PC行業或美人遲暮 手機業務前途未卜 聯想是否英雄末路？

頂級企業總有些風雲故事，有些贏得鮮花掌聲，有些讓人扼腕！作為頗具市場影響力的科技設備公司，聯想集團（00992.HK）最近的日子不好過。在移動業務連連失利、自主手機品牌全軍覆沒之後，核心PC業務受到挑戰，筆記本市場份額連續兩個季度不及惠普。主營業務營收下滑，PC行業前景黯淡，手機業務前途未卜，聯想未來路在何方？

筆記本市佔輸給惠普

PC領域一直是聯想業務核心，2016/17財年在營收中的佔比為70%。聯想PC業務整體上已無往日的風光，根據市場研究公司TrendForce公布數據顯示，2017第二季度全球筆記本市場份額與一季度一致，惠普以23.4%的市場佔有率再度戰勝聯想，蟬聯第一。

圖：2017年二季度筆記本電腦市場

今年二季度聯想市佔率為20.1%，和惠普的差距不算太大，但季度增長不太好看。數據顯示，聯想本季度市場份額為20.1%，較上季度的21.3%下降了1.1個百分點，同時付運量按季增長只有0.3%，相比之下，惠普付運量增長幅度為8.5%。惠普之外，戴爾和蘋果在第二季付運量增長分別達到21.3%和17.1%，增長勢頭很猛，聯想壓力不小。

同行競爭是商場常態，為保持相對優勢，聯想嘗試將PC業務往多元化方向發展。6月發布的2016/17年報數據顯示，聯想和高增長領域融合的PC業務增長很快，聯想遊戲計算機增長34%，可拆分計算機增長69%，千禧一代計算機增長219%，Chromebooks增長88%，多元化成效不錯，未來重拔頭籌也未可知。

競爭可通過策略調整應對，行業整體前景不佳才是聯想心頭大石。2016/17財年，聯想PC業務雖然整體虧損，但全球PC市場表現更差。聯想PC銷量為5570萬部，下跌1%，行業銷量跌幅卻達到3%；集團個人及平板計算機銷量為6660萬部，基本持平，而行業同比下跌高達8%。

手機業務前途未卜

經歷了PC行業的盛衰，聯想將目光轉向快速增長的移動市場。2001年，聯想進入移動手機市場，當時諾基亞、摩托羅拉和三星等品牌佔據絕大部分份額，行業壁壘重重，聯想首戰不利，一度想退出手機市場。2008年，聯想將手機業務作價1億美元賣了，但次年又以2億美元買了回來。聯想一賣一買的時間，恰好是喬布斯帶著第一代iPhone開啟智慧手機時代之後，聯想顯然是嗅到了智慧手機的機會。

以強大的技術和財力為後盾，聯想高調重返手機市場。梳理聯想手機業務路線，可以總結為以下四個過程：1）2010年，推出樂phone，對標iPhone；2）2011年，推出S、P、A多個千元級別機型，希望薄利多銷提升市佔；3）2014年，推出樂檬和ZUK，打性價比和智能組合牌；4）收購摩托羅拉，推Moto系列，融合品牌和智能，瞄準海外市場。整體來看，聯想手機業務缺乏清晰定位，業務核心競爭優勢，失敗也在情理之中。

圖：2017年上半年手機市場品牌關注比例分佈

從2010年的樂phone到現在的Moto系列，聯想手機表現讓人失望。2017年上半年，國內智慧手機市場品牌關注比例分佈中，蘋果、三星依然風光，華為、OPPO、vivo受到追捧，聯想手機依然籍籍無名。聯想自主品牌樂檬和ZUK相繼死亡，Moto系列前景不明，手機業務前途未卜。

聯想是否英雄末路？

圖：聯想財務摘要（部分）

同行競爭、策略失誤，外加主營產品所在行業走下坡路，聯想的手牌越來越壞，營收萎靡不振。2016/17年報顯示，公司報告期營收同比下滑4%，為430.35億美元，其中移動業務和數據中心業務下跌均超過兩位數，分別為同比下跌10%和11%。此外，撐起營收大半江山的PC業務同比也出現了2%的下跌，為301億美元。

同行競爭激烈、決策頻頻失誤，PC行業更是前途黯淡。聯想三大主營業務全面下滑，最終聯想扔出三張底牌有三張謀翻盤。

第一，繼續強化個人計算機及智能設備業務(PCSD)。深度挖掘PC業務的價值，瞄準智能、AR等高增長領域，通過多元化融合實現增長；同時將PCSD業務中心從傳統產品領域轉向消費客戶、商用客戶及中小企業客戶。

第二，打造新業務的核心能力，簡化手機業務產品組合。優化成本及統一產品組合為摩托羅拉品牌，以提供單一和更智能化的全球產品組合；目標市場也會做出相應調整，聚焦主要增長市場，如拉丁美洲和西歐；手機業務盈虧平衡時間預計在2017/2018財年下半年。

第三，把握「設備+雲服務」時代機遇，加強現有設備和智慧互聯的融合。聯想集團關注的三大核心領域是智慧設備，智慧雲平台和智慧服務；從單純設備上，轉向服務和設備的融合。

聯想是否英雄末路，還需時間來驗證！