《證券法》修改不涉註冊制 人大代表提議先在科技板塊推行

3月8日，第十二屆全國人大五次會議召開第二次全體會議，張德江委員長在人大常委會工作報告中表示，今年將修改《證券法》。此前人大新聞發言人傅瑩曾表示，今年4月份有望再次審議《證券法》修訂草案。至此，《證券法》修改時間表得以明確。

多位業內人士向《證券日報》記者表示，《證券法》修改關係到資本市場的改革發展大局，今天的資本市場已今非昔比，完善這部事關市場法治化建設的「基本大法」，有迫切性。有專家指出，一審稿中曾經出現的「註冊制」表述將淡出，而轉為採取更加務實的思路。

證券法二審亦不涉註冊制說明了什麼

業內人士認為， 之所以將註冊制暫時擱置，實際上是目前A股市場註冊制的條件還並不成熟。註冊制是市場化較為成熟的資本市場的產物。它不僅要求投資者，而且也要求融資者也要成熟，包括監管者也需要成熟。同時註冊制也需要嚴刑峻法作為保障，它要求投資者的利益能夠得到有效的保護。而就此而論，目前A股市場距離推出註冊制的要求還相距甚遠。

上述業內人士還認為，從A股市場的實際情況來看，自從去年下半年以來，IPO發行一再提速。尤其是進入2017年，IPO更是高速運行。整個一月份IPO都是保持「一日三新」的發行節奏。這種高速發行大大縮短了企業IPO上市的時間。可以說，當下的核准制已經是變相的註冊制了，或者說是披著核准制外衣的註冊制了。正如劉士余主席在全國證券期貨監管工作會議上所說的那樣，「註冊制是監管的方法論的要求，和行政核准制並不對立。註冊制既不要理想化也不要神秘化。」也正因如此，《證券法》二審不涉註冊制也就不足為奇了。

全國人大代表提議：能否在科技板塊率先推行IPO註冊制

在重慶代表團全體會議上，全國人大代表、重慶大學機械工程學院教授黃雲提了相關的建議。

「我比較贊同IPO註冊制，但是要『寬進嚴出』。」黃雲說，會計事務所、證券公司的操盤機構，確實要有嚴密的後期運行細則，要加強監管，如果做不到這一點IPO註冊制就是一條漫長的路。IPO註冊制如果要廣泛推廣，可能存在一定困難，建議可以像納斯達克一樣，讓科技板塊率先推行IPO註冊制？同時在推動科技企業IPO註冊制過程中，廣泛實現寬進嚴出的機制會更有利，便於推動股市的成長發展。他就有一家科技企業，像他這樣大學老師辦企業，有技術、有產品，但規模不大。這就希望降低IPO門檻，這樣才能更快的發展。就像美國納斯達克，你願意公開自己的企業，願意上市都可以，但在後期運作中嚴格執行證券市場規定，避免投機、內幕操縱股市等。

對此，列席會議的證監會主席劉士余現場回應，可以下來后和黃雲好好聊聊這個話題。

相關報道>>>