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海富通呂越超:洞悉產業革新大趨勢 看好「重新定義汽車」領域

海富通呂越超:洞悉產業革新大趨勢 看好「重新定義汽車」領域

與呂越超聊起投資來,能感受到他的激情飛揚和自信十足。表面上看,他並不是一個典型的「理工男」,但做起投資來,又有著「理工男」典型的嚴謹,會側重對基本面的深度研究和獨立思考。

行業研究員出身的他,擅長於尋找最具潛力和爆發力的產業趨勢,並挖掘產業鏈核心環節中最具競爭力的企業,對於看好的核心標的會重倉持有。據了解,近3年他先後挖掘出了多隻5倍以上漲幅的重倉股。

對於後市,他看好「重新定義汽車」領域的投資機會。相關一季報顯示,其管理的海富通股票混合基金早已重倉布局了新能源汽車產業鏈,並獲得了相當不錯的收益。據統計,海富通股票混合基金今年以來排名穩定在晨星激進配置型的前1/4,近1月凈值漲幅更是接近10%,業績表現突出。

尋找最具潛力的產業趨勢

今年是呂越超做基金經理的第三年,回顧這一路走來的心路歷程,他笑言,這是一個不斷「做減法」的過程。他有著「工科+金融」的複合背景,在投資時,他會更加關註上市公司的基本面研究,對於市場情緒或者博弈的關注會少一些。

對於後市,他並不悲觀。在其看來,關注業績和估值的風格仍會持續,並且這可能是貫穿全年的重要思路。

事實上,市場追捧的「漂亮50」估值大幅提升后,近期市場的表現已經相對均衡,行業輪動較快。呂越超表示,未來一段時間價值股中基本面持續超預期並且估值合理的標的,仍將具備持續超額收益的機會,同時成長股經過前期的持續調整,部分優質個股已經逐步具備投資價值。

重倉布局「重新定義汽車」領域

就投資布局而言,呂越超表示看好當前及未來幾年「重新定義汽車」領域的投資機會。

在其看來,歷史有著驚人的相似之處。從2012年開始,以iphone4為代表的一批智能手機重新定義了手機的內涵,智能手機大發展的浪潮引發了電子元器件、軟體、傳媒和互聯網等行業產業和資本市場持續數年的繁榮。

站在當前時點,呂越超認為,以特斯拉為代表的一批新車型或將引發一場「重新定義汽車」的革命,汽車的新能源化、智能化和互聯網化可能是不可阻擋的產業趨勢,圍繞上述產業趨勢的投資機會或將成為未來幾年資本市場投資的一條主線。

呂越超表示,看好新能源汽車產業鏈的上遊資源以及鋰電設備等細分子行業的投資機會。事實上,其管理的海富通股票混合基金早已重倉布局了新能源汽車產業鏈。從該基金的一季報來看,前十大重倉股中,出現了華友鈷業、贛鋒鋰業、天齊鋰業、諾德股份以及先導智能等新能源汽車產業鏈個股。

除上述投資機會外,呂越超後市還相對看好保險行業的投資機會,尤其是大的保險龍頭股的投資機會。談到其中的投資邏輯,他表示,短期來看,保險代理人的增長推動保費收入持續增長,帶來EV的穩定增厚。中期來看,險企盈利模式從利差向產品價差(死差)轉變將帶來估值提升。從市場格局看,保險市場寡頭壟斷格局有利於龍頭公司,集中度開始提升,目前龍頭保險公司的估值仍處於歷史估值中樞以下,具備較好的投資性價比。

他表示,未來仍將是基於基本面的價值投資為主的行情,將注重業績和估值的匹配度,積極尋找各個行業具有核心競爭力、持續增長能力的優秀公司。

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