馬蔚華：非法集資動不動就上百億 投資者教育很重要

「2017財富論壇」於6月17日在青島舉行，企業家俱樂部理事長、招商銀行原行長兼首席執行官馬蔚華出席併發言。

在互聯網金融時代下，馬蔚華表示要重視公眾投資者教育。「一些老太太以為在網上買金融產品能給她兩倍的回報，結果就被詐騙了。」而且現在情況又有所不同了，過去非法集資十億八億都是很大的，互聯網金融環境下，現在動不動五百億、六百億。「互聯網時代對網民投資風險教育意義非常大，」馬蔚華強調，「要用案例教育他們。」

企業家俱樂部理事長、招商銀行原行長兼首席執行官馬蔚華

以下為發言內容全文：

非常高興又一次來到青島，參加財富論壇。財富論壇還是比較有感情的，過去參與了這個論壇的發起，所以昨天來是凌晨三點，所以今天說錯了，大家多原諒，頭腦不太清醒。

小民講得很好，我和小民，還有老蔡，我們都是監管當局出來的，後來又做商業，一般來說具有貓的屬性的老鼠，它比較知道創新和風險的界限在哪裡，心裡有數。所以我們做這個事，講了大於二三十年，做大概二三十年，儘管風險和矛盾不言而喻，天下沒有沒有風險的創新，沒有創新誰都幹了，也不能不顧風險的創新，那毫無意義。

在新的形勢下，金融的發展，特別是科學技術的發展，帶來了金融前所未有的這種變化，比如說我們過去的創新是在產品和服務的層面，我們可以把它叫做微觀的創新。今天我們面臨大的技術革命，大的體制變革，可以說在宏觀上要處理好金融創新和風險的關係，比如說現在從互聯網，到現在金融科技，在這個過程中，我們發現在組織、管理、監管方面，這個風險創新的矛盾比較突出。比如說現在各種各樣的金融組織，橫空出世，你都不知道它哪兒來的，過去還有審批，現在很多不用審批。

各種各樣的金融產品，是粉墨登場。你也不知道它什麼樣的模樣，各種各樣的金融行為眼花繚亂，所以我們的監管當局現在應該是應接不暇，現在應該說比較頭疼。所以這種條件下，創新監管非常必要。我記得十年前，那時候大家言必稱互聯網金融，它也確實給我們帶來了機會，我們在這兒說一句實在話，沒有互聯網金融，我這個招行行長，也不會把招行帶到後來，會出很多的問題，互聯網金融使我們成為一個優秀的零售銀行。

今天，我覺得現在都改口了，從去年，都不說互聯網金融了，說金融科技，Fintech，但是我們回顧過去十年，互聯網確實來來很多的變化，但是成長中的煩惱和痛苦，也使我們非常的難受。

大家記得，E租寶讓多少人傾家蕩產，所以今天在面臨金融科技新的概念的時候，把互聯網的牌一翻變成金融科技的時候，我們應該有底線，什麼叫互聯網金融，什麼叫金融科技？我的理解，如果互聯網金融解決的是客戶觸達和服務體驗，這類的問題。

科技金融更多的是，如果因為互聯網金融本質上並沒有改變銀行或者金融服務的行為，但是科技金融，它是從底層物質上，它是從基礎上通過雲計算、大數據、區塊鏈這些，高端技術，會使整個金融產品發生顛覆性的變化，所以是效能的提高，不是簡單服務方式的改變。所以我覺得這個本質的問題，我們要抓住。

特別是我們感到它確實給我們帶來很多新的機遇，不光對銀行，對所有的金融機構，都是一個新的機遇。比如說我們現在的移動支付，現在移動支付，我前兩天到西班牙，一買東西，老太太馬上拿出一個二維碼掃，信用卡沒有用了，西班牙的老太太。所以這種新的支付方式，是美國的50倍，比如說現在用人工智慧的方式，用大數據的方式，提供交易員的培訓，智能交易或者智能投資，所以我不具體講了。雖然現在銀監會還不太讓搞智能投顧，但是在一個成熟的市場，這個是毫無疑問的。

