麥論解盤：螳螂捕蟬黃雀在後 看似弱勢醞釀轉機

從20天周期運行到40天再到60天的演變，是市場自然供需循環最大的考驗，也是市場籌碼增減運作最重要的時間段，關鍵在於4月11日拉高收盤3288點后的變化。放量拉高準備再發力階段，突發性的政策抑製為何在這個時候出現呢？背後有很多非市場因素造成抑制漲勢，或暫時不願意讓指數就此走高。

人為政策的抑制不讓它上漲可以理解，但也不至於如此較大幅度的下壓才對，偏偏這三周以來確實是逐步逐日蠶食鯨吞后壓低后再下跌，轉變最大的關鍵在4月14日跌破40日均線開始，一日之間跌破10~20到40日均線，如此快速壓低通常有兩個因素：一是，漲幅過大採取急速壓低清洗浮籌，預留後續再上漲的空間；其次是，拉長時間周期後到最後一刻採取玉石俱焚的方式壓低出貨。

要準確判斷究竟是那一種下壓方式確實不容易，通常市場會採取結果論來解釋行情變化，即如果下跌就視為「跌勢的開始」，拉高上漲就視為「洗盤后再上漲」。並沒有那一種特定的模式可以事先判斷其中的狀況演變，經常是各說各話，每一個人都有自己的道理，最終結果一定是講對的人越發覺得自己提早預判了，沒有講對的也會認為看不懂盤勢變動，實際上多數狀況下都是猜測而已。

時間周期的演變觀察，從1月16日低位拔高上漲推導，運行60天到4月14日確實需要進一步調整，在過程中本欄也提到，當然如何把握要看個人應用。從2月8日增量開始運行40天，到4月7日滿足自然運行規律，會有一次調整但並非必然下跌，最終結果是因為逐日逐步弱化造成20/40日均量線及均價線下跌后，導致60及120日均量線及均價線也跟著弱化助跌，此時下跌與修復時間自然會跟著拉長。

滬深300指數為基礎說明它有兩個時間周期須注意：一是，從1月16日的反擊拉高收盤3319點至今沒有回測；其次是，2月8日收盤3383點到周五才跌到這個點位區域，但2月7日的收盤3365點沒有跌破，意謂多方力守起漲區域，守得住可以順勢反擊，也是未來趨勢判斷重要的一環。

多數人會採取指標判斷，認為已有效跌破造成再下跌影響，我的分析會採取有效的籌碼沉澱換手與鎖定的角度解讀。雖然籌碼有效鎖定並非意謂價格一樣會穩定，有時候價格的特徵可以再壓低后才力圖增量改變，此時採取簡單的價格判斷看起來更加準確，因為眼球所看到的確是如此，但其背後因素在於有效的籌碼鎖定，表面上看不到實質內涵因素，採取價格解讀人人可以簡單判斷價格下跌與演變，但不是真正關鍵。

究竟應該是看價格測算說明呢？還是採取量潮分析因素為基礎？實際上是各有所依，也是各有所本，當然最後各行其是，各說各的。我的表達方式與看法一如既往，不會改變針對量潮的說明，結果還是一樣，量潮趨勢上漲，多方隨時具有壓低后快速反擊的能力。

周五開盤實際上非常不利整體大盤演變，在人氣傾向及板塊動向形成絕對偏向壓制，這樣的局面幾乎一面倒，如此特徵會造成多方一路挨打，越跌越深越低。通常收盤結果會是：即使不是收在最高點也會已近高點作收。從麥氏理論「三點一項」的研判可以清楚看到這個結果傾向，從最後收盤條件來說也是如此，但並非這樣下跌后多方就會「一敗塗地」，因為越是壓低就越會創造後面強力反擊條件，關機在下周四后的時間醞釀。

也可以提前兩天到周二出現壓低后快速反擊，一定更要注意下周一再壓低后瞬間的反擊，再拖延到周四后也會穩定修復后拔高上漲。