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投資愛奇藝背後,IDG資本如何布局PE

投資愛奇藝背後,IDG資本如何布局PE

2月21日,百度宣布旗下控股子公司愛奇藝已完成一筆15.3億美元的可轉債認購,其中百度認購3億美元,其他認購方還包括高瓴資本博裕資本、潤良泰基金、IDG資本、光際資本、紅杉資本等。

值得注意的是,在這個為行業矚目的PE案例的背後,老牌VC機構 IDG資本也赫然在列。在IDG資本的官方介紹中,我們可以看到,從VC起家的IDG資本除了繼續深耕早期投資(VC),同時也在深度布局中後期投資(PE)與併購(M&A)。投資者名單中的另一個投資方光際資本,就是IDG資本與光大控股在2016年合作成立的。

資料顯示,IDG資本從2007年左右就開始悄然布局PE投資。除了延續其在TMT(科技、媒體、通信)的傳統優勢外,新型消費及服務、泛娛樂、旅遊、體育等領域亦是IDG資本的布局重點。試水PE投資10年,令人不禁好奇其業績表現如何。根據能查到的數據匯總,在IDG資本共計超過120個退出中,PE投資所帶來的退出超過30個,其中,IPO近20個,併購退出超過10個;其中不乏暴風科技、傳奇影業、烏鎮、Moncler等具有行業代表性的案例。

在新型服務及品牌領域,除了一眾知名國內品牌如波司登(2007年港股主板上市)、全聚德(2007年成為首家A股上市的餐飲老字號企業)、接吻貓(天創時尚鞋業,2016年A股上市)、周黑鴨(2016年港股上市,並作為代表性上市公司進入恆生綜合大中型股指數成分股)等之外,IDG資本還投資了包括Moncler(2013年在米蘭上市)、Evisu、Jeep等國際品牌,以及最大的奢侈品交易服務平台「寺庫」等。

其中,以2013年成功上市的國際知名奢侈羽絨品牌Moncler為例,IDG資本於2011年就攜手歐洲知名併購基金Eurazeo進行了低調投資,並且是唯一的大陸機構投資人。時隔五年,IDG資本再度聯合Eurazeo投資了全球最大的時尚電商平台Farfetch,並再次成為其唯一的投資者。

在泛娛樂領域,2017年初剛剛登陸A股主板的遊戲公司吉比特的資本市場表現相當搶眼,一口氣收穫11個漲停板,市值從開盤55億元一路飆升至200億人民幣;而第一家拆VIE回歸A股市場的暴風科技,在2015年創下了連續39個漲停板,數百倍市盈率的神話,暴風成為IDG資本近年來最有代表性的投資退出案例之一;熊曉鴿在2011年8500萬美元投資的傳奇影業(Legendary Pictures)於2016年被萬達集團收購,創下了企業海外最大文化併購紀錄。

在旅遊領域,IDG資本在與中青旅成功合作投資了烏鎮后,兩家再度聯手,將江南水鄉複製到密雲長城腳下,這也成為互聯網與傳統行業深度結合的典型案例。如今,由「烏鎮」團隊原班人馬打造的 「古北水鎮」已成為北方熱門旅遊目的地,2016年全年接待遊客約244萬人次,同比增長66%,成為中青旅業績增長的新引擎。

在體育領域,IDG資本以1億歐元大手筆投資法國里昂集團(OL Groupe),首創以國內合資經營引入青訓體系的模式。

在自身已積累多年的TMT領域,IDG資本的PE投資也在默默的布局中。比如,與高盛聯合領投全球領先的區塊鏈消費金融公司Circle,並繼續領投其D輪融資;版電商貝爾金「海翼電商」(Anker),目前已掛牌新三板;由華住漢庭團隊打造的城市白領租房O2O平台「城家」;開店必排隊的茶飲連鎖品牌「喜茶」;國內規模最大的辦公空間提供商「氪空間」(36氪旗下);跨境電商平台的黑馬、矽谷獨角獸Wish等。

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