[大行評級]野村降中鐵建(01186.HK)目標價至12.92港元 維持「買入」評級

發表報告，維持中鐵建(01186.HK)「買入」評級，但目標價由13.89港元下調至12.92港元。該行同時下調對中鐵建今明兩年每股盈利預測4%及9%，以反映對收入及經營溢利假設下調。然而該行指中鐵建目前股價相當於2018年預測市盈率8倍，相對同業平均9.8倍及歷史平均12倍仍屬吸引。

野村指，縱然中鐵建2016年業績表現出現挫折，但公司2017年增長能見度高，因截至去年底未完成合約按年升9%，預期公司收入將同比長8%，受惠未完成合約及經營溢利率料反彈至3.8%，公司管理層亦試圖收取更多帳款以支付成本，並減少增值稅課稅收入。公司更多參與公私營合作項目(PPP)，亦會推動整體經營溢利率。該行預期2017年至2019年每股盈利增長分別為17%、8%及5%。