議即將到來之際,近日官員的表態令下月加息成為密集討論的話題。不過,在交易員眼中,和3月相比,5月會議儘管沒有會後的新聞發布會,但卻更可能加息。

據芝加哥商品交易所(CME)FedWatch工具,聯邦基金利率期貨走勢暗示,3月加息的概率僅為26.6%。在債市交易員看來,3月加息的概率也僅為33%左右。據Bianco Research統計,在過去25年中,每次美聯儲加息之前,市場預期的加息概率均超過50%。

此前,無論是美聯儲會議紀要,還是官員表態,均透露著3月可能加息的信號。

美聯儲上周公布的1月FOMC會議紀要顯示,多名與會者認為,若未來信息顯示勞動力市場和通脹與預期持平或好於預期,或經濟過熱風險增加,那麼加息會相當快到來。

美聯儲理事Powell在上周三的講話中也表示,美聯儲沒有落後於經濟形勢,循序漸進步伐是合適的。如果經濟保持在正軌之上,相對很快地加息將是適宜之舉,的確存在3月份加息的可能。

但交易員對3月加息並不買賬,他們眼中5月才是更可能的加息時機。FedWatch工具顯示,5月加息的概率已超過50%。

之所以出現這種情況,其中部分原因就在於,在美聯儲於3月4日進入緘默期之前,他們已經沒有時間給市場注入足夠的預期。2月非農就業報告3月10日才公布,2月CPI數據的公布時間也是在3月15日,僅比利率決議的公布時間早幾個小時。

Bianco Research創始人Jim Bianco稱,市場對美聯儲的決策似乎有了一票否決權,因為上述關鍵數據發布的時間較晚,美聯儲也擔心導致市場大幅波動,即便數據很好,現在對他們來說也已經太遲了。

Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Sheperdson也表示,5月加息的概率比3月高。但他同時也強調,若2月非農報告數據強勁,不排除這種情況出現反轉。

摩根士丹利在近日報告中也稱,投資者對3月加息的預期大幅下滑,而日益將目光轉向5月加息的可能性。

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