證監會發布會妙語連珠 八大要點一窺市場動向

國新辦2月26日舉行新聞發布會，邀請證監會主席劉士余，副主席李超、方星海、趙爭平向大家介紹協調推進資本市場改革穩定發展方面的情況，並回答大家提問，證監會主席助理黃煒、宣昌同時出席。

鐵腕治市的劉主席再現平日風采，在記者會上妙語連珠，金句不斷。不僅讓與會記著們一睹辯才風采，同時也讓我們一窺市場動向。

1 .「長槍短炮」，四個字展開會議

劉士余首先感謝記者朋友參加證監會新聞發布會，並表示他從現場的「長槍短炮」，看到記者朋友們對資本市場改革發展的期待。他稱，「你們的光臨和報道，是給資本市場改革發展注入正能量，是給證監會擼起袖子抓監管注入正能量。」

當前市場期待劉士余做出回應的問題主要包括八個方面：市場化改革是否繼續推進、IPO提速是否不再考慮股指波動、註冊制改革如何推進、新三板「轉板」何時開啟、誰是「妖精」或者「大鱷」、瘋狂減持如何限制、違法行為屢禁不止是否因處罰太輕、分業監管如何應對混業趨勢等等。

接下來讓我們直擊現場，搶先獲得劉主席為市場給出的答案。

2.「穩、嚴、進」，三個字概括去年

劉士余表示，過去的一年，在以同志為核心的黨中央堅強領導下，證監會系統緊緊圍繞穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險這個大局和供給側結構性改革這條主線，努力做好資本市場穩定改革發展各項工作。一年來的工作，可以概括為三個字：「穩、嚴、進」。

1第一是「穩」

我一到證監會工作，就深切感到，在經歷2015年股市異常波動后，市場最期盼的是穩。回首2016年，這一點做到了。一是政策預期穩。我們牢牢地堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，保持政策的連續性，牢牢堅持那些被市場擁護、實踐中行之有效的政策和做法，充分尊重市場規律，順應市場需求，保持工作的定力。二是市場運行穩。2016年，在廣大投資者的共同呵護下，滬深兩市波動幅度在收窄，投資者的信心在增強，市場運行趨於穩定，市場的各項功能明顯增強。三是改革步子穩。我們堅持問題導向，用制度改革解決股市異常波動後面臨的一系列突出的問題，拿捏好改革的順序，穩紮穩打。

2第二是「嚴」

一年來，我們堅持依法監管、全面監管、從嚴監管。具體來講，一是標準嚴。我們確定的IPO審核標準是嚴的，目的就在於保證上市公司質量，從源頭上防止病從口入。二是執行嚴。對於資本市場的亂象，我們及時亮劍，堅決亮劍，該盯住的線索盯住不放，該立案的及時立案，該徹查的及時徹查。三是自身管理嚴。我們牢牢堅持證監會系統全面從嚴治黨這一條政治主線，紮實抓好中央巡視反饋意見的整改，不斷強化政治意識、大局意識、核心意識、看齊意識，全面推進「兩學一做」學習教育，保證我們這支隊伍的政治使命感強起來，腰杆子硬起來，監管嚴起來。

3第三是「進」

我們堅持市場化、法治化、國際化的改革方向不動搖，堅持問題導向的改革方法，完善了資本市場一系列基礎性的制度。大家都看到了，包括：新三板分層，明確區域性股權市場的法律地位、運行規矩的明確，這方面國務院發了明確的文件；對貧困縣企業的IPO在堅持標準不變的前提下提高效率；及時修訂了上市公司重大重組和再融資的相關制度；著力完善證券基金期貨經營機構的監管規則。我們充分發揮交易所的一線監管職能，創新了投資者權益保護的手段和機制，探索性建立了證券糾紛多元化調解化解機制等。

劉士余表示，支持實體經濟做出新努力。去年有280家企業通過IPO的審核，248家企業完成IPO，融資1630多億元。還有幾個數字也可以和記者朋友們提一下，上市公司去年再融資募集資金超過1.34萬億元；審核通過的併購重組261家，通過併購重組，增加上市公司的資本實力9800多億元；新三板記者朋友們都很關注，去年掛牌企業翻了一番，年底超過了1萬家，當年融資超過了1391億元；交易所債券市場在多部門的協調支持下穩健發展，去年凈增加企業債券的籌資超過了2.7萬億元。這些「真金白銀」都實實在在地支持了實體經濟的發展。

8 大要點

1、證監會的責任就是監管

在昨天的講話中，劉士余再次公開表示，「野蠻人」、「妖精」、「害人精」、「大鱷」，這些行為往往都是披著合法的外衣、打著制度的擦邊球，在資本市場上巧取豪奪，殘忍地侵蝕著我們廣大中小投資者的合法權益。證監會的責任，監管、監管還是監管，能坐視不管嗎？劉士余說，他到任證監會之後花了較長時間了解市場的亂象，「開了眼界，也很受震驚」，於是就找了大家易於理解的詞，給每一個亂象貼上標籤，「野蠻人」、「妖精」、「害人精」、「大鱷」都是如此。他還說，「包括忽悠式重組、忽悠式併購，(證監會)都逮到了不小的案子。」

在談及「野蠻人是誰，資本大鱷又是誰」的問題時，劉士餘風趣地回答，「如果都告訴你了，那下一步我還怎麼幹活呢？」劉士余同時表示，在資本市場上，天使和魔鬼只有一念之差，金融家和資本大鱷只有半步之遙。

