酷派集團遭基金猛砍估值85%，摺合港股價格只有0.11元……

綜合：藍鯨TMT，基金報等

樂視系的資金危機也影響到了其投資的上市公司。據基金報報道，樂視去年收購的、在港交所上市的酷派集團(02369.HK)也受到股東危機波及，停牌中的酷派集團遭到內地一家基金公司大幅度估值調整，下調幅度高達85%。

7月14日晚，內地一家基金公司發布估值調整公告稱，根據證監會《關於進一步規範證券投資基金估值業務的指導意見》(證券監督管理委員會公告[2008]38號)的有關規定，經與基金託管人協商一致，自2017年7月14日起，對旗下證券投資基金(ETF除外)持有的「酷派集團」按照0.11港元進行估值。

據悉，由於2016年業績延期公布，酷派集團於今年3月31日起停止交易，至今尚未復牌。

5月31日，酷派集團公布年報，去年酷派集團實現收入79.94億港元，同比減少45.5%，公司擁有人應占虧損42.1億港元，而該公司2015年盈利23.25億港元。7月11日，酷派集團被深交所調出深港通下的港股通股票名單。

酷派公布截止去年12月31日未經審計的財報，其中顯示，酷派集團再次虧損42億港元，而全年營收卻不及2015年的一半。並且因為虧損問題，出讓了一間附屬公司控制權和合營公司投資。

酷派再虧損，裁員自保

6月份，酷派集團公布截止2016年3月31日止年度之未經審核管理賬目。其中，其2016年營收約79.94億港元，而2015年營收約146.68億港元；公司擁有人應占虧損約42.10億港元，2015年則為盈利23.25億港元。

報告期內，酷派失去一間附屬公司控制權的盈利約1.83億港元，出售一間合營公司的投資虧損約18.37億港元。

年內其他全面虧損為1.1億港元，非流動資產總額為28億港元，流動資產總額為72億港元。而2015年兩者分別為57億港元和85億港元。流動資產負債總額為63億港元。資產凈值為37億港元。

在酷派最新發布的2017年第一季度（Q1）財報中， Q1酷派經營虧損約為港幣4.6億元，預計2017年上半年經營虧損會擴大到港幣6—8億元；相比去年同期經營虧損港幣1.628億元，出現較大經營業績下滑。

今年5月，酷派被曝出其解約300名應屆生，並有酷派HR稱公司業績「一落千丈」，「也許到了生死存亡的境地了」。

對此，酷派集團證實了解約事件，但表示人數並沒傳言那麼多。至於解約原因，酷派官方給出的解釋是，由於酷派業務進行調整，今年業務重點將面向海外市場，符合海外市場職位的人員將被保留。

而對於裁員，釋放出的一個重要信號則是企業虧損嚴重，無力支撐一些運營及員工開支成本，所以不得不進行裁員，以求自保。

2012年，酷派手機銷售額突破100億港元，2014年達到249億港元。就這樣，酷派從一個名不見經傳的貼牌廠商，一躍而為出貨量全國第二、全球第七的智能手機品牌。

過去十年，電信運營商成就了酷派，但對運營商的依賴，阻礙了它真正跨過2B與2C之間的鴻溝。現在的中興和聯想就是一個很好的例證，他們的生存情況都並非好過。

2014年9月，酷派拆分品牌為3個業務線：酷派打運營商渠道，ivvi打零售渠道，大神專打電商渠道。而這樣就導致了品牌分散，因為要面向3種渠道。1.運營商：品質要過，盡量低價拿貨；2.零售商：賣相好，利潤高；3.電商：品質過，價格透明。

在移動互聯網盛行的當下，酷派作為傳統手機廠商，面臨著巨大的市場壓力，同時運營商補貼驟降，也成為壓倒酷派的最後一根稻草，在雙重環境下，酷派只能尋找一個合適的契機，以回歸資本市場。

而對於酷派真正的回歸資本市場，或許要重新易主。今年對於互聯網品牌手機，以及各傳統大廠分立門戶建立的互聯網子品牌，必定會是生死之年。

現在，主打千元機的低端品牌魚目混雜，幾乎無時不刻都能關注到這些廉價機的發布，但是，他們面對著不能捨棄的低端消費者群體，只好快速迭代著，希望能從這部分消費者口袋裡榨取更高利潤的糟糕策略。

自2015年下半年起，互聯網手機紅利在快速衰退，而衰退主要表現在為低端產品退位與渠道回歸。今年，可能還會有許多手機廠商徘徊，也許是在策略邊緣徘徊，也許是在轉型邊緣徘徊，也許是在生死之間徘徊。酷派或許就是這其中一員。

早在2010年，酷派就曾想過要轉型。它想通過建立應用商店等手段，提升自身實力，改變單純賣硬體的商業模式。不過這麼多年過去了，酷派在此方面並無太多建樹。

前不久，酷派集團曾發布公告稱，超多維以2.7億元收購酷派移動80%的股本權益，而酷派移動主營業務是ivvi手機。

但是，在此前的多次「改革」中，酷派幾乎把大部分公開渠道資源給了ivvi品牌，此次將ivvi分流出去，無疑是再一次降低了酷派在線下渠道的控制力。

如何重塑渠道是現階段擺在劉江峰面前的難題，但在王艷輝看來，對於各個品牌的梳理對於執掌過榮耀品牌的劉江峰來說遲早會解決，比品牌、渠道等更為「無法把控」的也許來源於大股東樂視的無形壓力。

如果說曾經樂視的入股還讓酷派的「老人們」幾度興奮，但如今被神話的「生態化反能力」則在短期內無法再給酷派助力。

如今，樂視又處於水深火熱中，恐怕酷派未來的日子也並非好過。

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