如何應對地緣政治引發市場恐慌

川普再度怒斥朝鮮，地緣政治風險升級，美股大跌，標普創5月份以來最大單日跌幅1.4%，道指跌200點，納指跌超2%。美國股市今年以來持續上漲，本來就存在一定泡沫風險，已經處於非常敏感與脆弱期。此前有分析認為，美股回調勢在必行，就看以什麼方式回落，或者說以什麼方式刺破美股存在的小小泡沫。然而沒有想到竟然以川普怒懟朝鮮的地緣政治風險升級方式刺破。

本來川普第一次發推特怒斥朝鮮，市場以為是川普的氣話與口水仗。不過，朝鮮高調宣布要包圍打擊廣島后，再次激怒川普。他再次怒斥朝鮮：「在朝鮮問題上，我有關「火與怒」的聲明可能還不夠強硬。如果朝鮮想要襲擊美國或者我們的盟友，他們將對此感到非常非常緊張，因為朝鮮將面對此前從沒想過的境遇。」這一話題與第一次不同，已經被解讀為當真了。美國朝鮮地緣政治緊張真正急速升溫。當然敏銳的市場會做出第一反應：市場避險反應劇烈，波動驟升。 股市對此最為敏感，華爾街周四（8月10日）大跌就在意料之中了。

最能反映市場風險偏好情緒的是「恐慌指數」。川普二次怒懟朝鮮后，「恐慌指數」VIX10日收漲44.37%，創美國大選日以來收盤新高。這個指數能夠反映市場情緒與風險，是投資的風向標，被國際大多數投資機構所參考。

美國科技股大挫。本來美股科技股已經過快增長，泡沫隱現，市場質疑其大跌回調聲音不小。川普怒懟朝鮮成為引爆點。當然，中概股同樣不能倖免。中概股重挫，網易跌近10%，新浪微博均跌超5%，阿里巴巴跌3.5%。

受美股大跌影響周五（8月11日）開盤亞洲股市也是一片跌聲。恆指11日低開1.6%，報27000.43點。滬深兩市亦雙雙低開，滬指低開0.73%，深成指低開0.70%，創業板跌0.67%。騰訊控股今日低開3.86%，自8月9日創下333元的股價新高后已經連續兩日下跌。

目前全球市場的最大威脅就是地緣政治風險。朝鮮半島局勢突然升級，是眼前威脅市場的最大因素。第二大因素是印度進入領土已經多日，中印對峙以及未來究竟會發生什麼，都存在較大不確定性。未來幾個月市場最大的風險或是亞洲地緣政治風險因素。

從經濟方面看，對全球市場構成大利空因素並不多，或是中性的或是利好的。特別是美國股市只要沒有大的地緣政治風險，繼續恢復上漲應該沒有懸念。

需要關注的是A股情況或更加複雜一些。複雜在多種因素疊加。宏觀經濟面起色不大，微觀層面企業經營低迷，市場構成複雜。制度性風險已經越來越大了。制度自身缺陷對市場造成的硬傷風險不可忽視，有形之手過度干預市場帶來的不確定性風險越來越大。受海外市場特別是美股影響更加奇葩：美股漲，A股不漲；美股跌，A股大跌。弱不禁風的A股已經讓投資者大為失望了。

面對如此市場，投資者怎麼辦？每一個投資者資產投資組合中要配置5%-10%的黃金等貴金屬；美國國債以及主權國家債券適度配置；有條件的可以配置一些數字貨幣；壓縮一些股票資產配置規模；如果繼續下跌的話，風險精神強的投資者可以逢低抄底科技股。

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