新三板年報延期披露調查：四分之三企業因審計問題卡殼

【研報要點】

1、407家掛牌企業因「審計工作、年報編製工作未完成」延期披露2016年年報，另有80家企業因「更換會計師事務所」延期，審計問題成為新三板企業年報披露的「攔路虎」。

2、新三板企業數量高達11000多家，而具有證券業務資格的會計師事務所僅有40家，實在是「心有餘而力不足」。

3、在目前523家延期披露年報的掛牌企業中，屬於創新層企業有59家，當中一些企業或將在5月底的創新層調整時受到影響。

2016年新三板年報披露情況

截止2017年4月30日，新三板共有11113家掛牌企業應披露2016年度財報，其中10554家及時披露，559家未及時披露。未及時披露年報中創新層有59家，基礎層有500家。根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則 (試行)》的有關規定，全國中小企業股份轉讓系統決定自2017年5月2日起，暫停上述未按期披露年報的公司的股票轉讓。

截至5月10日，有46家掛牌企業補充披露了2016年年度報告，但仍有523家企業未披露。

新三板在線研究中心統計，未按期披露2016年年報的公司佔比5%，而去年這一數據不到1%。這意味著今年未按期披露年報公司較去年出現較大增幅。

是什麼原因導致559家企業未能及時披露年報，是不得已還是有意為之?

未披露年報原因：審計問題成擋箭牌

通過梳理髮現未披露年報的主要原因有三種，分別是「審計工作、年報編製工作未完成」、「更換會計師事務所」和「終止掛牌」。其中倍杰特、名師教育既有更換會計事務所的原因也有終止掛牌的原因。當然也有一些比較另類的原因，谷峰科技的總經理突然病逝、銀都傳媒的董事長兼總經理處於失聯狀態等原因導致未能及時披露年報。

1、407家因「審計工作、年報編製工作未完成」延期

新三板在線研究中心梳理髮現，新三板企業年報披露延期，審計問題是主要原因。有407家是由於這個原因才延遲的，佔比72.3%。2016年新三板掛牌企業暴增，會計師事務所審計財務報表的壓力也陡升。目前具有證券業務資格的會計師事務所僅有40家，4個月內審完上萬份報表，多少顯得有些「力不從心」。匆忙之中，難免會影響審計質量。新三板在線研究中心建議，可將新三板公司年報披露時間放寬至5月31日。

1)按時披露有點難

根據股轉系統的規定，與A股上市公司一樣，新三板掛牌公司「應當在每個會計年度結束之日起四個月內，編製並披露年度報告。」同時要求，報告必須經具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計。

具體說，掛牌企業都應當於4月30日前披露年報。其實2016年春節后，就有公司陸續開始披露年報。

儘管很多企業事先已約定披露時間，但從實際情況看，它們並不能如約而至。新三板在線研究中心統計發現，包括哇棒傳媒、奧蓋克、歐迅體育、七星科技、明利股份、證券傳媒、匯量科技等407家企業「爽約」。如咖啡之翼原定於4月21日披露2016年年報，因審計工作繁忙，審計報告無法按時完成，延期至4月26日，但再次因審計工作尚未完成，預計無法在4月30日之前披露。最終公司股票被暫停轉讓。上述這些延期企業從最終選擇的披露時間看，大多集中在本月26日、27日、28日等，這幾乎是踩著最後的時間點。

2)審計機構「心有餘而力不足」

「審計及年報編製工作量大幅增加」「審計進度晚於預期」、「審計工作未能按預期時間完成」、「因某某會計師事務所現階段項目繁多，時間緊迫，無法及時出具審計報告」……新三板在線梳理髮現，在這些年報延期披露提示性公告里，公司大多把延期理由歸結到審計身上。

一般來說，掛牌公司從去年底就開始編製年報，會計師也隨之加入其中。目前新三板企業應該審計的企業為11113家，根據證監會統計目前具有證券期貨業務資格的會計師事務所有40家，共有從業人數約88909人。其中2016年A股上市公司共有3204家披露年報，再加上擬IPO的企業(約500家)。平均下來每家企業僅有6名審計人員，而且上市公司和擬IPO的企業較新三板企業體量更大，需要更多的審計人員。所以留給新三板企業的審計人員可能很少了。可見這些會計師事務所在4個月內審計完這麼多財務報表，工作量之大可想而知。

心有餘而力不足就為會計師帶來了高強度的工作，難免讓一些報表審核不嚴，影響到公司財務報表的質量。這從最近新三板公司頻頻發布的「前期會計差錯更正公告」就能看得出來。

當然還有企業自身的原因，年報延期，審計只是其中一種，年報能否按時披露，還跟公司財務複雜程度、規範與否緊密相關。

3)放寬年報披露時間

其實按規定，新三板公司只要能在4月30日前披露年報，就不算遲到。不過，那些趕在最後關頭、掐著點兒披露的年報，顯得太倉促，年報質量很可能不靠譜兒。今年以來股轉已經發出38分份年報問詢函，對這些企業年報的質量進行詢問。