比如說我們現在搞消費金融，我們將來要有五萬億的規模，怎麼提升消費金融？那就得通過大數據，來對所有的個人消費行為進行刻畫，進行畫臉，然後才能提供個性化的服務。

比如說互聯網徵信，我們現在搞普惠金融，最頭疼的是怎麼樣能夠減少風險。這些大數據，可以使我們的成本低的情況下，給這些邊遠地區，低收入的人提供金融服務，因為都是平等的。包括徵信也是這樣，還有區塊鏈，大家聽起來都很陌生，但是它是一種新的方式，你不能做假，可以去中間化，這對於我們將來真正要想搞新的系統，包括準確地資金財產其它的賬目記錄，這都是非常有利的。

但是這些新的東西，也確實帶來很多新的問題，比如說支付非線性貨幣虛擬貨幣增多了，支付量增多了，那貨幣政策會受到影響的。它會間接增加貨幣供給，完全靠貨幣發行，過去我們都是貨幣政策司的，我們都知道貨幣發行的問題，現在這個東西越來越不起作用了，美國的高頻交易，使美聯儲也很頭疼。所以將來貨幣政策是否有效？

第二個，金融監管，我覺得現在一方面是跨界，我們現在雖然還是非線管理，但是市場的發達和互聯網的發達，使這個界限越來越模糊。所以法律很快要修改。

再有一個，過去銀行，包括金融運行體系是封閉的，互聯網出現以後，變成開放的了，但是封閉到開放，在風險方面是非常大的跨越，我們現在是不是在技術上已經能夠控制，這也是一個問題。

還有一個，現在金融監管行為，現在很多都是線上線下，表內表外，都是體制內、體制外，現有的監管體系，是不是能適應這些？我覺得這些有很多問題，我們腦子裡有很多問題，所以這些東西出來，特別對傳統的銀行，金融機構本身也是，你的產品、你的商業模式，你的思維方式都會受到衝擊。

所以危機也是很大的。這個危機和風險都是同時的，所以我覺得所有的只要叫金融，它都不會改變金融風險這個隱蔽性、傳染性、突發性、外部性，所以給我們提供了一個問題。這個東西既然是能夠改變我們的生活，改變我們的社會，那這些東西我們是要支持，是要與時俱進的，但是同時帶來風險，我們怎麼樣處理好它們之間的關係，是衡量我們監管的藝術。

所以我們剛才還在交流，我在過去當行長的時候，每天都在創新和風險之間平衡，每天哪個方面也不能高也不能低，監管當局每天也在創新發展和風險防範之間平衡，但是最重要的是防範系統性風險。我覺得現在我倒是有這樣幾個建議，因為對於金融創新，我們不能因為風險一筆抹煞。

金融就像什麼呢？特別是互聯網、新金融，就像我們坐飛機一樣，迅速地到達彼岸，但是如果飛機發生墜機，那所有的都玩完了。但是沒有人說因為飛機掉機就不坐飛機了，也沒有因為要安全，就不坐飛機了。

所以要跟上大勢，特別是科技金融，我們現在有很多的人才，怎麼樣吸引到監管上去。還有一條，你們現在可以跟這些高科技的公司建立合作關係，不一定把人都弄去，人也不愛去，公司責任大，你可以跟這些高科技的公司建立合作，它可以給商業機構服務，也可以給你服務，你用他們制約他們。劃清防火牆非常重要，金融風險往往出在防火牆上。

再有一個，就是外部的監管體系，我覺得這一點可以學習英國監管沙盒，我們把監管也可以大膽地實驗，但是不能讓它對現有的其它的產生衝突和系統性衝突，這一點可以試。

再一個，應該金融自律，這個要有標準，互聯網協會現在做了很多這方面的事。他說自律，加入這個互聯網協會，你必須披露你的信息，其中有47項信息必須披露，強制性地32項，鼓勵性的15項，你這樣一披露以後，大家都知道你是不是非法集資，能找到你的來源。

還有公眾投資者教育。一些老太太以為給她兩倍的錢在網上就能產品，結果就被詐騙了。我們過去非法集資那時候，十億八億都是最大的，現在動不動五百億、六百億，因為互聯網的作用。所以互聯網時代，對網民投資風險教育，這種意義非常大，用案例教育他們。在創新中防範風險，在防範風險中創新發展。謝謝。