OPEC減產背後的敵人，五大原因剖析油價為何暴跌！

油價似乎將重演去年夏天的暴跌情形，

期貨逾一個月的時間裡暴跌了18%，這和去年自5月下旬以來的情況相似，在

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減產以來，市場的情況並沒有得到顯著的改善。

而自2月23日以來，油價累計下跌20.6%，這標誌著原油市場四年來第六次進入熊市。儘管OPEC自去年底以來先後兩次宣布減產，但未能挽回油市敗局。

熊市通常被定義為較近期高點下跌20%或以上，而牛市為較近期低點上漲20%或以上。

下面從五大方面，解釋了油價為什麼會暴跌。

儘管利比亞國內戰亂不斷，其石油生產卻呈現令人驚訝的上漲。最新的數據顯示，利比亞的產量攀升至88.5萬桶/日，這幾乎的一年前的三倍，同時該國擁有非洲最大的石油儲備。

奈及利亞的產量創出了一年來的最高水平，達到了164萬桶/日。

奈及利亞和利比亞由於國內武裝衝突導致其石油產量在近年來銳減，在OPEC主導的減產協議中其被排除在外。

產油國在5月一如預期將減產協議的實施時間延長九個月，至2018年3月，減產規模維持在180萬桶/日不變。不過在該協議宣布后，油價並未獲得支撐，這和去年底的情況完全不同。

儘管OPEC普遍遵守減產協議，但其在上周承認，減產帶來的成效可能不會那麼快呈現出來。

摩根士丹利分析師周一表示，除非OPEC宣布進一步加大減產力度或者將減產協議延長至2018年底，否則油市供應過剩狀況依然突出。

OPEC希望通過減產來降低目前高企的原油庫存，但實際效果並不理想。

數據顯示，4月經合組織原油庫存增加1860萬桶至30.45億桶，較5年均值高出2.92億桶。

同時這一庫存水平也高於去年底OPEC同意削減產量時的庫存水平。不過，許多分析師預計，下半年隨著產量的下降以及需求的增長，庫存水平將開始下滑。

Julius Baer商品分析師Carsten Menke表示，

石油庫存下降比預期慢得多，目前仍遠高於歷史水平。

儘管油價下跌，但美國石油產量仍保持強勁。美國能源信息署(

)周三(6月21日)公布的數據顯示，上周美國國內原油產量增加2萬桶至935萬桶/日。

油服公司貝克休斯上周五公布的數據顯示，美國截至6月16日當周石油鑽井總數升至747口，較上周增加6口，連續22周錄得增加。

IEA預計，美國原油供應量今年將平均增長近5%，到2018年將接近8%，原油產量甚至可能超過

阿拉伯。

在5月OPEC會議前，對沖基金以及其他大型投資者押注油價上漲的頭寸已經創下了紀錄新高。在OPEC沒有加大減產力度以及更長期限延長協議后，投資者感到失望，減持了原油多頭頭寸，加劇了價格的下跌。

根據美國商品期貨委員會(CFTC)數據，原油期貨凈頭寸已經較2月觸及的紀錄高位下跌了一半。