證監會：合併主板創業板發審委 兩指標透露後市秘密

編者按：7月7日，證監會例行新聞發布會上，首次亮相的新聞發言人高莉表示，證監會近日修訂了《證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》，強化發審委制度運行的監督管理。證監會將依據新辦法開始遴選新一屆發審委委員，第十六屆主板發審委和第六屆創業板發審委工作到新一屆發審委成立為止。

導讀：

證監會：合併主板創業板發審委

證監會IPO批文增至9家 募集資金總額大增至65億元

證監會啟動第三批專項執法 查處18起內幕交易案件

「老鼠倉」五點新動向引監管重視 證監會將剷除輸送暗道

發審委現重大變革 兩指標透露後市秘密

證監會：合併主板創業板發審委

7月7日，證監會例行新聞發布會上，首次亮相的新聞發言人高莉表示，證監會近日修訂了《證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》，強化發審委制度運行的監督管理。證監會將依據新辦法開始遴選新一屆發審委委員，第十六屆主板發審委和第六屆創業板發審委工作到新一屆發審委成立為止。

據高莉介紹，本次修訂主要涉及十個方面內容。一是增加了保護投資者合法權益的宗旨。在強調股票發行審核工作應當貫徹公開、公平、公正原則，以及提高股票發行審核工作質量和透明度的基礎上，增加了保護投資者合法權益的宗旨，同時強調提高股票發行審核工作效率。

二是強化發審委選聘工作。為進一步健全發審委委員選聘制度，在原有委員所在單位推薦和相關行業協會推薦、委員候選人公示、通過會議方式確定委員候選人名單等制度的基礎上，證監會設立發審委遴選委員會，增加面試和考察環節，按照依法、公開、擇優的原則選聘發審委委員。

三是增加對發行審核工作進行監察的制度安排。為進一步強化包括發審委制度在內的發行審核制度運行監管，證監會設立發行審核監察委員會，採取按一定比例對發行審核項目進行抽查的方式，對發行審核工作進行監察。

四是完善限制發審委委員買賣股票制度。在原有制度安排的基礎上，進一步明確證監會以外的專職委員受聘期間，所持股票原則上應當在具備依法轉讓條件時受聘一個月內清理完畢；兼職委員受聘期間，買賣股票的限制措施另行規定。

五是將主板發審委和創業板發審委合併。鑒於主板、創業板在審核理念和審核標準方面已經趨同，將主板發審委與創業板發審委合併，有利於統一審核理念和審核標準，優化配置行政資源，提高發行審核效率，也有利於支持符合條件的創新創業企業登陸創業板市場或其自主選擇的主板市場。

六是適當增加委員總數。考慮到目前專職委員已經滿負荷運轉，為保證發行審核工作正常有序開展，適當增加專職委員數量，同時將委員總人數由60名增加至66名。

七是減少委員任職期限。為強化委員管理，建立健全委員換屆機制，將委員連續任期最長不超過三屆，改為不超過兩屆，每年至少更換一半。

八是完善發審委委員任職條件。提高選聘委員的標準，在原有廉政要求、專業素質、遵紀守法等資格條件的基礎上，要求委員具有較高的政治思想素質、理論水平和道德修養。

九是強化委員推薦單位責任。發審委委員因違法違規被解聘的，取消其所在單位五年內再次推薦發審委委員的資格，發審委委員為國家機關、事業單位工作人員的，通報其所在單位，由其所在單位作出相應處分。

十是增加了對違法違規委員公開譴責的處理方式。在原有談話提醒、批評、解聘等處理措施的基礎上，增加公開譴責的處理措施，完善對違法違規委員的追責制度，督促委員勤勉盡責。

高莉強調，完善發審委制度，關鍵在於強化發審委制度運行的監督管理。堅持以問題為導向，查隱患、堵漏洞、補短板，強化發審委制度運行監管，把權力關進位度的籠子里，構建不敢腐、不能腐、不想腐的長效機制。堅持依法全面從嚴監管，切實提升發行審核質量，嚴把上市公司准入關，防止病從口入，防範惡性與重大審核風險，切實保護投資者特別是中小投資者合法權益。

