8月14日現貨黃金、美元、原油市場交易解析

——周一(8月14日)歐洲盤中，現貨金價維持窄幅震蕩，整體走勢依然維持多頭；美元指數交投於93關口上方，技術走勢依然承壓；美國原油價格窄幅震蕩。以下是黃金、美元、原油市場的解析。

1、關注美聯儲7月貨幣政策紀要

北京時間周四凌晨2點，美聯儲將公布7月貨幣政策會議紀要。此前7月27日的美聯儲決議向市場透露出較為鴿派的信息，紀要為9月縮表準備，並對低通脹表示擔憂。本次美聯儲紀要投資者需要關注兩個方面的問題，一個是紀要對美國通脹前景的描述，另一個就是紀要對縮表的更多描述。

近來，市場普遍對美聯儲今年第三次升息的預期降溫，其中最為重要的因素就是當前美國通脹持續低迷。美聯儲主席耶倫也明確表明了這一點。如果在此次紀要中美聯儲透露出任何有關調整加息路徑的信息，美元指數或將繼續承壓；反之如果美聯儲表露出可能下修通脹目標2%的意圖，美元指數將受到支撐。

2、關注本周美國經濟數據和美聯儲官員的言論

除了美聯儲紀要是本周炒作焦點，本周只有不少重要的美國經濟數據，這些數據的表現也會在短線直接影響黃金和美元的走勢方向。

投資者需要關注的數據包括：周二美國的進口物價指數和零售銷售；周三美國房市數據，包括新屋開工和營建許可；周四美國的初請失業金數據和工業產出；周五美國的消費信心指數。

除了經濟數據，本周也會有兩位美聯儲票委發表講話，周五凌晨，美聯儲票委卡普蘭和票委卡什卡里都將發表公開言論，投資者或許可以從這兩位票委的口中，找到美聯儲施政的更多線索。

3、東北亞局勢憂慮情緒可能會暫時緩和

美朝口水戰是上周全球金融市場上最大的黑天鵝，但進入到本周以後，朝鮮問題可能會有所淡化。由於朝鮮問題短時間內仍然沒有任何解決的辦法，所以，即便是本周市場暫時有所緩和，但從中期的角度上看，該因素始終會對市場帶來影響。不過這種持續的影響可能會較為溫和，在本周之後有可能退居市場炒作的二線。

值得一提的是周二8月15日是朝鮮的光復節，投資者還需要密切關注朝鮮是否在這個假日有發射導彈等進一步動作，在當前市場敏感時期，朝鮮的重大節日也是投資者需要留意的日子。

上周聯合國安理會對朝鮮實施新一輪強力制裁行動后，朝鮮強硬回應，準備對美國關島採取報復行動，而美國總統川普也不甘示弱，稱朝鮮方面對美國的一再挑釁最後將招來「無情的怒火」。

綜上所述，整體上來看，如果說本周市場對朝鮮局勢，美國政局的炒作度降低，那麼市場炒作的焦點很可能重回美聯儲政策前景，美國的經濟數據和美聯儲紀要都有可能掀起本周新的一波趨勢行情。

二、現貨黃金

黃金基本面解析

1、晚間投資者主要關注美股的走勢。

周一，經濟數據較少，市場關注的朝鮮局勢也略有緩和。而美股晚間的走向將會指引市場的風險偏好情緒，可能給晚間金價走勢提供動力。投資者關注市場有關川普稅改的更多炒作。

2、東北亞局勢進入到新的一周有所降溫。

和上周國外媒體刷屏的朝鮮消息相比，本周外媒對朝鮮問題的報道，有所減弱。雖然中長期內朝鮮問題對金價的支撐十分強勁。但短期內市場的釋然情緒可能不利於金價。投資者仍然需要密切關注朝鮮問題的最新進展。