2、任何行為都是有記錄的

劉士余表示，在計算分析技術特別是大數據、雲計算廣為應用的今天，資本市場上任何行為都是有數字記錄的，包括最早的算盤現在都是有記錄的，這些線索，無論歷史的還是當下的，我們都會盯住不放，那些套路不管用了。

3、解決融資的路子越來越寬

劉士余稱，經過發展，目前解決融資的路子也是越來越寬。新三板的功能越來越突出，它將發揮更大作用。區域性股權市場的股權交易中心，法律地位明確了，運行規律明確了，對轄區內小微企業的股本融資發揮了相應作用。再加上規範化的併購重組，排隊企業股權融資的滿足度會越來越高。

4、證監會與保監會無縫連接精誠合作

劉士余表態，證監會與保監會兩個部委將無縫連接，精誠合作，對資本市場的發展會更好。另外，對於其幽默直爽的語言風格如何形成，劉士余透露，「來源於生活和個人經歷。」

5、新三板重點是完善市場分層

發布會上，劉士余主席三次談到新三板，認為新三板的功能在越來越突出，將發揮更大的作用；主管新三板的趙爭平副主席也強調，新三板市場已經是多層次資本市場的重要組成部分。發布會上，劉士余強調了新三板的功能和地位，表現出對於新三板過去幾年發展的讚許和肯定。劉士余主席認為：新三板將發揮更大作用，「除了滬深兩所吸納新公司的能力在增強，新三板的功能在越來越突出，它將發揮更大的作用。區域性股權市場的股權交易中心，法律地位明確了，運行規律明確了，對於解決轄區內小微企業的融資能起到積極作用。再加上規範化的併購重組，所以排隊的企業股權融資的滿足度會越來越高，新的上市公司的質量會越來越高。

趙爭平副主席也對新三板的功能和作用進行了肯定，有記者專門提問新三板的改革情況，主管多層次資本市場的趙爭平副主席說，「這樣的一個市場，為緩解中小微企業融資難，融資貴提供了實實在在支持，新三板市場已經是多層次資本市場的重要組成部分。支持創新型、創業型、成長型企業的發展還有重大的潛力。」 趙爭平副主席指出，「新三板的改革是今年建設多層次資本市場的一項重要任務，既要有效監管，守住底線，更要因勢利導積極作為，把融資交易等核心功能進一步提升，要讓新三板在量的積累的基礎上，實現質的大幅提升。」對於如何改革，趙爭平副主席強調了完善市場分層，「改革的重點是完善市場分層，通過分層管理把發行、交易、投資人准入和監管的多方面改革串通起來，為更多的企業提供差異化的市場供給。把市場的積極效用進一步的發揮出來，重點支持創新能力強、誠實守信、運作規範，前景廣闊的中小微企業加快發展。」

6、資本市場就像穿珍珠項鏈

劉士余以珍珠項鏈為例，非常直觀地講述了市場與監管的關係。他非常形象地指出，珍珠是什麼？就是高質量的上市公司。第二，穿珍珠項鏈得有條線，這條線要牢固，不能忽粗忽細，這就是改革的方向和運行的制度。第三，穿珍珠得一顆一顆地穿。抓一把珍珠變魔術就能變成項鏈嗎？那是不可能的。第四，珍珠項鏈穿起來以後得有個鎖頭，使項鏈不會掉下來，戴著方便、取著方便。這是什麼？這就是監管。他認為，改革、穩定、發展必須是全方位的協調，要有好的珍珠，那就是高質量的上市公司，珍珠數量要夠，那就是上市公司的數量還要增加。穿起來的項鏈任何時候戴著好看，那挑的線就要堅固紮實，那就是我們的基礎制度要紮實，改革方向要正確。珍珠項鏈在夏天是怕汗的，遇汗以後要洗乾淨，怕酸、怕鹼，要呵護，那就是我們的資本市場要加強監管，保護投資者的合法權益。

7、高質量上市公司數量還要增加

劉士余指出，我們曾經用過減少甚至暫停IPO的辦法力圖穩定市場，緩解下行壓力，也取得過時點性效果。但從長遠來看，通過減少或暫停IPO的方法來穩定市場的效果並不好，因為沒有解決資本市場活水源頭的問題。他還表示，高質量的上市公司數量還要增加。發行增加了，會影響二級市場的供求關係，但是也同時改善了市場的平均使用率，動態地看，資本市場的根本動力在於分享實體經濟發展的成果，在於為實體經濟服務，一個脫離實體經濟發展水平的市場是不長久的，要想長久，就必須有新的公司進來。

8、2017年盼望「穩」+「進」

劉士余表示，「通過與投資者、機構和專家學者的接觸，發現2016年市場盼望『穩』，2017年盼望『穩+進』，剛剛結束的監管工作會議對『進』的方面確定了明確任務，改革要有新進展，要有新突破，尤其是對資本市場參與者達成共識的一些新制度，必須邁出關鍵的步伐。」劉士余說，對於看準了的改革，我們要一步一步地去做，紮實推進。

劉士余說，只有風平浪靜才好行船，改革和穩定是相輔相成的。在經歷了2015年股市異常波動后，市場最期盼的是穩。回首2016年，這一點做到了。一是政策預期穩；二是市場運行穩；三是改革步子穩。在任何時候都要堅持穩中求進的主基調。