證監會IPO批文增至9家 募集資金總額大增至65億元

7月7日，證監會按法定程序核准了9家企業的首發申請，籌資總額不超過65億元。此前連續三周的批文家數均為6家。

具體來看，上證所主板4家，分別為華揚聯眾數字技術股份有限公司、安徽省交通規劃設計研究總院股份有限公司、深圳市禾望電氣股份有限公司、大參林醫藥集團股份有限公司。

深交所中小板1家，深圳市東方嘉盛供應鏈股份有限公司。

深交所創業板4家，分別為朗新科技股份有限公司、無錫隆盛科技股份有限公司、珠海英搏爾電氣股份有限公司、電連技術股份有限公司。

此次將有無錫隆盛科技股份有限公司、珠海英搏爾電氣股份有限公司等兩家企業直接定價發行。

截至2017年7月6日，證監會受理首發企業651家，其中，已過會56家，未過會595家。未過會企業中正常待審企業559家，中止審查企業36家。此前截至2017年6月29日，證監會受理首發企業637家，其中，已過會50家，未過會587家。未過會企業中正常待審企業549家，中止審查企業38家。

對比發現，一周時間內證監會受理首發企業增加了14家，而此前一周增加數量為52家。

證監會還披露，6家企業首發7月11日上會，5家企業首發7月12日上會。具體來看，浙江皇馬科技股份有限公司、浙江春風動力股份有限公司、辰欣葯業股份有限公司、力合科技(湖南)股份有限公司、起步股份有限公司、中廣天擇傳媒股份有限公司將於7月11日首發上會。愛威科技股份有限公司、萬馬科技股份有限公司、深圳市盛弘電氣股份有限公司、嘉必優生物技術(武漢)股份有限公司、江蘇聯動軸承股份有限公司將於7月12日首發上會。

「老鼠倉」五點新動向引監管重視 證監會將剷除輸送暗道

證監會新聞發言人高莉7日表示，當前，「老鼠倉」違法犯罪仍然時有發生，下一步，證監會一方面將推動出台「老鼠倉」司法解釋，切斷利益輸送暗道，建立健全證券基金經營機構的合規管理和內部控制，剷除滋生違法犯罪的土壤，擠壓「老鼠倉」的空間。

根據法律法規，金融機構從業人員利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開信息，違反規定從事相關的證券交易，泄露未公開信息或者明示暗示他人從事相關交易，是一種嚴重的違法犯罪行為(俗稱「老鼠倉」)。高莉指出，「老鼠倉」行為背離受託責任，侵害委託人的利益，破壞財富管理原則，損害資管行業信譽，歷來是證監會稽查執法的重點領域。最近幾年，隨著法律法規不斷完善、監控系統全面升級、執法力度不斷加大，金融資管機構一批長期隱蔽的「老鼠倉」交易陸續曝光，相關從業人員受到法律嚴懲，案件多發態勢得到有效遏制。

統計顯示，2014年以來證監會共啟動99起「老鼠倉」違法線索核查，向公安機關移送涉嫌犯罪案件83起，涉案交易金額約800億元。截至今年5月底，司法機關已經對25名金融資管從業人員做出有罪刑事判決，證監會已經對15名證券從業人員採取證券市場禁入措施。高莉指出，在此過程中，證監會與審計、公安司法機關密切配合，嚴肅查處了博時基金原基金經理馬樂、中郵創業基金原基金經理厲建超、易方達基金原副總經理陳志民、人壽原投資總監曾宏等一批典型案件，對於規範資管機構合規內控、規範從業人員誠實守信，起到了較好的威懾和警示作用。

