光大證券「期中考」：扣非凈利跌近三成 經紀業務收縮 自營佔比上升

8月30日晚間，光大證券(601788.SH)拿出2017「期中考」成績單。

數據顯示，該公司上半年營收為39.67億元，同比下降2%；凈利潤為12.37億元，同比下降18%；扣除非經常性損益后，凈利9.78億元，同比下滑29.81%；基本每股收益0.2684元。

光大證券目前主要有五大業務。2017年上半年，經紀和財富管理中期分部收入12.02億元，佔比30%；信用業務中期分部收入7.58億元億元，佔比19%；機構證券業務分部收入6.64億元億元，佔比17%；投資管理中期分部收入6.24億元億元，佔比16%。此外，海外業務分部收入4.29億元，佔比11%。

從收入構成來看，傳統的經紀業務在光大證券的營收中佔比下降，自營則反之佔比上升，表現亮眼。此外，投行、資管業務則受限市場環境以及監管從嚴，表現欠佳。

上半年大環境並不樂觀。數據顯示，上半年，A股市場日均股基單邊成交額 4,733 億元，同比下降 18%。市場兩融餘額 8,799 億元，較去年底下降 6%。上半年，市場 IPO 發行節奏雖然明顯加快，IPO 家數及募資額雙升，同比增長 311.48%和 342.80%。但再融資和債券發行顯著萎縮，公司債與企業債累計發行5029億元，同比下滑71.5%；再融資規模6737億元，同比下滑21.8%。

在此環境下，今年上半年，光大證券手續及傭金凈收入20.92億元，佔比營收52.72%；相比去年同期的29.27億元，同比下滑28.54%。與之形成鮮明對比的是，自營實現投資收益8.31億元，同比去年的6.59億元，佔比由16.25%增長至20.95%，同比增幅26.19%。

光大證券表示，上半年公司經紀業務手續費凈收入 12 億元，同比減少 4 億元，減幅 23%。主要受市場股基交易額同比下滑的影響；投資銀行業務手續費凈收入 3 億元，同比減少 4 億元，減幅 58%。主要受市場融資規模下降的影響；資產管理業務手續費凈收入 2 億元，同比減少 1 億元，減幅 28%。主要受資管產品業績提成下降的影響。

值得一提的是，從前十大股東持股變動來看，證金公司二季度增持光大證券1.12億股，持股比例由一季末的2.56%上升至二季末的4.99%。