安邦智庫：人民幣國際化？安邦早在6年前就提出了！

----安邦觀點---

金融40人論壇高級研究員、前國家外匯局國際收支司司長管濤近日提到，人民幣國際化將會成為對外投資的新動力，建議支持人民幣形式的資本輸出。小編整理安邦研究資料發現，安邦早在2011年的一篇《戰略觀察》里也提到通過對外輸出人民幣來推動人民幣國際化，這樣的戰略構想被稱作「版非洲馬歇爾計劃」。

近日，金融40人論壇高級研究員、前國家外匯局國際收支司司長管濤在黑龍江伊春的會議上說，人民幣國際化將會成為對外投資的新動力，建議支持人民幣形式的資本輸出。

管濤認為，未來合意的國際收支結構是經常賬戶順差、資本賬戶流出的格局。很多「一帶一路」沿線國家處於發展加轉型的過程，存在比較強的國際清償能力的約束，外匯儲備不是很充裕；人民幣的輸出，特別是資本項下的輸出，有利於增強這些國家國際清償能力。

此外，他表示，從資本賬戶輸出人民幣，也能夠增強其他國家進口商品清償能力的自然需求。為此，管濤建議，和沿線國家的大宗商品交易，用人民幣計價，還可以開發一些人民幣對沿線國家貨幣避險工具。

對此，小編請教了安邦的研究人員，安邦早在2011年的一篇《戰略觀察》里就提到通過對外輸出人民幣來推動人民幣國際化，這樣的戰略構想被稱作「版非洲馬歇爾計劃」。通讀全文，受益頗深，小編在此把這篇文章作為分享，供大家討論。

版的非洲「馬歇爾計劃」

[戰略觀察 2011年6月14日 總第253期]

基於對經濟問題和非洲市場的分析，安邦首席研究員陳功在於2011年4月舉行的安邦「非洲風險主題論壇」上提出，未來支持走向非洲的戰略，應該以金融拉動戰略為主。

在此後的內部討論中，陳功進一步提出，應該對非洲使用一個從未有過的戰略——建立在金融資源基礎上的以消費品換生產資料計劃。陳功將之稱為版的非洲「馬歇爾計劃」。版的非洲「馬歇爾計劃」需要關注如下關鍵領域：

1、可以考慮主要以發鈔的方式，為非洲提供10年4000億美元的大規模援助計劃（非洲開發計劃）。該計劃分兩個層次進行：在商品部分，以擅長製造、行銷的民營企業為主體；在資源部分，以資金實力雄厚，直接背靠政府和銀行的國有企業為主體。

圖片來源：視覺

而對於有實力的民營企業，也應該放開能源及資源開採、貿易的限制，鼓勵它們將能源及礦產資源輸向國內市場。

2、將大量的消費製成品輸出到非洲市場。在外向經濟中長期形成的生產製造能力，在國內已經過剩，可以考慮向非洲輸出商品和製成品，讓過剩的商品大量進入非洲，一方面能滿足非洲老百姓的生活，讓他們的生活上一個檔次，另一方面為的過剩的製造能力找到了新市場，搞活了經濟。

在政策上，可以考慮推進的銀行界進駐非洲，利用資金優勢，為非洲市場購買商品提供一定的援助、擔保或信貸支持。

3、與非洲各國簽訂雙邊貨幣互換協議，逐漸讓人民幣在非洲實現通用，逐漸引導資本進入非洲市場。當然這其中有一個過程，不是非洲所有國家都適合資本的進入，但先期進入的資本應該為其他非洲國家建立典範。

中遠期的人民幣普及目標則定位在全非洲市場。實際上，自2008年12月以來，已經通過與韓國、馬來西亞、印尼、香港、白俄羅斯、阿根廷、冰島、新加坡、紐西蘭、烏茲別克、蒙古等11個國家和地區簽署了貨幣互換協議，合計8342億元人民幣。

4、在中非貿易中，鼓勵以人民幣計價。應該推動中非自由貿易政策與結算政策的結合，鼓勵中非貿易以人民幣結算，這對於非洲來說也是有利的，因為非洲獲得的是有長期升值前景的人民幣，使其在獲得貿易收益的同時，還能獲得人民幣升值的收益。

