「債券通」來了！人民幣迎來史詩級利好！給投資者哪些投資機會？

債券通究竟有何重大意義或者重要作用呢？

一、人民幣史詩級利好

儘管人民幣連續被國際上最為重要的金融機構認可，但是有一件事情大家似乎忽略了，這就是即使全球都按照SDR規定的人民幣份額增持人民幣，那人民幣至多也才佔10%左右的份額。

註：SDR，是IMF創立的，為全球貿易提供流動性的一種補充手段和記賬單位(說白了就是防止美元過度波動引起全球貿易發生劇烈震蕩)。IMF各成員國並不需要記提相應的SDR籃子的貨幣份額，也就說各國無需為了按照SDR中各貨幣比例，儲備等值的貨幣。

為什麼人民幣在SDR中不能獲得更多的份額呢？

這是因為，根據SDR權重的參考依據，一國在SDR中的份額主要考慮兩個方面，一個是貿易層面，一個是金融層面。

目前，在獲得的10%SDR份額里，幾乎全部是來自於的貿易層面，金融變數的權重幾乎為零。

之所以金融變數權重這麼低，就是因為以債券為代表的金融產品，在國際上的流通性、國際投資者的參與度太差。據媒體統計，儘管境外機構在銀行間債市投資額在8000億左右，佔比仍極低僅1.5-2%。

目前主要的一些新興市場外資參與債券市場的份額都在20%以上，遠高於！

而一旦，債券通開通之後，外資參與債券市場比例過低的情況有望得到極大的改善，據德銀預測：未來五年外資流入人民幣債市的規模或達7000-8000億美元，人民幣債券有望在今年下半年納入主要全球債券指數。

8000億美元相當於現在外資在債券市場投資規模的將近7倍。當7倍規模的外資進入金融市場進行產品的交易之後，那麼將對人民幣在SDR以及更大的全齊資產配置層面起到十分積極的推動作用，可以預期，人民幣將會進一步提升在SDR和全球資產配置中的比重。

二、利率曲線更加平滑

近期，在利率方面，出現了一種較為反常的現象就是短期利率和長期利率倒掛，短期利率超過長期利率的情況。

出現這種情況的原因很多，但其中很重要的一點就是債券市場的流動性問題。流動性的問題就結構層面的，比如發現短期債券規模較少，長期債券較多。也有市場參與層面的，比如國內的債券以銀行等金融機構為主體，而他們習慣於對手上的債券持有到期。

外資進來之後，主要是從市場參與者的角度改善流動性。通過發現價值，根據價值判斷持有債券的周期，而不是相對固定的思維模式，持有到期。

此外，外資並不會面對MPA考核等和國內監管有關的事件，因此他們更能夠從利益角度，從價值層面交易債券，這本身也能夠對債券市場的交易和流動性產生重要影響。

上述改善的結果就是，利率倒掛的情況將逐漸減少。

三、控制M2增長速度

周小川2013年曾經說過，M2較高的原因主要是兩點：1、儲蓄率過高；2、間接融資比例過高。

因此，想要改善M2過高的問題，其實也要從這兩點入手。債券通應該說就是從後者，即改善間接融資比例過高的層面入手。

之所以直接融資能夠起到降低M2的作用其實很好理解，因為A直接把錢給了B(無論是通過債券還是IPO等形式)，這個過程中信用其實沒有擴張，是資金的轉移過程。而如果是間接融資，(通過銀行)，那麼往往不可避免的會出現信貸擴張。

四、分散風險

在相對封閉的時期，債券交易的買賣雙方都在國內，那麼其實從從風險的角度考慮，儘管風險承擔的主體不同，但是風險範疇依舊停留在境內，沒有有效擴散出去。

當債券通開啟之後，外資的進入，其實是把國內的一些風險轉移到了國外，由國外買家和我們國內買家共同承擔債券市場的風險，避免風險集中在國內。

五、個人投資者有哪些機會？

與境外投資者一樣，境內投資者也能分享到「債券通」的巨大紅利，既然能「引進來」，必然可以「走出去」。

數據來源：360金融集團大數據中心

最直接受益的是債券通做市商。據了解，首批做市商總計20家，其中包括14家中資機構和6家國際金融機構，工農中建交以及最領先的股份制銀行都在其中，另外還包括四大券商。可見債券通無疑中長期利好這些相關銀行和券商公司。

作為個人投資者，可以投資相關公司的上市股票，如果對股票不了解的同學，投資基金也是可以的。當然寶寶們可以選擇在你財富投資基金，費率最低一折起。