銀行間債市早盤波動不大 五年國債招標需求旺提振情緒

銀行間債市周三(6月14日)早盤現券多數時間波動不大，10年國開等收益率僅微幅下行，暫未受穩健的經濟數據影響。不過財政部上午招標的五年期國債成為淡靜市況下的亮點，3.76倍的投標倍數創下10個月以來新高，顯示需求向好，相關現券買盤收益率報價應聲下行。

周三剩餘期限近10年的國開債170210最新報價為4.2450%/4.2300%，上日尾盤在4.2575%/4.2475%。

與此同時，金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.845元，較上日結算價漲0.03%；10年期國債主力合約T1709收報95.49元，較上日結算價漲0.1%。

財政部上午招標的兩年和五年期國債，中標利(收益)率分別為3.62%和3.5650%，此前市場預測均值為3.57%和3.55%。兩期債投標倍數2.64倍和3.76倍，後者創下自去年8月以來同期國債投標倍數新高。

國家統計局稍早公布的5月規模以上工業增加值同比增長6.5%，高於路透調查預估中值6.3%；5月社會消費品零售總額同比增10.7%，路透調查預估中值為10.6%。工業增長超預期消費穩定，顯示經濟延續總體平穩態勢。

上海一銀行交易員稱，稍早公布的經濟數據影響不明顯，現券僅隨期貨走勢展開波動。但認購強勁的五年國債結果公布后，原來3.58%左右成交的續發國債標的券170007，二級買盤報價速降至3.54%。

市場資金方面，央行公開市場周三連續第二日凈投放，銀行間市場資金面維持寬鬆，早盤短期供給較為充裕。交易員稱，央行呵護流動性姿態令6月流動性預期好轉，不過受限於MPA考核等，跨季融出仍偏少，價格也維持高位。

央行公開市場周三進行總額900億元人民幣的逆回購操作，單日凈投放200億元。其中七天期300億元，14天期在暫停兩日後恢復，操作量100億元，28天期為500億元，中標利率均持平。此外周五(16日)有2,070億元MLF到期，周四(15日)還有600億元三個月期國庫現金定期存款到期。

上海一券商交易員稱，資金面整體寬鬆，但在MPA約束下非銀跨季期限融資成本難降。她認為，臨近半年末，央行跟進美聯儲上調政策利率的概率偏小。至於本周到期的MLF，考慮到此前央行已經提前超額續做本月到期的MLF，這周的到期后也可不再續做，屆時央行或用逆回購來對衝過渡。

上海一銀行交易員表示，本周資金面整體好轉、同業存單利率也有下降，主要是市場對6月份的流動性樂觀不少，央行近期對流動性的呵護超預期。

貨幣網數據顯示，目前全國性股份制銀行發行的三個月、六個月期同業存單利率普遍已降至5.00%以下。以興業銀行為例，其周二發行的6個月期同業存單利率為4.80%，而周三正在發行的6個月期存單報價進一步降至4.78%。