2017年高級會計實務基礎知識：凈現值法

2017年高級會計師考試備考正在進行中，行動起來，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間複習啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點，祝大家高會考試順利過關!行動是治癒恐懼的良藥，而猶豫拖延將不斷滋養恐懼。

凈現值法與內含報酬率法的比較

(1)凈現值法與資本成本

一個項目凈現值的大小，取決於兩個因素：一是現金流量;二是資本成本。當現金流量既定時，資本成本的高低就成為決定性的因素。

分析：兩個項目的凈現值都是隨著資本成本的提高而逐漸降低的。當資本成本為7.2%，兩個項目的凈現值相交。假定項目的現金流量不變，當項目的資本成本高於7.2%，根據凈現值法則，應選擇項目A;當項目的資本成本低於7.2%，根據凈現值法則，應選擇項目B。

(2)獨立項目的評估

對於獨立項目，不論是採用凈現值法，還是內含報酬率法都會得出相同的結論。

(3)互斥項目的評估

對於互斥項目，NPV法與IRR法可能導致不同的結論。此時應該採取凈現值法。

理由是：NPV法假設現金流入量還可以當前的資金成本進行再投資;而IRR法則是假設現金流量可以當前的內部收益率進行再投資。

(4)多個IRR問題

內含報酬率法的另一個問題就是多重根的問題：即每次現金流改變符號，就可能產生一個新的內含報酬率法。也就是說，IRR法在非常態現金流的情況下，會有多個內含報酬率法，而這多個內含報酬率法往往均無實際的經濟意義。

凈現值法不存在這個問題，在資本成本既定的情況下，凈現值是惟一的。

(四)現值指數法

1.含義

現值指數是未來現金流入現值與現金流出現值的比率，亦稱獲利指數法、貼現后收益/成本比率。

2.決策規則

如果PI大於1，則項目可接受;

如果PI小於1，則應該放棄。

即PI值越高越好。

(五)投資收益率法

投資收益率法是一種平均收益率的方法，它是將一個項目整個壽命期的預期現金流平均為年度現金流，再除以期初的投資支出，亦稱會計收益率法、資產收益率法。計算公式如下：

【決策原則】比率越高越好。

投資收益率法的主要缺點是未考慮貨幣的時間價值。

一旦有了真實具體的目標，就要培養毅力，多做高會案例分析題，預祝大家2017年高級會計職稱考試輕鬆過關!