電解鋁供給側改革提速 魏橋關停25萬噸產能

自從日前傳出新疆部分地區將開展電解鋁專項督查的消息后，昨日又有消息稱山東魏橋決定即日起關停25萬噸電解鋁產能。

有色金屬行業研究人士透露，近期其他電解鋁重點生產省份也可能開展電解鋁督查工作，行業供給側改革正在加速推進。若督查工作執行嚴格，疊加其他政策對於電解鋁生產的季節性影響，最快在今年年底，鋁就將從供應過剩轉變為出現缺口，存在一定的投資機會。

上證報記者從業內獲悉，新疆有關部門6月20日至25日啟動電解鋁專項督查，督查地區為昌吉州及塔城地區，清理整頓範圍為2013年5月之後新建的違規項目以及未落實1494號文處理意見（《關於印發對鋼鐵、電解鋁、船舶行業違規項目處理意見的通知》）的項目。

昨日，又有資深有色行業研究人士透露，電解鋁另一重點生產地區山東魏橋決定關停25萬噸電解鋁產能。

另據山東省政府發布的《促進有色金屬工業創新發展轉型提質增效通知》，在2020年底前，該省的氧化鋁、電解鋁、電解銅新增產能將得到嚴格控制，產能利用率將保持在80%以上，電解鋁與鋁材產量之比提高到1∶1.4。分析人士預計，不少產能利用率低、難以達到環保要求的企業將被淘汰。

安泰科數據顯示，2016年電解鋁總產能為4320萬噸，運行產能達3650萬噸/年，但合規產能僅在3000萬噸左右。

今年4月，國家發改委等四部委印發了《清理整頓電解鋁行業違法違規項目行動工作方案》，要求清理整頓2013年5月之後新建的違法違規項目及未落實1494號文處理意見的項目。莫尼塔研究預計，可能受到影響的違法違規電解鋁項目產能為800萬至1000萬噸。

卓創資訊鋁行業研究員王瑜接受採訪時表示，近年來，隨著電解鋁產業西進，大量電解鋁項目在新疆、內蒙古、甘肅、青海落地，其中包含一定數量的未批先建產能。目前電解鋁行業90%的企業處於盈利狀態，而新疆、山東、內蒙古等省（區）電解鋁生產成本較低，佔據較大優勢。

此次相關部門對新疆電解鋁項目開展專項督查，王瑜認為，這是在區域電解鋁項目快速擴張且有盈利的情況下，通過行政手段來推進的供給側改革。據她介紹，近期相關部門也曾開展過一次對於電解鋁違法違規產能的督查，但執行效果一般。若此次督查執行到位，將對鋁價構成直接的利好。

招商期貨基本金屬研究負責人許紅萍認為，今年鋁價走勢與2月、4月出台的涉及電解鋁行業的政策直接相關。新疆加強對電解鋁行業督查、山東魏橋宣布減產兩大事件標誌著政策進入了落實期。隨著督查工作展開，今年下半年電解鋁行業將減產，同時有部分違規產能陸續退出。疊加環保政策要求「2+26」個城市季節性減產，若政策執行到位，鋁的供應將在今年年底出現缺口。即便政策執行寬鬆，也將會在明年出現缺口。