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美朝衝突加劇抑制A股做多熱情 滬指接連下挫

美朝衝突加劇抑制A股做多熱情 滬指接連下挫

和訊網消息 繼上周上證綜指跌1.23%,4月17日早盤開啟后,滬指一度重挫1.1%。市場分析人士認為,金融監管趨嚴以及美朝衝突加劇加大了市場的不確定性,降低了市場風險偏好,這個變化的方向仍然需要時間進行觀察。目前投資者可重點關注國防軍工、券商、電力等三板塊。

上周風險偏好的改善受到了兩個事件的衝擊。一個事件是金融監管上的新變化引發的市場擔憂,包括保監會主席項俊波被調查事件,也包括銀監監管加嚴(比如,開展銀行業「監管套利、空轉套利、關聯套利」專項治理)。

對此,天風證券策略團隊分析師徐彪表示,證券監管實際上應該也在趨嚴,這些事件對短期的市場情緒應該形成了一定的抑制作用。

另外,上周美朝衝突加劇,輿論上的感覺似乎是戰爭都已箭在弦上,這無疑也加大了市場的不確定性,降低市場風險偏好。徐彪認為,不排除美韓衝突有進一步加劇的可能,但短期衝突回落的可能性同樣存在,需要觀察。另外,國內金融系統反腐和監管也是一樣,不排除進一步深化,但短期也可能出現階段性回落。

因此,上述分析師稱,短期來看,市場變化重點可能在於風險偏好的變化上。在目前時點,這個變化的方向具有不確定性,需要時間進行觀察。中期來看,隨著時間進入5月份以後,市場的運行邏輯更多需要關注經濟基本面的變化。

對於行業配置的方向,天風策略維持此前的看法。首先是國防軍工,今年亞太的地緣政治衝突加劇是大概率事件,加上國企改革催化,這是需要全年進行戰略性布局的板塊;第二是券商,該板塊此前表現落後,位置上具有相對安全性,如果四月份市場表現好,板塊表現需要反撲性地修補此前的落後;第三是電力,這個板塊的契機在於供給側改革,關注該行業在2017年落後產能淘汰和企業兼并重組上的力度。

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