養豬企業業績大爆發 溫氏股份百億凈利刷新紀錄

生豬養殖是個神奇行業，雖沒有「互聯網+」的新潮，也沒有化妝品的暴利，但憑藉亘古未變的產品需求，仍能締造出百億企業和地方首富。

2016年的「最強豬周期」給整個行業鍍了金，A股生豬養殖企業去年業績集體預增，凈利潤增幅多數超過100%，大康農業利潤增長甚至超過27倍。其中，溫氏股份更躋身百億俱樂部，凈利緊隨美的集團，有可能進入滬深兩市公司年度業績50強。

盈利大爆發

經歷了2013年末至2015年中長達21個月的虧損，2016年的豬價的「報復性」上漲彌補了此前行業的持續低迷。

統計顯示，2015年3月至2016年6月，豬價從11.5元/千克猛漲至21.1元/千克，總體漲幅高達83.5%。2016年6月，豬糧比達到12:1的歷史高位，遠超出6:1的盈虧平衡點，預示著生豬養殖企業迎來「躺著都賺錢」的好時光。儘管下半年豬價有所回落，但仍不影響行業上市公司業績報喜。

溫氏股份2月20日公告的業績快報顯示，公司2016年實現營業收入593.55億元，同比增長23%；凈利潤117.71億元，同比增長89.7%。超百億的利潤，不僅刷新了行業紀錄，也使溫氏股份成為創業板首家年度凈利潤超百億的上市公司。

據證券時報·e公司記者統計，2015年滬深兩市僅43家公司年度凈利潤超過百億元。其中，中字頭、地方國企和金融企業佔據主導地位。非金融行業的民營企業中，入圍的僅有萬科A及美的集團。若去年滬深兩市公司盈利水平沒有大幅提升，那麼憑藉118億元的收益，溫氏股份將有望躋身兩市盈利50強名單。

盈利破紀錄，自然與主營業務收益豐厚分不開。據公告，2016年溫氏股份商品肉豬銷售價格較上年同期上漲20.26%。在盈利旺季，溫氏繼續擴大了養殖規模，商品肉豬出欄量較上年同期增長11.57%。

市場價格持續走高對雛鷹農牧的業績提升似乎更為明顯。其業績快報顯示，2016年的好行情，讓公司養殖板塊營收同比增長90%，毛利同比增長183.74%。去年，公司實現營業收入60億元，同比增長66%；凈利潤9.07億元，同比增長311.63%。

2015年即以22億美元身價躋身胡潤全球富豪榜並蟬聯河南首富的秦英林，在2016年繼續帶領牧原股份收穫高收益。

牧原股份業績快報顯示，2016年營業收入56億元，同比增長87%；凈利潤23.21億元，同比增長289.68%。同樣受益於強周期，公司商品豬全年銷售均價較2015年上漲17.97%。生豬銷量達311.39萬頭，較2015年增加62.26%。

加大養殖規模

2016年的大幅盈利，讓生豬養殖企業贏得更多資本，紛紛著手產業布局。

以牧原股份為例，子公司鄧州牧原、卧龍牧原、曹縣牧原、鍾祥牧原去年陸續建成達產，公司整體產能大幅增長。2016年全年生豬出欄量達311萬頭，同比增長62.6%。

與此同時，溫氏股份也積極保住養豬業龍頭的位置。公司每年生豬出欄量將穩步保持約15%的增長，2018年增量可能略多。到2019年，計劃生豬出欄3000萬頭。

新希望也在2016年2月發布養豬規劃，明確提出通過3到5年時間，以「公司+家庭農場」等方式飼養1000萬頭生豬，通過「技術託管和技術服務」形式覆蓋2000萬頭生豬。

除加大養殖規模外，拓展產業鏈上下游業務，以求實現協同發展，規避豬周期低谷衝擊，也成了過去一年生豬養殖企業的發力點。

雛鷹農牧2016年業績快報顯示，公司產業基金及金融投資板塊投資收益同比增長568.54%，對公司經營業績產生了積極影響。

據悉，自2015年年底開始，雛鷹農牧即頻繁布局產業基金項目。到2016年上半年，公司就參與主投了五份產業基金項目，涉及領域包括電競、農業、扶貧開發等，總投資額超過25億元。雛鷹農牧2016年半年報顯示，當期上述產業基金就收到投資收益6300萬元。

雛鷹農牧董秘吳易得稱，「進入2017年，同行業公司在布局戰略上分化明顯。有的以純養殖為主，繼續擴大養殖規模；有的開始全產業布局，包括飼料、藥品等。每家商業模式不一樣，市場走勢的一致性或將減弱，可能會出現一些超預期事件。」

股價不溫不火

生豬養殖企業在2016年業績飄紅，但股價卻不溫不火，多隻個股全年周線近乎走出「類一字」行情。

「2016年的強周期下，市場對生豬養殖行業給出的預期就很好。企業完成了業績增長是必須，如果稍微差點就是低於預期。」長江證券投顧人士分析稱，股票市場對市場預期的炒作效應明顯，因此，在走勢可明顯判斷或利好已經體現的情況下，股票也就沒有繼續炒作的理由。

吳易得也認為，2012年至2015年豬價走勢存在不確定因素，不僅市場看不清，甚至業內專家也說不準，所以股價有可炒作因素。但本輪豬周期的強勢較明顯，市場可以輕而易舉判斷企業的盈利走向，不存在超預期事件，沒有大筆買進或賣出，股價自然也就不會大幅波動。

既然豬價具有周期性，那麼在本輪大漲之後，2017年生豬行情是否將出現跌勢？

吳易得判斷，2017年豬價將中位運行，平均價格或低於2016年，年內也會存在小周期，但價格漲跌不會有大的起伏。