A股六月衝刺MSCI 你做好賺錢的準備嗎？

市場一直期盼A股能早日納入MSCI，然而2014年至2016年，A股已經連續三年闖關失敗。今年三月份證監會表示將會在6月份嘗試再次衝刺MSCI，分析認為，A股今年有望被納入MSCI指數。

3月份MSCI披露了納入A股的潛在新方法，即不再基於原有的QFII機制，而是基於新的互聯互通機制。相比之下，所涵蓋的A股股票範圍大幅縮小、權重下降，但納入概率卻大大提升。4月份媒體報道全球某較大的基金表態支持MSCI指數體系納入A股，表明部分全球投資者認為MSCI納入A股的條件較為成熟。目前，MSCI尚未公布宣布決定的具體時間，但結合往年的經驗，是否納入的決定可能在6月中旬宣布（2015年度市場分類審議：2015年6月10日，2016年度市場分類審議：2016年6月15日）。如果MSCI決定納入A股，那麼按照慣例，MSCI最可能在2018年5月指數半年度調整中正式加入A股。不排除未來隨著事態進展而不必等到2018年5月就提前將A股納入的可能性。

A股納入MSCI之後影響幾何？

一是、短期資金流入規模約97億美元。如果2017年6月MSCI宣布納入A股，基於全球跟蹤MSCI指數體系資產規模與潛在納入標的的權重靜態估算A股市場短期資金流入規模約為97億美元。

二是、機構投資者佔比將逐步上升，市場投資風格可能迎來轉變。結合韓國和台灣的案例，我們認為MSCI納入A股有望給A股市場帶來更多的海外投資者和機構投資者，從而在邊際上改變A股市場以個人投資者為主的投資環境，改變成交頻繁、換手率高的投資風格。估值合理、業績穩健的藍籌股和行業龍頭將獲得海外投資者更多的青睞。

三是、投資者機構化將提升市場對衍生品的需求。在加入MSCI后，全球主要交易所均有望推出與MSCIA股相關的ETF，期權等各類衍生品，增強A股市場的產品深度。

如何把握MSCI納入A股圈錢機會？

美國著名指數編製公司MSCI（摩根士丹利資本國際公司）在5月15日發布了季度指數調整情況。在針對A股的MSCIA股指數中，增加了39隻A股，同時剔除了22隻A股，此次變動將在5月31日收盤後生效。潛在納入個股具有哪些特徵？潛在納入個股中龍頭消費、醫藥、科技股佔比較大。169支潛在納入個股集中在主板，主要來自金融、大消費、醫藥、科技板塊。上述個股2010年以來每一年的市值加權表現均好於市場（以滬深300為代表）。盈利方面，潛在納入個股更為穩健，2010年以來增長明顯強於A股非金融整體水平。估值方面，潛在納入個股前向市盈率/前向市凈率長期均值在15.8x/2.5x左右。當前估值低於歷史均值水平。

MSCI把A股指數重新調整，個股可以看出後續的市場對它的全球率影響越來越大，作為業績優良的公司資本市場做了更多的關注，在這種個情況之下像這種優質的公司未來可以逐步去布局的，特別是作為一些大投入來說從風險性、安全性、收益性來說，未來這種公司會跑贏總體收益率，同時也要注意更多去關注製造業特別是智能裝備製造業會比較好。

此外，大消費板塊是今年市場表現較為強勢的領域，MSCI納入A股受益個股也主要是這些偏價值、偏消費的品種，兩者有較高的重合度。建議投資者從以下兩條主線關注MSCI納入A股帶來的投資機會：1）權重較高，資金流入規模較大的個股；2）增長穩健，估值具備吸引力的個股。（荷馬金融綜合）【關註：荷馬海外理財 ID：hemajinrong 獲取最新金融資訊】