全球IT細分產業大數據分析行業戰略結論

文 | 依然弘一天心資本

TOP20裡面有14家美國公司，佔70%，TOP5全部是美國公司，如果算上已經退市的Dell(預計市值超過800億)，美國依然在IT領域獨領風騷，佔據絕對的統治力。這才是美國稱霸全球的軟實力。美國在軍事、貨幣、以及代表未來的IT產業上佔據了絕對的領先性，趕上美國還需要很長一段時間。

TOP20里有5家亞洲公司(3，韓國1，新加坡1)，1家歐洲公司。在IT領域歐洲和日本公司已經漸行漸遠。未來必然走向中美爭霸的局面，這跟中美兩國市場規模、人口基數有關。

TOP20裡面，8家互聯網公司，8家半導體公司，佔據了主要位置。傳統大的IT公司佔據了另外4席。

在快速增長(超過20%)的公司裡面，互聯網8家，佔42%，半導體公司佔了7家，接近37%，美國公司佔58%。

網易的市值悄無聲息的得到快速增長，遊戲業務是主要貢獻者，在線遊戲佔了營收的75%。同時，網易重兵投資的直播平台，跟VR的結合，也給未來帶來更多的想象空間。Sony經過痛苦轉型，總算走出了連續大幅度虧損的命運，再度被市場看好。

微軟今年以262億美金的現金收購了Linkedin，未來將會有7億用戶，給微軟的未來帶來新的想象空間。同時，雲產品Azure的強勁表現，推動微軟市值大幅度回升，但距離頂峰的1999年的6137億美金市值還存在一定距離。不過，已經有分析師給出微軟1萬億美元市值的可能性。

Juniper市值的快速增長，我還沒有想到其中的邏輯，上次在歐洲，提起愛立信跟思科可能的合併，有一個老外不認為他們間的合併會成立，他認為愛立信收購Juniper更有可能，不清楚他的理由，可能只是簡單的業務互補。但Juniper在未來兩年被某公司收購是大概率事件。

清一色的美國公司，美國再次完成了布局，佔領了未來的機會。在這種生態下，公司如何快速趕上，華為如何快速趕上? 相信本土會出現1-2家大的雲計算公司，道理跟互聯網公司一樣，現在是阿里雲領先，華為還有機會，如何在市場佔據第一是關鍵。戰略之爭，公司很難贏得北美的雲計算市場，但北美廠家也很難進入。歐洲和東南亞是兩個勢力角逐的焦點。

亞馬遜AWS的營收超過了100億美金，取得了巨大突破，預計明年的業績將會進一步提升。AWS推動亞馬遜 的市值快速提升，站上了3500億美金，增長接近150%。阿里雲的估值也達到了390億美金，而且按這個勢頭，未來又會是一個大麥克的產業。

HP實際上已經分割成兩個獨立的公司上市，HPE(惠普企業)和HPQ(惠普)。主打企業市值的HPE，利用雲計算轉型的契機，使得市值獲得較大的提升，讓HP整體狀況不會太糟。

同時，雲計算轉身也不是無往不利的法寶，除了微軟Azure和亞馬遜AWS外，其他公司並沒有獲利太多。VWware受Dell併購EMC影響，市值還有所下降。未來的雲計算市場，又將會是一個贏者通吃的市場。

沒有大陸公司入榜，這就可以理解為什麼政府會那麼捉急。為了避免脖子卡在別人的手裡，政府這兩年在半導體領域投資了幾千億人民幣，同時還砸鍋賣鐵的在全球併購半導體企業，而美國對嚴防死守，一毛不拔。這是兩個大國圍繞著未來的戰略之爭，沒有道理可言。

受反壟斷、手機市場飽和、紅色供應鏈多方因素影響，高通的盈利出現下降，市值下滑。Intel還是沒有找到新的突破，台積電將繼續高歌猛進，ASML仍然是設備廠商的領頭羊。

又是清一色的美國公司，百度勉強擠在裡面。英偉達的市值2年增加了5倍，可以想象現在的人工智慧有多火。AI這個產業是從2015年被點燃的，各大IT公司紛紛布局，現在也很難用數據來佐證這個趨勢。這兩年， IBM猛炒Watson，Google大推AlphaGo圍棋。但微軟Azure和亞馬遜AWS，不可能在大數據紅火時袖手旁觀。微軟目前擁有適用數據分析的大規模存儲庫Data Lake等近10個數據存儲和分析服務，Amazon AWS目前擁有Hadoop框架EMR等七款產品。

百度說移動互聯網已經過去了(意思是阿里巴巴、騰訊已經過去時了)，下一個是人工智慧的時代，他們將會在人工智慧的時代重新站起來，近期百度選擇陸奇來運作面向未來的戰略，陸奇能否帶領百度走出迷茫期，讓我們拭目以待。 對於未來的IT產業，實際上是美亞爭奪領導力的時代。歐洲實際上已經淪落為旁觀者，日本的衰弱也是無法遏止。

對於代表未來趨勢幾大方向：人工智慧、雲計算、互聯網、半導體(萬物互聯可以歸入半導體和雲計算領域)，美國具有絕對優勢，擁有迎頭趕上的勢頭。傳統的硬體廠商(設備、終端、雲基礎設施)已經進入了市場底谷，感覺不可能再壞了。未來幾年可能通過兼并形成比較穩定的格局，當然，還會有幾家消失掉。$聯通(SH600050)$$烽火通信(SH600498)$網宿科技(SZ300017)掌趣科技大華股份

華為公司2016年的銷售額750億美金，利潤50億美金左右，近30%增長。這樣來看，如果在美國上市，市值預計在1500億美金左右(PE 30，主要對照思科做的估算。華為的銷售額750億美金，思科預計500億。華為的利潤50億美金，思科100億，華為增長30%，思科0增長。

對比來看，華為主要是利潤偏低，但華為有做低利潤之嫌(迎合產業環境，不能超過運營商)，關鍵是成長性很重要，所以綜合來看華為的估值應該不低于思科)，當然，如果華為要追求高股價，應該可以將利潤做到更高，短期市值突破2000億不是難事。但考慮到華為主營業務CBG，CNBG，EBG，行業基本都到天花板了，所以快速成長存在風險。正常的路徑，很可能就像思科，在CNBG領域佔據老大地位，獲得較好的利潤。

同時在CBG、EBG兩塊領域發揮烏龜精神，慢慢爬升，穩健發展。但未來具有不確定因素，尤其來自雲計算和人工智慧的變革，可能會在全球範圍內發起新一輪的洗牌，華為如果沒有趕上這趟車，也可能會逐漸消亡在歷史的長河裡面，或者落為平庸。而在這兩塊要贏得未來，一個良好的生態是很關鍵的，目前的主要玩家都在美國，對華為的將來是很大的挑戰。

未來的全球化進程會進一步受到挑戰，全球會裂變成以美國市場、市場為代表的兩股勢力，波及雲計算、人工智慧、半導體、互聯網。華為如何充分利用市場的優勢，首先在市場佔據絕對領導力，迅速站穩腳跟是關鍵。同時，如何打贏歐洲和東南亞市場，將會是未來誰能夠佔據領導地位的風向標。

2017，任重道遠!

End.

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