分類評級見利好！今年A類券商將增加3個名額至39家，7年來評級穩居A類的是這12家券商

備受市場關注的券商分類評級結果揭曉日益臨近。券商記者日前獲悉，今年分類評級A類、B類和C類的比例原則上為40%、50%、10%，這也意味著，A類證券公司較去年將增加3個名額，再次印證了行業內「鬆緊結合」的預期。

券商記者根據公開資料梳理髮現，從2010年起監管部門公示證券公司分類評級結果以來，7年來參評公司中僅12家券商評級一直保持A類，分別為東方證券、申萬宏源和中銀國際證券等12家證券公司。

今年A類券商數將增3家

券商記者日前獲悉，2017年證券公司分類評級目前正在緊鑼密鼓地進行，各家證券公司正在進行自評並上報結果階段。

據悉，今年證券公司分類評價A、B、C三大類別公司的比例原則上分別為40%、50%、10%，上述比例較2016年略有調整。2016年上述三大類別公司佔比分別為37.89%、53.68%和8.42%，其中A類和C類分別上調了2.11個百分點和1.58個百分點，B類下降了3.68個百分點。

參評公司方面，因為新增了華菁證券和申港證券，2017年參評公司將由2016年的95家增加至97家。也就是說，今年A大類別券商數將達到39家，較2016年將增加3個名額。這是自2009年證券公司分類評級從行業自律組織中證協納入證監會之後，A類公司數量最多的四年之一。此前的2015年、2013年和2011年，A類公司數量分別達到了64家、42家和40家。

這也印證了行業內對分類評級「鬆緊結合」的心理預期。梳理2009年來證券公司分類評級結果不難發現，2009年到2015年，除去2009年分類評級納入證監會第一年外(該年AA級9家、A級21家)，其他年份的A類證券公司分別為：35家、40家、34家、42家、38家、64家、36家，比例分別為：36.08%、41.67%、35.42%、43.75%、39.58%、67.37%和37.89%。

上述數據可見，一松一緊的節奏十分鮮明。

12家券商7年穩居A類

要問從2010年來，哪些證券公司在分類評級中最為風光?

答案無疑是下面這12家：國泰君安證券、安信證券、高華證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中金公司、中泰證券、中投證券、中信建投證券和中銀國際證券，上述12家券商從2010年至2016年，均被評為A類券商。

其中，又以國泰君安證券、招商證券和中信建投證券風頭最盛。這三家證券公司自2010年證監會向市場公開披露分類評級結果以來，7年間一直被評為AA級，無論分類評級規則怎麼變化，都沒影響公司的評級變化。

除上述12家穩居A類的證券公司外，7年間也有14家券商在6年的評級都在A類，也就是說7年來僅有1年分類評級落選A類，分別是長江證券、方正證券、光大證券、國都證券、國信證券、廣發證券、海通證券、華融證券、華泰證券、華西證券、西南證券、興業證券、中信證券和國元證券。

值得一提的是，因為2015年股災被處罰而落評2016年A類證券公司的，上述14家券商中共有9家，分別是長江證券、方正證券、國都證券、國信證券、廣發證券、海通證券、華泰證券、興業證券和中信證券。

需要說明的是，從分類評級推出以來，無論是在中證協自律監管時代，還是納入證監會以後，行業內努力追求的AAA級證券公司一直處於空白狀態。慶幸的是，D類和E類證券公司也鮮有出現。

根據分類評級規則，A類證券公司風險管理能力在行業內最高，能較好地控制新業務、新產品方面的風險;B類證券公司風險管理能力在行業內較高，在市場變化中能較好地控制業務擴張的風險;C類證券公司風險管理能力與其現有業務相匹配;D類證券公司風險管理能力低，潛在風險可能超過公司可承受範圍;E類證券公司潛在風險已經變為現實風險，已被採取風險處置措施。

分類評級六大威力影響展業

證券公司分類評級為何如此牽動證券公司神經，這與評級結果帶來的影響密不可分。具體而言，券商簡單梳理其帶來的影響如下：

一、直接鉤掛監管態度和監管尺度。

證監會按照分類監管原則，對不同類別證券公司規定不同的風險控制指標標準和風險資本準備計算比例，並在監管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率等方面區別對待。

二、直接掛鉤既有業務展業。

證券公司分類結果將作為證券公司申請增加業務種類、新設營業網點、發行上市等事項的審慎性條件。

三、直接鉤掛新業務申請。

證券公司分類結果將作為確定新業務、新產品試點範圍和推廣順序的依據。

四、直接鉤掛投保基金上交額。

證券投資者保護基金公司根據證券公司分類結果，確定不同級別的證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例。根據2013年證監會「證監會公告〔2013〕22號」通知，保護基金規模在200億以上時，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10級證券公司，分別按照其營業收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例繳納保護基金。

五、直接鉤掛券商債券業務。

當前，無論券商自身發債，還是作為投行給企業發債，都與證券公司自身的評級息息相關。自身評級低的，自身發債成本自然就高，作為投行在市場上承攬債券項目優勢就不足。

六、銀行貸款授信。

當下，券商信用業務無疑最為賺錢，但信用業務對現金流的要求也非常高，不少證券公司紛紛從銀行獲得一定額度的授信貸款，用以周轉流動性。但如果券商分類評級不高，素以風險管理著稱的銀行，自然「三過你家門而不會入」了。