以「互聯網+」助力汽車融資租賃發展

汽車融資租賃憑藉「以租代購」的形式，逐漸被國內汽車經銷商和租賃公司青睞。由於汽車融資租賃起步較晚，尚處在初級階段，業務發展還存在許多困難。但互聯網技術的廣泛應用，給汽車融資租賃發展帶來了生機。

改革開放30 年來，汽車工業取得跨越式發展，汽車產銷均實現巨大突破。2016年，汽車產銷量雙雙突破2800萬輛，成為全球汽車產銷量最大的國家。汽車銷售模式主要有現金購買、汽車信貸、經營租賃和融資租賃。相比前三者，汽車融資租賃憑藉「以租代購」的形式，逐漸被國內汽車經銷商和租賃公司青睞。由於汽車融資租賃起步較晚，尚處在初級階段。互聯網技術的廣泛應用，給汽車融資租賃發展帶來了更多發展生機。

汽車融資租賃業務模式

融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新於一體的新型金融產業。在國際上已發展成為僅次於資本市場、信貸市場的第三大融資方式。汽車融資租賃作為一項專業融資租賃，是指出租人根據與承租人簽訂的汽車融資租賃合同，向承租人指定的汽車供應方購買約定的車輛並交付承租人使用，同時以承租人支付租金為條件，在合同結束時將該車輛的物權轉讓給承租人。承租人按月支付租金。租金總和要等於或超過購車價格。這種模式也被稱作「以租代購」，即通過租車實現買車。

相比汽車消費信貸，汽車融資租賃優勢主要體現在風險保障、促進銷售、合理節稅等三個方面。融資租賃模式下，承租人只有按期足額交付租金，才能最終獲得車輛的所有權。在整個租賃期內，汽車的所有權歸屬出租人，一旦承租人違約，出租人可憑藉汽車的所有權解除融資租賃合同，並依法收回車輛。相比之下，汽車消費信貸的抵押品並不是汽車本身，而主要依賴於房產抵押、有價證券質押和履約保證保險，但這三種方式的適用範圍和擔保效果有限。房產抵押物的價值雖然遠大於汽車價值，但實踐中如果房產為借款人唯一住房，則房產強制處置的難度很大。有價證券質押貸款的辦理手續較為繁雜，特別是一筆貸款有多個有價證券質押, 涉及多家金融機構，核保難度很大，一般金融機構不願辦理此類貸款。履約保證保險雖然可以覆蓋信貸風險，但需借款人額外支付保險費。此外，融資租賃模式下，租賃物不屬於破產財產，如果承租人在租期內破產，出租人可以依法收回車輛。而在汽車消費信貸模式下，借款人一旦破產，其所購汽車也要作為破產資產進行清算，借貸機構的債權很難得到完整償付。

購車需求充分釋放。從汽車消費者的年齡結構看，30歲以下的年輕人具有超前消費意識、喜歡分期付款。這一年齡段的年輕人儘管具有可觀的收入前景，但受當時收入所限，他們可能很難湊足消費信貸的首付款，使其難以通過消費信貸來滿足購車需求。而融資租賃模式，不用高額的首付款，只需按期等額交付租金即可獲得汽車的使用權，並最終獲得汽車的所有權。這使得剛就業的年輕人的購車需求得以釋放，從而促進了汽車的銷售。

合理降低企業稅費。一方面，企業通過消費信貸方式購買的汽車，須按國家規定的折舊年限計提折舊，而通過融資租賃方式購買的汽車，可在租賃期內計提折舊。由於租賃期多數情況小於國家規定的折舊年限，企業可合理多計提折舊費用沖減利潤，減少所得稅的繳納；另一方面，根據《會計準則》，融資租入固定資產，應在租賃起始日將租賃資產的原賬麵價值與最低租賃付款額的現值的較低者，作為固定資產的入賬價值，而將最低租賃付款額作為長期應付款入賬。兩者的差額作為未確認融資費用。未確認融資費用可在租賃期內各個期間分攤計入財務費用，從而產生節稅作用。

汽車融資租賃發展存在的困難

其一，社會信用體系及風險防控體系不夠成熟。租賃業是對信用保障要求很高的信用消費，沒有較為完善的社會信用體系，汽車融資租賃風險很難控制。同時，內控機制不完善的融資租賃公司由於要面臨包括經營風險、信用風險、金融風險、經濟環境風險等諸多風險，其運營難度很大。

其二，價又決定租賃的定價。但二手車的殘值定價的準確性取決於是否存在充分競爭的、車源豐富的二手車市場，因此目前二手車市場的不成熟導致殘值定價機制不完善，進而影響汽車租賃產品定價，使租賃產品較其他汽車金融產品而言尚未展現特殊的優勢。

其三，再融資手段仍需完善。汽車租賃公司屬於重資產行業，網點建設、車輛購買以及市場營銷需要大量資金投入。而多數融資租賃合同時效較長，資金回籠相對較慢，且經營過程中更新車輛又需要大量的後續資金，因此，高負債運行是租賃公司的普遍特徵。目前租賃公司的融資主要來自於股權融資及債權融資，但是國內再融資渠道有限，投貸聯動正在試點，股債結合短期難以實現。同時，由於車輛余值評估機制的不成熟，導致金融機構無法評估租賃車輛的余值以確定融資金額。

「互聯網+」可助一臂之力

「互聯網+」就是依託互聯網，通過技術創新實現傳統行業的轉型和升級。將互聯網技術應用於汽車融資租賃業務的各個環節，可以有效衝破發展瓶頸和阻滯，使傳統業務煥發生機。

互聯網+徵信。「互聯網＋徵信」是建立在傳統徵信體系基礎上的一種快速有效的徵信手段。互聯網企業嘗試依託自己的優勢，構建互聯網徵信體系，為互聯網徵信業務未來的發展提供了無限希望和可能。通過對企業和個人在電子商務平台、第三方支付平台、社交平台和網路借貸平台等的數據採集及分析，可以全面評估企業和個人的信用狀況。基於大數據的信用評估體系有望補充和完善社會信用體系。汽車融資租賃公司通過與互聯網公司的對接，可進一步優化提升風險控制能力。

互聯網+余值評估。互聯網發展帶來的是二手車交易電商的發展。目前比較大的二手車交易電商（如優信二手車直賣網、瓜子二手車直賣網等）雖然模式各自不同，但是他們用互聯網思維改造二手車市場的競爭是未來發展的主流方向。汽車電商業態的崛起，互聯網交易將有助於形成詳實的交易資料庫，完善在余值評估體系等領域的不足，提升汽車余值的評估準確度。同時，互聯網交易的低成本與便捷性，將有助於全國統一的二手車流通市場的形成。

互聯網+金融。資產的盤活是融資租賃行業面臨的一大難題。當融資租賃公司的業務發展到一定規模，受資本約束，無法再繼續擴張規模的時候，通過互聯網平台轉讓租賃收益權，可以實現資產出表，幫助租賃公司盤活資產，解決資本約束難題。雖然受E租寶事件的影響，互聯網與租賃融資的結合遇到一些困難，但應該看到，這一合作模式的本質是好的，是能夠幫助租賃公司有效資產盤活的。應該在完善監管的條件下，允許互聯網+租賃融資更好發揮作用。