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如何評價騰訊入股西山居丨遊戲陀螺

2021/12/25

文/遊戲陀螺

今天，遊戲圈又出現一重大入股消息：騰訊斥資1.43億美元（約8億人民幣）入股「劍俠情緣」系列研發商西山居。而在昨天騰訊發布的UP大會上，騰訊將第二次代理西山居改編經典IP製作的手游《劍網3：指尖江湖》。

眾所周知，西山居是國內最早的遊戲開發工作室之一，出品了具有代表性的網游品牌《劍俠情緣》系列，2014年2月，小米2000萬美元投資入股，佔4.7%的股份，當時西山居的整體作價為4億美元。今天騰訊的入股，則顯示西山居估值約達到15億美金。

要說這短短3年，西山居的估值就提高了10億美金，還得歸功於這幾年移動遊戲重度化的進程的加速，讓西山居最有價值的IP得以變現。西山居CEO鄒濤去年曾表示，騰訊發行的MMORPG《劍俠情緣》最高月流水達5億，平均月流水穩定在3億左右，2016年西山居營收40多億年流水，目標2017年達到年流水60億。

不難發現，這兩家公司具有非常強的互補屬性。一家擁有研發基因，一家擁有強用戶生態。騰訊此次的入股，也被看作是繼續補充自己的研發實力，布局內容環節。

從長線看，西山居依然擁有著很多的可想象空間。這也是騰訊要入股這家公司的原因，其中有兩個主要方面：

1、研發能力。

對騰訊來說，注資西山居是看好了它的遊戲研發能力。今天，隨著流量的加劇上漲，對於有優秀研發能力的公司更有優勢。

西山居擅長武俠題材+MMORPG的組合，其中武俠題材作為國內用戶最熟悉的題材之一，在手游產品中將依然是一個備受期待的方向。在類型上，MMORPG則用有眾多廠商不可逾越的技術難度，特別像端游大廠這種能生產優質MMORPG這類產品的公司，市場僅存的並不多，一旦這些公司做出市場的爆款，遊戲帶動的營收將是呈現幾何式的增長。騰訊首次入股國內傳統端游企業，可以看作是提前布局，看好移動端MMORPG在市場的競爭力以及變現能力。

在金山3月份公布的年報顯示，西山居遊戲2016全年營收25.457億元，同比增長86%。在移動端，《劍俠情緣》從發布至今，如果按照平均3億流水，或已經創造出30億營收。

2、平台價值。

2016年下半年，西山居在公開場合表示，《劍網3》月活用戶仍有近800萬，而《劍網3》現在的核心用戶集中在20歲偏下，老劍俠用戶則集中在30歲偏上。在今天獲取用戶分散的今天，能聚集用戶的平台並不多，這個已經有20年歷史的系列IP，背後積累了龐大的忠實冬粉，另外，以《劍網3》為最主積累的用戶大部分為年輕女性用戶，這批用戶屬性是強社交用戶，對騰訊而言，這是一個具有號召力的品牌，看中的是IP背後的用戶價值。

可以說，騰訊注重西山居的研發實力，再有就是看好劍俠情緣系列的用戶價值，這在過去端游驗證過，而改編出的第一款《劍俠情緣》也以非常強大的營收能力繼續證明這點，接下來，西山居還會繼續與騰訊合作在這個IP上的開發，變現。

另外，這些用戶，在騰訊的整個娛樂生態中，能發揮的空間也非常大。西山居此前在影游聯動方面做了非常多的嘗試，未來也會聯手愛奇藝挖掘《劍俠情緣》IP等，而騰訊的互娛體系更為龐大，在電影、動漫方面都有非常多的舉措，兩家公司也有非常多的契合點。

騰訊去年宣布和多個大廠進行合作，發行多家端游IP產品，在《劍俠情緣》的合作中給騰訊和西山居都帶來好處，雙方肯定會在後續有更多的合作，這似乎並不需要騰訊入股西山居，也能實現內容驅動的用戶價值，但如果從騰訊的基因可以看到，騰訊擁有微信、手Q等接近用戶的平台，對內容的把控力度並不足夠，此次入股，更多是騰訊對《劍俠情緣》這個IP的依賴，對騰訊能持續享受這個IP帶來的利好，能從源頭上進行掌控。

因為端游IP大廠，一旦能藉助騰訊的渠道把營收帶動起來，更願意把好的IP改編產品留給自己發行，而端游IP這種稀缺資源有限，可以繼續開發的像二代、三代產品其實也並不多。

其次，對於西山居而言，拿到騰訊的錢，一方面能保證騰訊在西山居的其他產品提供發行保障，同時，對於下半場以移動遊戲為主的西山居，看重今天手游的發行形勢的改變，是需要依賴騰訊這類社交渠道公司的流量價值，而且，騰訊今天展現了全新的姿態，在全力擁抱新用戶下，做了不少新時代的渠道布局，西山居自然不能只把自己綁定在「劍俠」系列中，也需要通過自己的研發優勢，開發更多適應新時代的產品，在移動遊戲下半場爭取到自己的籌碼。

而基於這幾點，騰訊和西山居可謂是一拍即合的組合。一方擁有品牌內容號召力，但在移動遊戲中仍需要藉助外力前行，一方則需要更多的驅動用戶忠誠的上游，借IP和內容去保持競爭力，給騰訊帶來更多規模性營收，去布局更多新的領域。