search
尋找貓咪~QQ 地點 桃園市桃園區 Taoyuan , Taoyuan

國內宏觀經濟周報1723(總276期):PMI平穩,市場利率震蕩

PMI 平穩、周期類超預期反彈 5 月份全國PMI 指數51.2%,環比上月持平,同比值錄得1.1%,高於近年均值50.1%,其六個月移動平均值51.42%,PMI 長期趨勢仍在下降通道。5 月份全國新訂單指數錄得52.3%,與上月持平,同比值1.6%,但六個月移動平均值52.82%,長期趨勢在下降通道。新訂單與生產訂單差值為1.1%,5 月表現好於中期表現,產需關係小幅改善。5 月PMI 受中、小型企業推動最多,中型企業錄得51.3%,環比回升1.1%,創出3 年新高,小企業回升1% 至50.1%,經營環境較暖,也是前期大企業回暖的溢出。大企業PMI 仍然回落。購進價格指數5 月份錄得49.5%,從年初大幅回落至50%以下,但其回落速度放緩,在大宗商品價格暫時穩定的情況下,購進價格指數預計保持平穩,大宗商品價格的波動本年度仍然與去產能和推進基建力度相關。周期行業在需求生產回升、基建加速的背景下,超預期地反季節反彈,設備類行業的環比表現大部分好於往年同期。分行業來看,12個重點行業中10 個高於50%,其中最高的為電器機械68%。2 個低於50%,其中最低的為食品加工業44.6%。石油加工及煉焦業、非金屬礦物行業、化學行業、黑色金屬行業、交通運輸設備製造業、服裝業、醫藥行業庫存降至低位繼4 月份PMI 回落後,5 月份PMI 指數保持平穩,且連續10 個月保持在榮枯線以上,表明經濟增長走穩。訂單類指數保持平穩,國內需求仍然穩定;價格類指數繼續回落,前期市場供給緊張的狀況快速好轉;產成品庫存指數大幅回落,原材料庫存指數小幅提高,庫存穩步調整;生產指數雖然回落,但生產活動預期有所上行,未來生產活動仍會保持穩定。經濟經過去年四季度短期沖高后,慢慢轉為平穩。

市場利率震蕩 央行上周公開市場小幅凈投放,貨幣市場流動性依然稍顯緊張。短期市場利率震蕩,監管力度未明了之前,債券市場仍然保持壓力。SHIBOR 隔夜、1周、2 周期限利率5 月27 日較5 月19 日變化19.43BP、3.00BP、1.76BP 至2.7953%、2.8840%、3.4840%。銀行間市場上周高位震蕩,1 天期拆借回購利率上行26.22BP至2.8815%,7 天期拆借回購利率回落17.98BP 至3.2644%。各地區直貼利率基本平穩,保持在4.25%-4.40%之間。短期貨幣市場利率波動,流動性稍顯緊張。5 月31日至6 月2 日,各期限逆回購合計到期3300 億元,央行在公開市場投放資金3600億元,上周凈投放資金300 億元。其中,7 天期逆回購操作2800 億元,操作利率2.35%;14 天期逆回購操作800 億元,操作利率2.50%,公開市場操作仍然以短期為主。由於銀行監管要求,銀行資金收緊,債券市場收益率攀升,在監管力度不明的情況下,市場仍然處於觀察期。

農產品價格小幅回落 商務部重點監測的30 種蔬菜平均批發價格下行3.6 個百分點。隨著氣溫的持續升高,各省份蔬菜產量更加充裕,需求量明顯減少。受氣溫升高影響,蔬菜保鮮、儲存能力下降,加上各地蔬菜產量較大,市場走貨不暢,價格自然降低。根據搜豬網價格顯示,端午節前後,全國瘦肉型豬的出欄均價跌破了13元/公斤,豬價的跌幅超過了養豬人的心理預期,令養豬人對豬價下跌的抵觸情緒迅速提升,出現惜售的情緒,市場的供需格局終於有所改變,屠宰企業的收豬難度增加,部分屠宰企業開始小幅上調收購價格。此輪豬價的漲勢主要集中在東北、華北地區,持續處於全國低價區黑龍江、遼寧豬價再次回到13 元/公斤以上,華北地區的豬價也有小幅反彈。按照商務部所給出的食品分類價格,我們計算得到蔬菜、雞蛋、水產品、糧食、食用油和肉類比上一周下行0.51 個百分點,拉動CPI 下行0.13 個百分點。

煤炭、鐵礦石價格小幅回落 6 月2 日,6 大電廠煤炭庫存1295.6 萬噸,較前一周上行20.0 萬噸, 6 大發電集團煤炭庫存可用天數剩19.28 天,可用天數比上周下行1.98 天。鄭商所動力煤活躍合約收盤價6 月2 日為517.0 元/噸,下行1.78%,焦煤收盤價943.0 元/噸,比上周回落9.54%;國內煤炭運價下行,國內煤炭運價秦皇島-廣州、秦皇島-上海煤炭運價變化至31.9、26.3 元/噸,一周變化-1.84%、-2.59%,煤炭運費回落。6 月1 日TSI 鐵礦石價格收於55.2 美元/噸,較5 月26 日下行4.49%,價格震蕩下滑。國內鐵礦石港口庫存6 月2 日至13875 萬噸,保持穩定。螺紋鋼庫下降至392.23 萬噸,比上周回落30.98 萬噸,螺紋鋼庫存快速回落處於低位。鐵礦石港口庫存持續創出新高,螺紋鋼快速去庫存。



熱門推薦

本文由 yidianzixun 提供 原文連結

寵物協尋 相信 終究能找到回家的路
寫了7763篇文章,獲得2次喜歡
留言回覆
回覆
精彩推薦