3、美國政局變化是支撐金價的一個潛在因素。

除了朝鮮問題，美國的政局變動也是支撐金價的潛在因素。目前川普家族正在接受深度調查，川普的長子和川普的女婿都受在接受調查。因此美國的政治風險絕對不能忽視。

除了川普接受調查，美國政府也會在9月底面臨關門的風險，當然現在距離9月底還較遠，該因素對市場影響相對有限。

4、美聯儲政策前景對金價的影響均衡。

本周美聯儲會議紀要將對金價帶來指引，因此本周美聯儲的政策前景很可能是指引金價走勢的重要因素。周一來看，美聯儲政策前景對金價的影響較為均衡。

其它央行方面，當前市場也並未炒作歐洲央行升息、加拿大央行升息，而英國央行、以及早間紐西蘭聯儲都發表了相對鴿派的升息，這對金價構成一些支撐。

5、基金持倉方面對金價的影響有限。

黃金基金持倉不斷下滑，但該因素基本被市場充分反應，因為投資者當前遠離金市的原因更多的進入美股市場，而美股市場處在歷史高位，本身就給投資者一種高處不勝寒的感覺，很多投資大亨都在逐漸增加黃金的比例，因此黃金基金持倉下滑不會對金價產生較大的影響。

在現貨黃金日線圖中，MACD的柱值和均線指標都顯示當前金價處在多頭趨勢中。技術圖表顯示上方重要的阻力位於1296附近的4月和6月高點。

在周一下午金價回落之後，金價後市還會創出近期新高嗎？如果我們仔細觀察此前金價日圖走勢，我們可以發現之前形成了兩個較為明顯的abc形態，其中c浪和a浪的長度相似。而當前金價的上漲，很可能也符合abc的模式。

目前金價已經走出了ab的兩浪，而第三浪c走了一半，由於a浪上漲力度較強，很明顯c浪還沒有走完，如果和之前的abc走勢類似，那麼當前的c浪還有進一步上行的動力，這種動力很可能支撐金價突破1296重要阻力，並挑戰1300整數大關。

在黃金4小時圖中，金價呈現沖高回落的走勢，價格在上周突破旗形整理區間之後，可能回測上周密集區間的上邊沿。上周被上破的高點1273附近，將會成為金價上行過程中的重要支撐位。從趨勢的角度上來看，4小時圖金價依然呈現明顯的多頭趨勢，只要1273位置沒有被有效跌破，那麼金價在調整之後，仍然有望維持當前的多頭趨勢。

在黃金小時圖中，金價在藍色區域形成了激烈的多空搏殺的走勢，激烈震蕩形態往往出現在價格的階段性高點或低點，當前金價在小時圖中已經跌破了60日均線，技術指標MACD也跌至零軸下方，暗示短線金價走勢偏空。不過，由於更高周期的走勢都偏向多頭，投資者不要貿然跟空。

黃金短線交易思路：維持看多的交易思路，投資者可以耐心等待金價回落接近1273重要支撐的時候，選擇多頭的操作，此前持有黃金多單的中線投資者可以繼續持有多單。

支撐：1276，1273，1270，1266，1264

阻力：1286，1291，1294，1300，1304

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三、美元指數

美元基本面解析

經濟數據方面，周一並未有重要的美國數據公布，市場的走勢可能會跟隨美股影響的市場情緒而變動。

整體來看當前影響美元走勢的因素較為分散，且多空交織，美元沒有一個較為明確的方向。眾多因素中沒有較為主要的因素，美元當前走勢陷入了震蕩。

美聯儲升息和縮表的前景對美元構成支撐，但近期這種支撐的力度很弱。美國稅改預期也對美元構成支撐，但由於美國國會休假，這種支撐了的力度也很弱。

美國政局的憂慮是美元最大的潛在風險，川普通俄的憂慮始終施壓美元，對川普的調查還在進行，不過現在美國政局本周也並不是市場炒作的焦點。

在美指日線圖中，美指始終維持明顯的震蕩下行趨勢。這種趨勢在下方MACD中體現更為明顯，MACD的柱值不斷增大，沒有任何背離的跡象，這表明美指在調整之後仍然有望再創新的低位。在以往日圖美指下行過程中，回調的目標位置往往都在布林帶上軌和中軌之間，而本次會調整會不會再度調整到布林帶中軌和上軌之間呢?這有待事實走勢驗證。

在美指4小時圖中，美指目前明顯運行在上行的通道之中，圖中兩條藍色劃線中。短線走勢仍然較為震蕩。結合當前美元的基本面多空因素較為均衡，預計美元在本周三美聯儲決議以及一系列重要經濟數據公布之前，可能陷入這個震蕩通道中。