高莉表示，在稽查執法工作中，證監會按照依法、全面、從嚴監管的要求，著力強化了以下幾個方面的工作。一是積極推動法律制度不斷完善。繼2009年2月28日《刑法修正案(七)》將「老鼠倉」規定為刑事犯罪后，2012年12月28日修訂的《證券投資基金法》明令禁止基金從業人員「老鼠倉」，2013年4月2日制訂實施的《證券投資基金託管業務管理辦法》(證監會第92號令)等配套規章明令禁止基金託管部門等從業人員「老鼠倉」，2014年8月21日實施的《私募投資基金監督管理暫行辦法》(證監會第105號令)明令禁止私募基金從業人員「老鼠倉」。二是充分依託運用大數據監控技術。通過對歷史交易數據跟蹤擬合、回溯重演，市場監察部門精準鎖定了一批可疑賬戶跟隨資管產品先買先賣、同進同出的異常交易線索。三是主動拓寬執法行動的覆蓋領域。在密切監控公募基金產品趨同交易的同時，對私募產品、券商資管、專戶理財、信託計劃、保險投資等各類賬戶伴生的趨同交易組織案件調查。四是聯合公安機關開展打擊和防範「老鼠倉」交易專項行動。通過從快、從嚴查處典型案件並公開宣傳，有力遏止「老鼠倉」多發蔓延態勢。「老鼠倉」犯罪成為繼內幕交易之後移送刑事追責比例最高的一類案件。五是加強對經營機構資管業務的合規檢查。組織開展基金從業人員「老鼠倉」專項整治活動，對重點機構專項檢查；對相關機構在信息管控、人員選聘、通訊管理等方面存在的內控缺失採取行政監管措施，督促基金公司全面提高合規風控水平，最大程度擠壓違法犯罪行為滋生蔓延的空間。

高莉指出，當前，「老鼠倉」違法犯罪仍然時有發生。一是違法行為持續時間長，交易和獲利金額大，長期、嚴重損害委託人利益。二是個別經營機構「窩案」頻發，有的機構多名從業人員同時涉案，有的機構同一崗位前後任投研人員先後涉案。三是案發崗位除了投資經理、研究人員，還涉及交易員、銷售人員、部門總監甚至機構高管，相關人員保密意識十分淡薄。四是信息傳遞型交易逐漸增多，出現從業人員相互交換信息或與利益關係人內外勾結、共謀作案的現象。五是案發領域從基金行業向保險資管、託管銀行蔓延。上述情況已經引起監管部門高度重視。

高莉強調，金融資產管理行業是居民財富保值增值的重要渠道，直接關係到廣大投資者的切身利益。下一步，證監會一方面將積極探索跨部門信息共享、聯合檢查，健全綜合防控長效機制；推動出台「老鼠倉」司法解釋，明確執法標準；綜合運用行政處罰、市場禁入、刑事追責等方式加大違法成本，切斷利益輸送暗道。另一方面，進一步建立健全證券基金經營機構的合管管理和內部控制，剷除滋生違法犯罪的土壤，擠壓「老鼠倉」的空間，並充分發揮行業自律組織的培訓宣教功能，讓從業人員牢記「受人之託、忠人之事」的初心，恪守「誠實信用、謹慎勤勉」的操守。通過綜合施策、標本兼治，堅持「零容忍」，保持工作節奏不變，執法力度不減，發現一起，查處一起，努力實現資產管理市場秩序的根本好轉，有效防範市場風險，把保護投資者合法權益的工作真正落到實處。

發審委現重大變革 兩指標透露後市秘密

7月第一周，市場在趔趄的步伐中仍舊給投資者帶來了可喜的「開門紅」，周漲幅為0.8%，周K線實現三連陽。同時量能有所放大，滬市成交額重新攀至2000億元之上，深市成交額則重返2500億元之上。目前滬綜指收報3217.96點，站上半年線。但3250點一線是前期核心成交區域，套牢盤密集，加上前期跳空缺口的存在，大盤即將進入密集壓力位，若能順利突破壓力位，則有望繼續向上拓展，否則將維持區間震蕩。

