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解密中國最兇猛的九大派系資本模式

。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

1、清華系模式
資金來源:基金、自有資金及國家投資資金

涉足產業:通過收購以及去路徑依賴涉足到集成電路、信息技術以及能源環保等多個行業,實行多元化發展。

投資模式特點:以產業投資為主,主要進行產業鏈的整合,通過國際併購和自主創新實現發展,並且偏好熱門及估值高的行業。

清華系涉及A股和H股標的

2、早期復星系模式

資金來源:自有資金、基金投資、公司整改發展後上市融資。

涉足產業:從醫藥行業起步,根據反周期性產業投資拓展到鋼鐵礦業及零售行業,主要進行混合投資,並伴隨金融平台的投資支持。

投資模式特點:反周期收購,選擇正處於蕭條期的產業進行投資,低位進入進行產業整改發展後退出。實業投資為主,行業間跨度較大。

復星產業和資本模式

復星系等傳統產業發展模式,其核心是一樣的,通過對產業進行投資,將產業做大做強之後退出,盈利後進行其他產業的投資。

由於復星是民營企業,所以現金流方面會有比較大的壓力,復星早期的投資,比如豫園商城,友誼股份等都非常重視企業的現金流,正因為現金流的壓力,所以在復星的例子中,退出機制是非常重要的,這一點不同於清華系。

與清華系還有一點不同的是對產業本身的發展,郭廣昌更多的是在進行周期發展之後,就等產業周期重新恢復,然後逐步退出,除了復星醫藥之外。

3、安邦系模式
安邦系資金特性與投資策略
4、矽谷天堂系模式

矽谷天堂系採取「PE+上市公司」模式 ,不參與上市公司的產業經營,所以從模式上看,是純資本的模式 。

1.0版:通過對上市公司的市值管理實現市值增長,再通過質押股票或配股增發等方式獲得資金,用以併購整合上下游產業公司實現業績增長,最終實現市值的穩定增長。

2.0版:和上市公司一起成立併購基金前,先入股上市公司。

3.0版:先通過大宗交易、協議轉讓、定向增發,甚至是公開市場舉牌買入獲得上市公司股權,變身成為和上市公司利益關係緊密的小股東,而其持股比例一般在舉牌紅線附近(5%),在此基礎上,再為上市公司提供併購和資產整合服務。

矽谷天堂投資模式
5、和君系模式

資金來源:自有資金,主要來源於諮詢管理業務 。

涉足產業:涉足多行業,財務投資,主要是提供諮詢管理服務不涉及具體產業經營 。

投資模式特點:起初提供管理諮詢服務,後期業務拓展,多次資本併購,以私人股權投資上市公司,方式多樣,以PE+上市公司和PIPE為主。

6、中植系模式

資金來源:自有資金以及信託資金,其中信託資金來自中融信託公司 。

涉足產業:經營模式為混業經營,投資產業包括礦業、互聯網及文化傳媒等多個行業,通過多元化投資降低風險 。

投資模式特點:財務投資,不追求控股股東地位,進入產業后與上市公司共同經營合作從而獲取收益。

中植系資本圖

7、華立系模式

資金來源:主要為自有資金 。

涉足產業:發展方向為植物葯、電力系統自動化以及移動通信三個產業,主要為產業鏈的上下游整合投資 。

投資模式特點:反周期併購,「洗殼」併購模式,主要為產業投資,注重現金流,偏好上市公司的併購。

華立投資板塊

8、海航系併購路徑

資金來源:通過航空等主營產業獲取的自有資金,獲取的政府扶持資金,以股權或債券進行抵押融資 。

涉足產業:實業投資併購與金融產業併購雙拓展,實業方面從航空業逐步拓展,沿著產業鏈發展旅遊、酒店、物流、船舶製造,零售等行業,主要進行縱向併購;金融產業與實業業務匹配發展,進行產融結合 。

投資模式特點:金融產業與實業共同拓展,股權質押融資使公司在短期內飛速擴張,有較大的槓桿風險,金融產業主要以租賃擔保等業務配合航空行業的拓展需求。

海航系——海航資本

海航資本:是海航集團旗下金融產業集團。以租賃、保險、互聯網金融、證券、期貨等業務為主的綜合型金融集團公司,下轄各類成員公司30餘家,總資產逾3400億元,收入逾300億,業務遍布全球100餘個城市和地區。

海航資本業務範圍及子公司
9、德隆系模式

資金來源:自有資金、信託資金以及質押股票獲得貸款三個來源 。

涉足產業:公司從房地產行業起步,運用系下金融公司籌集的資金進入到食品加工業、汽車零配件、機電及紡織業等多個行業 。

投資模式特點:主要為財務投資,選擇行業具有發展潛力或者龍頭企業,通過產業整合實現資本的增值。

德隆系——資本運營模式

資本運營模式: 以唐氏家族控制的股權結構為核心,來實現對整個德隆系的控制。同時,通過收購國家股等低成本方式控制上市公司,並對其進行產業整合,接著對金融機構實現控制,並且利用金融機構作為其資本運營的支撐,最終實現體系的不斷擴大。



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