5、鼓勵企業尤其是民營企業大量到非洲投資，並且沿產業鏈拓展投資的「廣度」和「深度」。投資的到來，不僅會帶來非洲就業機會的增加，還會衍生出物流的增加、售後服務、技術服務、終端產品的組裝和生產等產業鏈條，甚至在非洲生產製造后再出口。

在非洲投資

這樣會有效解決的勞動力成本、資源和環境成本上漲的問題，同時為的製造業資本找到投資出路。值得強調的是，民營企業對非洲的大量投資，可以有效避開國有企業對國內資源和市場的壟斷，因為國企的壟斷在非洲市場完全不管用。

6、通過大量的對非投資，以人民幣進行國際貿易結算，將帶動人民幣大量引入非洲市場。這將有限緩解國內的通貨膨脹的壓力和可能性，實際上是通過人民幣走向非洲，使得非洲市場成為通脹的「貨幣調節池」。

7、要特彆強調和鼓勵的銀行和保險公司在非洲建立根據地，開展各種金融服務，這是金融資源戰略的根本，沒有這個就無法拉動其他產業，活化企業在非洲的存在。這不僅為企業走向非洲提供金融支持，還直接向非洲輸出了金融服務業，有利於擴大人民幣在非洲市場的存量和流通。

在非洲投資

8、從科學決策、防範風險的角度看，加大對非洲投資和貿易，政府和企業都要堅持走「信息優先」的發展道路。政府應該建立專項研究資金，提供給智庫機構來加強對非洲的研究，利用智庫大規模地在非洲組織信息搜集和研究，發展與非洲的非政府組織的關係，發揮政府所無法達到的價值目標。

9、在政治上和外交上，政府要極大地鼓勵政府組織和非政府組織與非洲各級政權以及非政府組織的聯繫和接觸，建立多元化、全方位的對非洲國家關係。

這樣可以避免過去單一與執政者交好、但在非洲國家政權更替后陷入僵局的尷尬。鼓勵在非洲實施軟科學項目，尤其要鼓勵技術援助，以便商品可以更加深入地進入非洲社會和市場。

10、政府要向非洲學生敞開大門，優先為非洲學生提供學習上的幫助和教育貸款。過去對非洲的教育援助主要集中在精英階層，今後應該顯著擴大資助非洲學生的範圍。

一定要以政府和企業的名義提供資金，在非洲建立大學。在非洲開辦大學與接受非洲留學生，二者可以結合起來，推動非洲受教育者對的認同。

11、政府要提供資金，在非洲建立紅十字醫院的基層社會網路。與大型醫院不同，這類網路是指小型的數量很多的基層社會醫院，旨在為非洲的中低收入群體提供免費的醫療服務。這也是將提供的人道主義援助深入非洲社會基層、贏得普遍民意的一種方式。

此外，政府還要加大對非洲的醫療合作與醫療支持，如流行病防治、艾滋病防治等領域的支持。

12、政府可以考慮鼓勵在非洲與之間，做雙邊家庭移民計劃，並且為此提供資金和領事協助。即允許非洲人家庭移民，解決老齡化社會的問題，同時也鼓勵家庭移民有計劃、有部署、有安排地移民非洲，為非洲提供經濟、產業、教育和知識協助。

如果與非洲之間的移民成為一種國際認可的趨勢時，移民在非洲的存在將會顯著增加。這種雙邊的移民安排，完全不同於歷史上的「殖民」時期的移民，主要目的是產業化的，私人發展性質的移民。

寫在最後我們要強調的是，版的非洲「馬歇爾計劃」的核心，實際上是借鑒美元貨幣在全球流通的經驗，以人民幣資本大量輸出的方式，以發鈔來換回非洲的石油和資源。

它起到的作用，實際是以繼續大量印鈔來刺激推動國內生產，避免經濟出現凍結，同時釋放了大量的庫存，產生了盈利，有效地消弭了通脹，因為生產的產品輸出到了非洲，人民幣發鈔也通過投資方式輸出到了非洲市場，實際上通脹被輸出和轉移。

對於經濟正在崛起、金融儲備充足、國內經濟問題仍多的來說，以非洲市場為目標來推動版的「馬歇爾計劃」，不僅具有極為重要的戰略意義，從政府和企業此前的實踐來看，還具有很強的現實可行性。

因此，政府有必要認真思考這一戰略，整合資源，推動版的「馬歇爾計劃」在中非經貿中儘快實施，來緩解經濟面臨的長期問題，為經濟的長期增長提供持續的動力。