中小創，冰與火之歌

7月14日晚，大批公司發布了2017年的半年業績預報，其中最醒目的就是一些創業板權重紛紛預報業績下降，其中：溫氏股份凈利潤下降73%～78%，東方財富凈利潤下降11%～35%，樂視網巨虧6億元，碧水源的凈利潤增速下降，三環集團的凈利潤下降5%～20%，網宿科技的凈利潤下降20%～40%，掌趣科技的凈利潤下降20%～50%。

讓我們來看看這批公司在創業板指中的權重分佈。下表是創業板指排名前20位的權重股，該權重比例是2017年7月3日的最新數據。同時我還計算了這些股票在2017年的漲幅以及對應的行業。從行業上來看，信息技術是這些創業板權重的主要分佈行業，佔了9席，以軟體為主。工業有5席，其中有3席是環保股。最大的權重股溫氏股份是主要消費大項中的養殖行業。

我把上述提到的7只股票標綠，可以看到，這批股票的權重排名十分靠前，分別佔據了第1、2、3、6、9、11、14的位置，而在今年這種只注重業績的白馬股行情里，這些股票的表現也都不忍卒讀。這表明市場那隻無形的手還是相當有效的。其中碧水源雖然業績同比增長了近100%，但是作為環保股，身邊有一幫被疑造假的小兄弟，硬是被揪住了凈利潤增速下降的小辮子，一把摁進了水裡。

除了上述標綠的業績下降的7只股票之外，還有三聚環保、神霧環保這兩隻環保股儘管業績不錯，但是被疑造假，也是慘慘慘。三聚環保最近一周三天兩頭閃崩，神霧環保近幾天則跌去了30%。

在創業板這前20大權重股當中，2017年漲幅達到40%以上的只有兩隻，除了業績下降的三環集團，還有排名第五的信維通信。信維通信在7月10日的業績預告中稱凈利潤同比增長131%～150%，這也是創業板權重股中為數不多的亮點了。能稱得上白馬股的，僅此一隻而已。而下跌的股票，加上停牌的樂視網，則佔了11只，一半以上。

大盤股和小盤股不同，大盤股的走勢更看重業績，小盤股的走勢更看重故事，但是今年故事都講不下去了，於是小盤股集體歇菜。而大盤股中業績一般的股票，也被市場拋棄，上漲的只有大盤股中的業績比較好的股票而已。這些創業板的權重股，其實走勢已經比創業板中的小股票好不少，但是在與其他權重大盤股相比，還是些弱雞。

沒有對比就沒有傷害。讓我們對比看看同為中小創的中小板的權重。

下表是中小板指中的權重股前20名。權重比例數據仍然是最新的2017年7月3日的數據。從行業上來看，信息技術仍然是主流，佔了7席，不過以硬體為主。其他的行業比較分散，除了西部證券、國信證券這些券商之外，還有寧波銀行這種銀行業股票。這些藍籌行業股票在創業板中是不會出現的。

在中小板前20名的權重股中，2017年漲幅近40%的有10只，漲幅超過90%的有4只，其中第一大權重股海康威視的漲幅高達91%，這也難怪中小板指在2017年的漲幅達6.9%了，而創業板指在2017年則是下跌了11%。我把這10只漲幅超過40%的權重股標紅，可以看到，這批股票都是2017年火熱的白馬股，其中有監控視頻雙龍頭——海康威視和大華股份，也有鋰電池雙龍頭——天齊鋰業和贛峰鋰業，還有科大訊飛、大族激光、立訊精密等響噹噹的名頭。

在這20只股票中，到目前為止，還沒有一個雷。實際上，這批中小板漲幅超過40%的火熱的10只權重股中，只有大族激光和贛峰鋰業公布了半年業績預報。其中大族激光業績預計增長100%～130%，贛峰鋰業增長了90%～140%。僅這兩隻就比創業板絕大部分的權重股業績都好看。其他的8只目前的業績預報還待字閨中，想來也不會差。

作為同為中小創行列的中小板和創業板，權重股們集體差距如此巨大，值得管理層好好思考一下了。