研究周報 | 新能源汽車的下一個新聞會是什麼？

導讀：目前新能源汽車行業也已經開始出現了兼并收購的苗頭，第一電動網曾總結了2016年十大新能源汽車行業併購交易，其中交易標的在電池端居多。

新聞是對行業熱點的反應，反過來，體察行業新聞周期也能預測行業發展的下一個熱點。

任何一個行業的生命周期都可以分為導入期、成長期、成熟期、衰退期四個階段。拿風電、光伏、新能源汽車三個行業進行總結對比可以發現，不同階段的新聞熱點會有顯著差異，換句話說，從新聞熱點是什麼，就可以推測出行業處於什麼階段。

圖 1 行業生命周期不同階段的新聞熱點

技術路線

除了補貼制度之外，風電、光伏、新能源汽車還有很多相似之處，首當其衝的就是技術路線之爭。這幾個行業的技術路線都是雙寡頭，而且其中一種佔主導地位，產量、認可度相對較高，另一種技術往往以挑戰者的身份出現，但市場佔有率難與前者比肩，卻可以攪動池水，如影隨形。

風電的技術路線之爭主要在發電原理，是否存在齒輪箱，分別是直驅和雙饋。從全球來看，雙饋是主流，直驅相對小眾，但由於最大的整機廠家金風科技採用了直驅技術，而且借行業發展和國產化的東風，使得直驅技術在快速大規模實踐，兩種技術路線在更加勢均力敵。

光伏行業的技術路線主要在電池材料和發電原理，分別是晶硅和薄膜，其中晶硅是主導技術方式，薄膜相對小眾，轉化效率和市場認可度相對較低，國內外都是如此。

相比，新能源汽車行業爭議的點比較分散，從汽車類型看，有純電動和混合動力之爭，從電池來看，電池材料、充電方式都有更多選擇和更多爭論，說明了新能源汽車行業正處於百家爭鳴的春秋戰國時代，距離大一統還有很遠的距離。

技術路線之爭的方式往往是以己之長，攻人之短。直驅的會說雙饋的齒輪箱漏油，雙饋的會說直驅的容易消磁。薄膜的會說晶硅的有衰減，晶硅的說薄膜的轉化效率低。但經過了更長時間的實踐會發現，技術路線只不過是攻擊競爭對手、搶佔市場份額的說辭，黑貓白貓在抓老鼠方面沒有什麼區別。只要安全性、經濟性滿足政府和投資人的需要，哪種技術都可以發展壯大。

圖 2風電、光伏、新能源汽車行業主要技術路線爭論焦點

政策解讀

成熟的行業，其產業政策應該相對穩定長期，調整頻率可預期。而在行業發展初期，由於「一管就死、一放就亂」，政策往往頻繁多變。另外政策制定者在條款上會有模稜兩可的表述，更增加了政策解讀的重要性，使得政策發布、政策解讀、政策應對，本身成為熱點新聞。

比如，這幾天，風電、光伏行業核准了36個的綠色證書，電力來自32個陸上風電項目、3個光伏集中式項目的，7月1日開始綠證即將開展自願購買交易。綠證制度出台後，哪些地區項目最具價格吸引力、什麼時間點綠證交易會從自願變成強制、誰會成為綠證買家，都成為政策解讀的話題。

一如6月13日，工信部發布《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法（徵求意見稿）》，向社會公開徵求意見，七天時間從百度新聞搜索可知，已經有2310條相關新聞，這是典型的產業發展初期特徵。

兼并收購

任何一個行業在利好政策層出、需求旺盛、前景良好的前提下，都會有熱錢湧入，繼而在各地出現重複建設和產能過剩的現象。比如去年的洗車公司，今年的共享腳踏車，還有2010年左右的風電、光伏。

2010年前後，在設廠的風電主機廠家曾經多達90家，經過短短五六年的大浪淘沙，目前只剩下1/3左右，根據彭博新能源財經統計，2016年共有26家風電主機廠家有項目吊裝記錄，其中前五大主機廠家總裝機容量為14GW，佔比62%。

兼并收購可以有很多種，在國際上也是如此。

有的是強強聯合。比如2016年，全球前五大風機廠家中的西門子和歌美颯洽談合併，用了一年多的時間最終完成，二者主要在目標市場達到了協同，西門子側重海上，歌美颯側重陸上，在國別上西門子側重北美、北歐、歌美颯則在亞太和拉丁美洲具有優勢，兩家公司合併后，2016年營業收入110億歐元，凈利潤11億歐元，成為行業普遍關注的焦點事件，同行紛紛關注這一合併的進展，並思考此舉對行業格局和自身發展的影響。

有的是打通產業鏈。比如2015年，全球第一大風機廠家維斯塔斯收購北美風電服務供應商UPWindSolutions，收購價為6000萬美元。2016年，維斯塔斯再度收購德國風電運維公司Availon，交易金額8800萬歐元。

