A股已暴露重大回調信號，此信號一出散戶趕緊減倉！

今天大盤應該低開或平開，下探時關注3607點附近的支撐，強支撐在3585點附近；回抽時關注3655點附近的壓力，強壓力在3675點附近。從股市表現來看，市場將IPO重啟解讀為利好。在目前新股的定價方式下，打新依然是一種無風險套利行為，因此，打新會吸引大量場外資金入場，整個市場的活躍度會得到提升，市場穩步向上的概率更大一些。但市場在大病初癒后，管理層試圖通過小碎步、不停步的方法，讓躺了幾個月的病人能下地走，慢慢恢復正常功能。就當前市況來說，我認為這談不上是什麼多大的利好，更多是在恢復市場功能，體現市場中性原則。

近日A股連續大漲，出現逼空行情，太多的踏空者望漲興嘆，一步趕不上步步趕不上。根據昨日的盤面觀察，今日有望首次迎來像樣的調整，逢調整就是踏空者的良機，請不要怕而賣掉籌碼，反而應該逢低買入。目前市場已處於從熊市向牛市過渡的後期階段，後期市場走牛的可能性增大。建議密切關注前期跌幅大、本輪反彈幅度較小且有業績支撐的個股 ，預計本周上證指數波動區間為3500-3800點。

從歷史經驗來看，IPO重啟並不能稱為牛市起點，因為在之前的牛、熊市中都曾有過IPO重啟。熊市中的IPO重啟會帶來短期反彈，但不改變市場中期向下趨勢；牛市中的IPO重啟不會扭轉市場短期向上趨勢，但IPO恢復后，新股供給的大幅增加往往是中期牛市終結的原因之一。總結過去五次IPO重啟之後的市場走勢可以發現，結果是漲跌不一，沒有規律，我們認為這和IPO重啟的時機選擇有關。2001年11月、2005年1月、2013年12月都是在市場仍然弱勢情況下重啟IPO，結果帶來不超過一個月的短期提振，但這並不能改變市場中期(半年左右)繼續向下的趨勢；2006年6月和2009年6月都是在市場已明顯上漲環境下重啟IPO，而這時的IPO重啟在短期內幾乎都沒有改變市場原有的向上趨勢。當然由於每次在牛市中重啟IPO之後，新股上市規模都是不斷加速，日積月累之後新股發行過多造成的供需失衡，往往會成為中期牛市終結的原因之一。

短期而言，市場已經提前幾天反映了新股發行制度改革的利好，本周還有一部分需要參與新股申購的資金將被動地先增加市值的比例，這或將構成市場進一步的增量資金；另一方面，隨著美聯儲加息預期增強，也許對於短期經濟和通脹層面的影響有限，但這種加息周期的來臨本身就將使得全球資本市場的估值體系承壓，特別是在每一次加息預期增加的時刻，所以短期市場更多是震蕩向上的概率較大，對於中期市場看法傾向於中樞抬升的幅度有限，同時市場波動率將明顯加大。因為對A股提升的利好因素就是無風險利率和風險溢價的變化，加息周期將抬升後者，表現為每次緊縮預期增強時，市場可能會大幅度的波動。考慮到政府目前仍然有進一步下降基準利率的操作空間，市場的整體中樞還有一些緩慢抬升的空間。

技術上，昨天是大盤企穩后拉出的第四根中陽線，大盤偏離5日線較遠，本身技術上有一定的回調要求，再加上昨晚嘉實等四家公募被突擊檢查對投機取巧的有一定的震懾，對人氣有一定的打擊，所以，今天大盤或將藉機回調，回調的低點先看應該在昨天陽線的起點3575點附近，當然今天跌破3575點的概率不大，否則就是陰包陽，大盤技術上又不好看，主力採用的應該是橫盤調整，以時間換空間，完成大盤技術上的修復，但3575點最終會被回踩。可以重點觀察銀行板塊的持續性。銀行股異動，中信早早漲停。一個原因是估值低，漲幅小(與券商同理)；另一個原因是，有消息稱，金融監管體制將進行改革，金融發展混業越來越多是趨勢，金融混業經營首先利好銀行股，可提升銀行股估值。如果銀行板塊有好的持續性，可以對衝掉券商板塊調整帶來的壓力。

操作上建議逢低買入，不宜盲目使用槓桿，特別是經過6月以來市場異常波動后，機構和投資者都應更加理性地認識槓桿的作用，合規、合理使用槓桿。

股市內參每天推送當天市場熱點、重磅解讀、權威預測以及個股、板塊諮詢「巧取黑馬翻番股」「漲停複製法」「資金複位解套法」

————財富線————

更多私募內參請進6009967群實戰交流