美豆低位反彈走勢 遠期進口大豆充裕

金投期貨網（http://futures.cngold.org/）06月12日訊，期貨最新消息：美豆最低跌至910美分/蒲以下，上周美豆以低位反彈走勢為主；大豆期貨主力7月合約周度漲幅18.2美分，或1.97%，周五收盤報941.6美分/蒲。6月9日USDA公布月度供需報告。和我們在前瞻報告中預估的一致，美國農業部繼續下調美國國內大豆壓榨需求，由5239萬噸下調至5198.2萬噸；出口項維持5月報告中5579.2萬噸預估不變。南美兩國大豆產量也分別調高，美國及全球舊作及新作年度平衡表期末庫存和庫存消費比均上調，報告數據總體偏空。

由於6月供需報告中仍將繼續使用48趨勢單產，同時面積也將沿用3月31日種植意向報告中數據，因此該報告對我們判斷2017/18年度美豆平衡表的指引作用較為有限。從新一周起USDA將公布美豆優良率，同時7-8月關鍵生長期市場易炒作天氣，目前南、北達科他州有乾旱跡象，因此未來影響美豆走勢的最重要因素仍然是天氣。

國內方面，海關數據顯示5月進口大豆數量高達960萬噸，遠期進口大豆充裕，港口和油廠大豆庫存處於高位。上周油廠開機率52%，由於豆粕供給總體充裕而成交欠佳，仍有油廠因豆粕脹庫停機，截至6月4日油廠豆粕庫存由108.63萬噸增至115.75萬噸。上周美豆和豆粕價格反彈，買家逢低採購，豆粕日均成交量由7.5萬噸增加至13萬噸，每日提貨量也從7萬噸以下增加至7萬噸以上。不過這樣的成交仍然難以對豆粕產生足夠提振，我們判斷未來如果美國天氣不出現重大異常，或者6月30日最終面積報告大豆播種面積繼續上調，則豆粕單邊仍可能隨美豆再度下跌。

本周關注重點：美國產區天氣、美豆優良率，國內油廠開機率及豆粕成交量。