目前新能源汽車行業也已經開始出現了兼并收購的苗頭，第一電動網曾總結了2016年十大新能源汽車行業併購交易，其中交易標的在電池端居多。新能源汽車行業的併購未來還將繼續，而且電池端、整車端和後市場均由可能成為交易戰場。

表 1 2016年新能源汽車行業主要併購時間

行業發展到一定階段就會出現一批意見領袖和職業經理人。這些人的言行、發展目標和職業轉會都會成為行業坊間喜聞樂見的談資。比如，房地產行業的任志強、潘石屹等。

在新能源領域，由於風電行業主要用戶是企業而非個人消費者，而且製造端和使用端企業結構均為國企主導，因此企業家個人標籤並不太強，個性也不過分鮮明。而民營成分主導的光伏製造端，經歷了大起大落，個人形象會更獨立，比如施正榮、彭曉峰等。

相比，個人消費者是新能源汽車行業的主要受眾之一，行業改變對社會公眾的影響較大，更容易出現個人形象鮮明的名嘴。

數據統計和財務造假

度過了行業的導入期和發展期，進入穩定期后，適者生存的製造商開始拼搶有限的地盤，新增銷量、市場份額和行業地位成為各方非常看重的名分，一些有關排名的新聞其實淪為了行業競爭者的軟廣告和插下對方的溫柔一刀。

做記者的時候，有一年年末，我們作一篇關於亞太區投行業務的稿子，展示了一家全球知名第三方數據公司的當年業務收入排名。後續採訪中，很多有頭有臉的外資投行都對我們引用的排名表有意見，並且拿出一張統計表說自己才是第一名。我們仔細比對了才發現，原來我們發文章的時候是12月底，數據截止到12月某一天，有的機構把時間截止到12月另一天或12月31，有的機構不僅在時間上做文章，還在地區上增加或排除日本、澳大利亞、紐西蘭等，從此以後我們在排名的問題上更加謹慎。

去年風電製造商金風首先發布了一條新聞，引用當地電網公司數據，表明山西發電排名前十大的項目中有七家使用了金風機組，另一家風機廠家遠景馬上坐不住，第二天就發了一篇文章，表明自己的某個項目才是山西省發電量第一名。到底誰才是市場第一，讓人看的眼花繚亂。

從新能源汽車行業來看，未來行業逐漸發展成熟、行業集中度進一步上升后，新增、累計銷售量排名也會越來越重要，同時部分媒體和協會也會開始出現各類可以購買的行業獎項的評比。

質量事故和規範整肅

大型質量事故一般發生在快速擴張期和成熟期，前者是由於需求太多，產能擴張太快，而管理意識和能力還沒有同步發展。

比如，2005年至2009年，風電行業經歷了相對粗放的飛速發展，也暴露了快速增長積累下的矛盾。根據電監會統計，2010年和2011年，全國分別發生80起和193起風電機組脫網事故，各大國內主流風機品牌無一倖免，這也為風機設備可靠性敲響了警鐘。

無獨有偶，新能源汽車行業一樣事故頻發。根據電動汽車百人會發布的電動汽車安全報告，2015年，國內發生起火事故14起，2016年全年則高達29起，涉及16個城市、13家企業的40輛車，從起火原因來看，由自燃引發的事故9起，佔比31%，其次是零部件故障造成的事故6起，再次是由於充電和浸水所致，各佔比10%。

質量隱患的另一個高峰期出現在行業成熟穩定、增長空間不多，需要開發新市場、新需求的時候，目前新能源汽車行業還沒有遇到，但風電行業已經出現苗頭。此前，風電開發主要集中在三北風資源良好的地區，鑒於限電等原因開發區域南移至平原低風速區域，由於風資源一般，為提升投資回報率，風機廠家普遍採用高塔筒、長葉片的解決方案，給機組的運行安全和壽命帶來隱患。

求新求變

歲月催人老，任何一個行業都逃不過。行業進入成熟衰退期后就會開始涌動求新、求變、求突破的新聞。改變可能源自行業內部生髮也可能來自外部刺激。正如此前傳統汽車行業開始嘗試新能源汽車，火電企業轉型收購風電、光伏資產，智能手機代替傳統手機，數碼相機代替傳統相機。此時會爭議、質疑、堅守。有些公司成為蘋果、特斯拉，有些公司成為諾基亞、柯達。落日餘暉與旭日東升的新聞交相輝映，企業管理和經營理念的討論成為新聞媒體反覆咀嚼的話題。

這些新聞主題，在新能源汽車都已經或將會出現，作為行業的熱心觀眾，我們只需要搬好板凳，等待新聞的發生，考慮好對自己的影響。

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