天神娛樂索菲亞推「高送轉+減持」套餐

3月14日晚，天神娛樂、索菲亞分別發布2016年利潤分配方案，兩家公司不約而同推出「高送轉+減持」套餐。天神娛樂披露「高送轉+減持」方案前多位股東有大量限售股解禁，而天神娛樂多位「董監高」也將在高送轉后減持。業內人士表示，上市公司高送轉背後暗藏玄機，成為掩護大股東撤退和定增股份上市的「套路」。

推「高送轉+減持」套餐

天神娛樂公告顯示，公司2016年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案為，擬以資本公積金向全體股東每10股轉增20股。同時，公司持股5%以上的股東上海集觀投資中心(有限合夥)在利潤分配預案披露后擬最多減持187.24萬股。

索菲亞公告顯示，2016年度利潤分配方案為，擬向全體股東每10股派送現金股利7元(含稅)，合計3.23億元，2016年度剩餘未分配利潤結轉入下一年度；同時，以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。

索菲亞公告同時披露，公司副總經理陳國維預計在未來6個月內通過二級市場減持不超過7.48萬股(含本數)，本次利潤分配方案實施后，上述數量將增加至14.95萬股；副總經理陳建中預計在未來6個月內通過二級市場減持不超過7萬股(含本數)，本次利潤分配方案實施后，上述數量將增加至14萬股；董事、副總經理王飈預計在未來6個月內通過二級市場減持不超過9萬股(含本數)，本次利潤分配方案實施后，上述數量將增加至18萬股。

利用高送轉掩護進行減持的現象並不少見。在已經披露2016年年度利潤分配預案的上市公司中，還有多家公司也推出了「高送轉+減持」套餐。瑞和股份2016年11月10日公告控股股東減持公司2.06%股份，11月21日則披露每10股轉增25股的高送轉預案；山東華鵬也在披露每10股轉增16股派2元高送轉預案前，發布了重要股東的減持公告。

伴隨限售股解禁

值得注意的是，天神娛樂、索菲亞披露「高送轉+減持」方案前後，多位股東有大量限售股解禁。

索菲亞2016年7月完成了非公開發行股票工作，發行股票2073.52萬股，發行對象包括易方達基金、中信證券、匯添富基金等多家機構。上述股份將於2017年7月31日解禁。

公告顯示，天神娛樂股東杜珺持有的非公開發行股份173.95萬股於2016年11月8日解除限售上市流通；遼寧新聞印刷集團有限公司、新疆銳盈股權投資合夥企業(有限合夥)等6家投資者持有的公司2015年非公開發行的普通股1174.72萬股於2016年12月13日解除限售上市流通。公司2015年重大資產重組交易對方董磊、皮定海、光線傳媒、上海集觀投資中心(有限合夥)等持有的2015年非公開發行的普通股1983.29萬股，於2016年12月28日解除限售上市流通；徐紅兵、羅真德、張執交持有的限制性股票共138萬股於2017年1月26日解除限售。此外，公司股東杜珺持有公司首發后個人類限售股231.93萬股，在公司披露2016年年度報告后，若滿足解鎖條件(天神互動2016年承諾利潤實現后)，其持有的全部有限售條件流通股可以申請解除限售。

招商證券分析師認為，高送轉已成為大股東實現高位減持的常用配套手段。大股東採取何種方式抬升股價無法直接預測，但高送轉無疑是成本相對較低且效果較好的一種方式。部分公司推出高送轉方案，或意在為定增護航或者為重要股東解禁減持作準備。