姚振華被逐出保險業！王石靠這一後台上演大逆轉！

深圳「寶能系」老闆姚振華這次認栽了，他在一年半前對萬科發起的舉牌收購戰給自己帶來了滅頂之災。

在保監會主席項俊波那句「不容許保險被金融大鱷所借道和藏身，一旦挑戰監管底線，堅決將其驅逐出保險行業」話音落地的第三天，保監會便祭出了保險業史上堪稱最嚴厲的頂格處罰——身為前海人壽掌舵人的姚振華，董事長任職資格被撤銷的同時，還被禁入保險業10年。

姚振華被逐出保險業，王石笑到了最後

「寶能系」對萬科的舉牌，最早開始於2015年7月，當時並未引起萬科和整個市場的重視。王石看不起菜販子出身的姚振華，自以為他掀不起什麼風浪。然而隨著「寶能系」對萬科的持股逐漸增加，王石終於感到了壓力，結束了與田小姐的隱居生活，重出江湖拯救萬科。可是這已經不是一個賣王石情懷的市場了，而是一個資本自由化的市場了。

由於「寶能系」的持股已經接近要約收購條件，它停止了進一步增持。其中，姚振華還一度發公告，要罷免王石以及萬科全體管理層。

在寶能的咄咄逼人之下，萬科反覆指控的前海和恆大運用「萬能險」購股違規。作為資本市場的大管家證監會，當時未明確表態。

劇情上演驚天逆轉，王石憑什麼贏了姚振華？

原本賣著小菜賣著豪宅的姚老闆說來也憋屈。兩年前，姚老闆響應號召，從實業進軍保險業，股災之時又頻頻舉牌充當股市接盤俠，哪怕是動了王石先生的紅燒肉，與之大戰三百回合，也在所不辭，然而風向怎麼說變就變了呢？

自2012年啟動新一輪保險業市場化改革之後。保監會項掌門表態，險資要促進資本市場的長期發展。隨後，恆大系、安邦系、寶能系紛紛籌集重金，火速殺入。

奇怪的是，真正的保險巨頭如平安、人壽、人保等高手並未現身，粉墨登場的多是靠萬能險起家的新貴們。就拿萬科來說吧，雖然萬科是一塊唐僧肉，卻不好咬，難怪平安、人保這些拿著低成本保險資金的大佬們不蹚渾水。正可謂，富貴「險」中求，姚老闆們非要衝鋒陷陣，結果投資收穫也頗豐。

然而，險資掀起的風浪太大。2016年12月，證監會主席劉士余忽然改變了中立態度，語氣激烈地斥責資本市場出現「妖精」「吸血鬼」。

隨後保監會也跟進，修改了原來對保險公司股票投資的規定，明確險資入市只能從事財務投資，不能以控制上市公司為目標。

兩個監管機構的態度改變，有一件事情起到推波助瀾的作用。寶能又不知天高地厚地大筆購入格力股票，董明珠立即反擊——「如果成為製造的破壞者，寶能他們會成為罪人」。她的理由是，虛擬資本挾資金之優勢收購實體經濟企業，這讓的實體經濟如何發展？

有分析稱，如果萬科被寶能拿下，經濟將出現大倒退。在這種一邊倒的輿論攻勢下，寶能處於下風。

董明珠的這一句話戳到了經濟的痛點。在樓市、股市的圍攻之下，實體經濟難以振興。

如今，股災也已經過去，雖然股指還在低處徘徊，但沒有暴跌那般駭人。但對證監會來說，救市的壓力已經消退。而險資入市暴露出的問題卻引發爭議，尤其是董小姐稱險資入侵了實體經濟之後，監管層開始發話了，保監會對險資入市規定作出了修改。

最終姚振華栽倒在無法掌控的市場變化面前。在監管層的介入之後，王石終於笑到了最後。

資本市場無情，萬科如何能封死野蠻人入侵之路？

資本市場的一個要害問題，就是因為市場要素的不發達，其中包括舉牌收購的發展不夠，導致大股東和管理層感受不到來自市場的這種壓力。

在資本市場中，舉牌者也是一個市場中的「經濟人」，他所要做的就是讓自己的利益最大化，而上市公司的大股東和管理層為了保護自身的利益，也必須與野蠻人搏鬥。

如果要求舉牌者必須是「善良的投資人」，那舉牌就沒有意義了。當沒有野蠻人存在時，上市公司大股東和管理層或許可以高枕無憂，再也不用擔心舉牌會威脅自己的地位了，那麼中小投資者將如何鞭策管理層經營好自己的公司，如何維護中小股東自身的利益呢？

萬科股權之爭，再一次提醒上市公司，只有把公司經營好，得到投資者的認可，才能抵禦住外來的「野蠻人」的挑戰。

萬科股權之爭留下無數爭議，其中一點是將虛擬資本與實體經濟對立起來了。

實體經濟才是經濟的未來，但是它的發展離不開資本市場的支持。在火爆的樓市和金融泡沫面前，上市公司所籌的資金並沒完全投入實體經濟，又大量投入到虛擬經濟之中。

金融要為實體經濟服務，防止資金脫實向虛，這是中央劃下的紅線。事實證明，一些險資打著支持實體經濟的旗號，弄虛作假、惡意舉牌投資，這才是對實體經濟最大的損害。

據統計，在，寶能系、恆大系，安邦系、富德生命系、國華人壽、華夏人壽、陽光人壽，這7大險資系2016年三季度末共計持股138隻，總持倉市值達3732億元，相比2016年中報持倉市值上升545億元。

它們掌控的地盤如下：寶能系集中在商業貿易、房地產、建材、電子、交運以及公用事業等行業中；恆大系集中在房地產、建築以及電氣設備等行業中；安邦系集中在銀行、地產、商業貿易和醫藥行業中；富德生命系集中在銀行、地產行業中；國華人壽偏好有色金屬和地產兩大行業；華夏人壽分佈於食品券商、食品飲料、房地產、機械設備以及汽車行業中；陽光人壽主要集中在食品飲料、旅遊、機械設備以及紡織服裝行業中。它們實力依舊雄厚，上市公司要注意避讓。

當保險行業發展過快，一些風險和問題也逐步暴露，尤其是在資本市場回報率下降、險企負債端成本上升的時候，如果放任其發展下去，勢必出現系統性風險。

資本市場如何不背離服務實體經濟的初衷?如何防止資本為了「賺快錢」而擠壓實體經濟?這個難題，監管層給出了答案。

一貫低調沉穩的劉士余痛批舉牌者是「土豪、妖精、害人精、強盜、野蠻人」。

保監會也痛下狠手，摞下狠話：絕不能把保險辦成富豪俱樂部，更不容許保險被金融大鱷所借道和藏身。頃刻間，萬能險產品按下暫停鍵，保險新貴們經脈俱斷，武功盡廢。

姚振華為此付出了沉重的代價，不得不戴著「妖精」的帽子離開資本市場和保險業。但它不會是最後一個。有消息稱，另一家險資企業也將被嚴重處罰。

對於上市公司而言，如果沒有足夠的控股權，就不要輕易招惹險資了。