四維圖新：實時交通信息業務份額繼續提升 增持評級

[摘要]

事件：

近日，公司子公司北京世紀高通科技有限公司與長安福特汽車有限公司簽署了實時交通信息採購合同。

點評：

與長安福特簽署採購合同，實時交通信息業務份額繼續提升世紀高通是國內領先的出行信息服務提供商，2008年最早實現全國商用服務，擁有來自互聯網、企業、行業的海量多源數據，構建了全國最大的實時交通信息服務中心及交通大數據分析平台。世紀高通目前擁有覆蓋全國300+城市及高速公路的交通信息，並擁有豐田、日產、寶馬、賓士等車廠用戶及騰訊地圖、搜狗地圖、移動等互聯網及電信用戶。

此次，長安福特向世紀高通採購實時交通信息是用以支持福特全球SYNC（即專為手機和數字媒體播放器配備的福特車載多媒體通訊娛樂系統）導航上基於車載通信單元的實時交通信息開發計劃在市場的落實，項目涵蓋福特進口到市場的車輛以及由福特在的合資公司生產的車輛。本次合作使公司繼續擴大在前裝車廠領域的業務覆蓋，進一步增強公司在實時交通信息領域的經驗與能力。

盈利預測與投資評級公司此前已與多家車廠合作布局車聯網、自動駕駛，並參與投資HERE開啟國際化征程。我們認為，本次合作將進一步提升公司在前裝車廠的滲透率，在前裝車廠的滲透率提升將助力公司以技術優勢和卡位優勢逐步推廣落地車聯網、自動駕駛等業務。綜上，我們看好公司的未來發展，預計公司2016-2018年的EPS分別為0.16、0.19和0.24元/股（考慮傑發科技2017年並表，2016-2018年EPS分別為0.16、0.35和0.46元/股），維持「增持」評級。

風險提示產業政策不達預期；自動駕駛業務進度不達預期；併購整合不達預期等。