今年以來，監管層對新三板公司披露的問題頻頻做出問詢，在數量多、嚴監管的背景下，大量公司出現延期披露年報的情況。分析師認為，新三板財報審計成本將進一步增長，這將促使部分得不到投資者青睞的公司進一步萌生退意，部分公司面對財務嚴監管，也可能會知難而退。

新三板在線研究中心建議，可將新三板掛牌企業的年報披露時間延長到5月底，即在目前基礎上放寬1個月。如果將掛牌公司年報披露時間延長1個月，會計師事務所就能減少會審計差錯，提高年報質量。

2、80家因「更換會計師事務所」延期

對於順達智能、歐迅體育、白茶股份、海思堡等逾10家公司而言，其年報延遲披露則是由於公司在年報披露期間更換了會計師事務所。

具體看來，會計師事務所與企業分手的三大原因不外乎：一，監管趨嚴，不合規的會計師事務所被罰;二，會計師事務所提升服務費用，企業不能接受;三，會計師事務所服務能力不足，未能滿足企業的需求。對於會計師事務所服務的現狀，監管方早已關注到，並從引導到處罰等多層面實施了相關措施。但是現在會計師事務所供不應求的現狀，難免「持寵而嬌」。

3、51家因「終止掛牌」延期

今年新三板未及時披露年報的企業中，不乏優質企業，例如哇棒傳媒、白兔湖、匯量科技、深裝總等，不過它們並沒有打算在新三板綻放，而是想去主板闖一闖。這類企業共有38家目前都進入IPO輔導階段。

很多券商建議掛牌公司在有了IPO的想法之後立即終止掛牌，這樣可以避免進一步的信息披露，也方便在未來IPO路上進行一些他們認為合理的處理，包括財務調整。

但是終止掛牌再去IPO的做法需要謹慎，因為IPO過程不可預見的風險太多，一旦終止掛牌且IPO又失敗，就尷尬了。

從投資者來角度說，其實並不希望看到擬IPO企業故意不披露年報，一旦擬IPO企業因為不披露年報被強制摘牌，投資者就會很被動。

4、其它特殊原因

除了上述三個主要的原因，新三板掛牌企業未披露年報的原因真是五花八門。如三尚傳媒因xbrl文件校驗問題未能及時披露年報;環球拓業因生產經營業務處於停滯狀態，董事長陳國忠失聯導致未能及時披露年報。

未披露年報帶來的影響

根據《企業信息公示暫行條例》規定，未及時披露年報的企業以下幾個方面受受到影響：主管機關全年持續抽查，發現未披露年報公示企業會被納入企業經營異常名錄;企業日後處理並移除異常名錄，該「黑記錄」也會伴隨企業終身;企業進入異常名單后，無法辦理變更、註銷等事項;政府採購，政府招標，政府授予榮譽時會剔除經營異常企業;企業對外合作時，被質疑企業信用問題。除了上述這些不良的影響之外，還有可能在以下幾個方面受到影響。

1、59家創新層企業或無法維持

新三板在線研究中心統計，在所有延期披露年報的掛牌企業中，屬於創新層企業有59家。目前已發布IPO輔導公告的掛牌公司共有38家，其中七星科技、達海智能、溫迪數字、田野股份、智衡減振、大富裝飾、天罡股份、恆信璽利等13家為創新層企業。由於達海智能、盛景網聯、大承醫療三家創新層公司同時發布了IPO輔導公告和擬摘牌公告，雖然無法維持創新層但也無所謂了。

2、38家擬IPO企業有可能受影響

雖然當前IPO並沒有對年報有具體要求，但是極有可能受影響。因為及時披露信息也是一家上市公司的基本要求。

信披從嚴利於市場健康發展

按照全國股轉系統的規定，允許在4月30日之前未能按時披露的公司延期至今年6月30日前補充披露2016年年報。比如，三閣園林原預約披露時間是4月20日，后經三次延期，現在已延期到6月27日。

由於新三板市場主要服務於中小微企業，企業規模普遍較小，資質也良莠不齊，因此，與滬深交易所市場相比，目前新三板對掛牌企業的年報信息披露要求較低，披露程序也較為簡單。不過，新三板也在加大力度對掛牌企業年報的審查力度。

新三板在線研究中心統計，截至2017年5月9日，全國股轉系統已對38家新三板企業的2016年年報發出了問詢函，其中創新層公司有14家。被問詢的重點涉及企業持續經營能力、異常財務數據的核實、經營數據披露不到位、會計事務所變更、關聯交易等方面。因為這些因素對於幫助投資人了解公司經營情況大有幫助，因此，建議新三板公司扎紮實實做好財務會計核算的基礎性工作，這樣才有利於公司、乃至整個新三板市場的健康發展。

截止2017年5月10日新三板掛牌企業未披露年報企業名單(詳見"閱讀原文")

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