據證券網分析認為，有兩大指標已經透露了後市秘密。

分析認為，5月份以來，在大盤藍籌帶領下滬深主板市場在構築小雙底形態后穩步走高，創業板也在探出兩年多新低後走出底部區域。目前上證綜指在上攻至3200點一線後走勢有所遲疑，後市是演繹反彈中繼，抑或是短期頭部？我們認為，有兩個指標是值得觀察的方向，那就是兩市成交總額和自然漲停個股數(剔除上市新股封板)的變化情況。

2016年9月27日-11月29日的反彈行情經歷了兩個階段，第一階段是2016年9月27日到11月2日，上證綜指從2980.43點反彈到3102.73點，上漲了4.10%。其間兩市日均成交總額為4538.26億元，日均自然漲停個股數為24隻。在經過了一個平台整理后反彈進入了沖頂的第二階段，即2016年11月3日到11月29日，上證綜指從3102.73點反彈到3282.92點，上漲了5.81%。其間兩市日均成交總額為6286.89億元，日均自然漲停個股數為28隻。

回到2017年5月24-7月7日的反彈行情，上證綜指從3061.95點反彈到3217.96點，上漲了5.10%。其間兩市日均成交總額為3899.15億元，日均自然漲停個股數為21隻。可見，目前的兩市成交總額和自然漲停個股數水平與2016年9月27日到11月2日的反彈第一階段相類似，也即目前的市場可能處於反彈突破半年線后的平台整理階段。因此，後市兩市如欲繼續走高，兩市成交總額和自然漲停個股數必須有明顯提升。

從近幾日走勢看，兩市頻頻收出下影線，成交小幅放大，自然漲停個股數也有所增加。如果兩市成交總額和自然漲停個股數能夠持續放大，則反彈空間有望進一步拓展，對此，我們可以持續跟蹤。

另外周五證監會發布了修訂后的《證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》，發審委管理現重大變革，證監會宣布設立發審遴選委和監委，選人、用人、監察三分離。

一、證券要聞：

證監會：上半年啟動調查和立案調查案件302起證監會新聞發言人高莉7日通報了證監會2017年上半年案件辦理情況，一是案件數量仍舊高位，上半年啟動初步調查和立案調查302起，增長涉外案件97起；二是傳統案件依舊高發，上半年查辦案件信披違法、操縱市場案件為主要類型，佔主要案件類型76%；三是併購重組、舉牌要約成為案件高發領域。高莉指出，案件辦理特點，一是窩案、串案頻發；二是嚴查財務造假，發現長期信息披露違法違規公司；三是針對市場熱點，打擊團伙化操縱市場案件；四是對影響惡劣的行為保持高壓態勢。高莉表示，下半年證監會將從防範金融風險的大局出發，依法全面從嚴監管要求，不放過證券期貨市場任何形式的違法違規行為。

證監會：主板發審委和創業板發審委合併委員增加到66名近日，證監會修訂了《證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》，自發布之日起施行。鑒於主板(含中小板)、創業板在審核理念和審核標準方面已經趨同，將主板發審委與創業板發審委合併，有利於統一審核理念和審核標準，優化配置行政資源，提高發行審核效率，也有利於支持符合條件的創新創業企業登陸創業板市場或其自主選擇的主板(含中小板)市場。考慮到目前專職委員已經滿負荷運轉，為保證發行審核工作正常有序開展，適當增加專職委員數量，同時將委員總人數由60名增加至66名。

重大變革！發審委管理又出新動作，證監會宣布設立發審遴選委和監委，選人、用人、監察三分離！

7月7日，又是一個周五，證監會發布了修訂后的《證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》，自發布之據記者從接近證監會的人士處了解到，此次證監會修訂發審委辦法主要目的是為了完善發審委制度，關鍵在於強化發審委制度運行的監督管理。本次修訂《發審委辦法》主要涉及十方面的內容，證監會宣布設立發審遴選委和監委，選人、用人、監察三分離。