在通道中，投資者可以選擇高位做空，和日線圖的趨勢相同，不宜低位買入。因為在日線圖明顯空頭趨勢中，這種上升通道很可能會成為下跌過程中的旗形。

在美指小時圖中，目前價格的重心在紅色線93.40附近，最近連續多個交易日，價格基本位於該線上下兩側震蕩交投。這種震蕩模式，操作起來十分困難，顯然市場在等待更多消息的指引。

美元短線交易思路：當前美元走勢震蕩操作起來較為困難，投資者盡量保持觀望。投資者應該等待美聯儲紀要和更多美國數據公布之後，美元方向明朗時再進場交易。

支撐：93.30，93.00，92.80，92.50，92.00

阻力：93.60，93.80，94.00，94.20，94.40

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四、原油

原油基本面解析

綜合一下基本面因素，原油看空的因素更多，料油價可能會進一步承壓。

1、市場關注本周原油庫存數據對油價短線走勢的影響。

每周的API和EIA原油庫存數據都將成為原油市場密切關注的焦點。上周EIA庫存顯示，當前全球原油庫存仍高於長期平均水平，而且美國夏季用油高峰期即將結束，這是否為庫存增加，油價下滑的邏輯埋下伏筆呢？

2、市場懷疑OPEC、非OPEC減產的承諾，不利油價。

當前市場對於OPEC所做出的努力越來越失望，市場認為OPEC不過是動動嘴皮子而已，OPEC的努力缺乏降低原油產量的具體措施。

非OPEC方面，俄羅斯考慮在減產協議到期后增加產量。據報道，俄羅斯天然氣工業石油公司稱，在石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC產油國之間達成的全球協議到期后，恢復成熟油田的生產「從成本效益上看是可行的」。

目前市場密切關注的是8月21日OPEC會議。OPEC，以及非OPEC一些國家都會參會。俄羅斯與科威特將邀請伊拉克、阿聯酋、哈薩克、馬來西亞等國參與8月21日在維也納召開的會議。

3、原油投機性凈多頭頭寸自六周以來首次下降，不利油價。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的數據顯示，截止至8月2日至8月8日當周，投機者持有的原油投機性凈多頭減少6136手合約至480629手合約，為六周以來首次下降，凈多頭頭寸自逾三個月高位回落。

市場分析師認為，這或表明投資者看多原油的意願降溫。

4、上周三大原油報告給出了原油市場基本面不容樂觀的事實。

上周公布的EIA月報，OPEC月報，以及IEA月報，給出了原油市場非常明確的可觀事實，當前原油市場基本面仍然不容樂觀。

EIA月報上調美國原油產量預期，下調全球原油需求預期，對油價不利。而OPEC月報顯示，OPEC原油產量繼續增加不利於油價。IEA月報對油價也不利。IEA強調了7月OPEC原油產量至年內高點的事實。並認為OPEC 7月減產執行率降至歷史新低75%。

5、美國頁岩油增產有放緩的跡象，有利油價。

頁岩油增產似乎對油價的打壓有所減弱，上周公布的貝克休斯鑽井平台數據顯示，美國原油鑽井平台再度錄得下滑，這對油價有利。

油服貝克休斯公布的數據顯示，美國截至8月11日當周鑽井總數下降，其中天然氣鑽井減少8口，石油鑽進增加3口。數據公布后，美國原油價格轉跌為漲。

在美油日線圖中，當前價格已經完全陷入了密集的價格區間之中，這表明油價當前在等待明確的方向突破。無論油價上破還是下破，都有可能激發較大的行情。

在美油價格4小時圖中，我們可以畫出明顯傾斜的頂部形態頸線，當前價格依然位於該頸線下方運動。目前各項技術指標都指向空頭。投資者可以考慮在頸線附近的空頭操作。

在美油價格小時圖中，目前油價運行在小的上行通道中，我們不排除油價在上行通道中仍然有進一步上行的動力，不過從趨勢上來看，該上行通道可能會成為下跌過程中的中繼整理形態。

美油短線交易思路：原油市場基本面的情況偏空，投資者可以利用技術分析找到好的位置選擇做空的操作。

支撐：48.40，48.00，47.70，47.40，46.90

阻力：48.75，48.85，49.20，50.00，50.40

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