震驚！有矽谷天堂背景的機構疑似利用馬甲增持來避開舉牌！

作為智能控制器生產商龍頭之一的和而泰，近期因傳出要和阿里合作的消息成功引起了大家的關注。其在智能控制器方面的專業性毋庸置疑，董事長都敢說自己的公司產品在全球都數一數二，就問你敢不敢！但也有人質疑公司的領導們天天出席活動參加各種會，喜歡炒概念多過做實業？

1.公司所處行業發展如何？

智能控制器其實就類似於人體的大腦和神經中樞，是智能家居、車聯網、智慧城市等的關鍵模塊。美的、海爾等電商巨頭考慮到專業技能和成本的因素，已開始將智能控制器交由專業第三方廠商生產，這也成為新的增量市場。受益於下游互聯網發展，公司與同行拓邦股份近兩年業績增速都在50%以上，正處於黃金髮展時期。

2.公司業績如何？

受益於物聯網產業的爆發，公司已連續兩年業績增長在50%以上。目前公司已滿產，預計未來一年有新生產基地投產，產能釋放，上半年凈利潤預估會增長50%-80%，今年業績可能在2億左右。正在建設的3家新生產基地也會未來1年和3年內投產滿足產能需求。18年會釋放業績。

3.公司有無引入新的戰略投資者？

去年12月戰投前海互興接盤實控人通過大宗交易減持的4.8%的股份，成本是11.2元，後來還小幅增持了136萬股，總計持有4.98%。

問題來了，疑似前海互興的利益關聯方或者馬甲曾三次先後買入831萬股，加上上面的，一共就有5.817%的股份了。這是在刻意隱瞞避免舉牌？

4.前海互興有什麼背景實力？

這是成立於15年的規模超10億的私募機構，高管有矽谷天堂和復星系背景。前海互興這兩年戰績輝煌，曾參與互動娛樂併購西班牙球隊、接盤驊威文化賺了超兩倍后減持離場，助力德威新材的併購等。

此次進駐公司目標也很明確，幫助公司做智能控制器、物聯網和大數據領域的國內外併購。

5.公司有無推行員工持股計劃？

15年股災后公司推出1.18億元的員工持股計劃，除權后成本10.36元，佔總股本的1.37%，認購的是25名公司高管。公司股價持續走低，這份員工持股計劃解鎖快大半年了也沒人減持。

6.公司推出的定增方案有什麼貓膩？

去年12月份公司推出10億的定增方案加碼主業，底價是10.11元，已提交證監會受理。

前海互興以11元的成本拿了5%以上的籌碼，員工持股價也在10元左右，現在公司又以這個價位作為定增底價，目前價位有一定安全邊際。出於向前海互興輸送利益，或為員工持股解禁減持和保定增價，公司都有較強市值管理動機拉高股價。

7.公司與阿里在接觸大數據服務？

公司旗下的物聯網平台C-life號稱是國內唯一能在設備上採集上百個數據的平台，主要為下游廠商提供智能控制解決方案，近期合作對象是水果全產業鏈企業百果園。

但從具體情況來看，目前做這個智能家居大數據平台的已經有小米，谷歌、蘋果等互聯網巨頭，公司主要依靠與下游廠商合作關係推廣，優勢並不明顯。若公司與阿里在數據服務上的深入合作能真正落實，將會是一大利好，但目前僅可看作一個概念。

8.公司曾在物聯網產業鏈上做過哪些布局？

從投資布局來看，規模都不大。公司引入前海互興后在物聯網、大數據方面的併購可能會加速，但著力點可能都是物聯網相關技術的完善，規模也不會很大。

總結：

1.公司通過大宗交易減持引入有矽谷天堂背景的前海互興，前海互興又通過馬甲繼續增持，利益捆綁有助於公司併購加速；

2.目前公司的定增還在等待證監會反饋，獲得核准後有一定的有保增發的動機，加上員工持股計劃還在被套中，有一定的市值管理動機，近期可能有業績預報等利好讓員工持股先減持，但也有業績不達到預期及定增不通過的風險。