觀點 | 應對年中時點 銀行要有提前預期

往年都是年底市場利率最高，今年年中的利率就已經超過了去年年底。當下，似乎機構都在「搶錢」，理財產品收益率還有不斷升高的跡象。

進入6月，市場的焦點無不對準了即將面臨「中考」的銀行。哪些原因導致銀行年中資金緊張？該如何應對？本期《農村金融時報》特邀請黑龍江大學經濟與工商管理學院金融系主任任嘉嵩、普益標準研究員魏驥遙就相關問題做集中討論。

《農村金融時報》：哪些原因造成了銀行年中資金顯得偏緊？

任嘉嵩：導致銀行年中資金顯得緊張的原因主要有以下兩點：

一是監管部門金融去槓桿政策。從2016年8月以來，國內信貸市場出現了明顯的收緊，當時銀行主要出於對通漲的預期以及美國經濟上升兩個重要因素的考慮。2017年以來，監管部門逐漸降低金融槓桿，加強理財產品和整體資本行業的監管，這些對銀行的資金緊張都有關係。

監管部門對存貸款利率放開后，銀行的利差收益在逐步縮小，當前不再一味追求貸款規模已經是銀行業的共識。銀行開始追求個人理財、投資、證券等投資類資產的貢獻。

二是央行推出了MPA(宏觀審慎評估體系）考核。部分銀行為使自己的各項指標符合MPA考核標準，向外拆藉資金十分謹慎。資金壓力大的銀行用提高個人理財利率的方式來獲取更大的流動性資金。

魏驥遙：理財產品收益持續走高的直接原因是市場流動性偏緊，在目前銀行理財同質化較為嚴重的情況下，銀行爭奪資金的主要途徑即是進行產品的價格戰，因此流動性偏緊后理財收益率出現明顯提升。而導致市場流動性偏緊的主要原因是央行貨幣政策的態度發生了轉變，控制了公開市場投放。另外，隨著MPA的擴容，監管因素也是導致理財產品收益率上行的因素之一。

《農村金融時報》：銀行應如何應對這種資金緊張？

任嘉嵩：從長期來看，銀行應根據央行MPA考核指標，合理控制信貸資產的規模。銀行內部應經常性的進行壓力測試，檢查自己是否符合監管部門的監管要求，避免高槓桿行為。

從短期來看，銀行可以緩解短期資金緊張的手段主要包括：提高理財產品收益率、同業拆借、有效解決存貸款期限錯配問題、回購、資產出售等來快速改善資金緊張的狀況。

魏驥遙：由於年中時點效應造成資金面緊張的情況各類銀行都有所預期，因此，較多銀行均較早地就開始準備，如發行的產品到期節點在考核之前等。同時央行在近期有加大公共市場操作力度的情況，即是提前對6月可能出現的資金面收緊進行緩衝。即便如此，銀行面對年中資金面常規性收緊的情況，開展價格戰也是不可避免的。如華夏銀行近期推出了一個月期限的產品，收益高達5.2%。

《農村金融時報》：如何避免因銀行資金緊張，造成小微企業融資困難？

任嘉嵩：小微企業融資困難是一直存在的現象，即使在沒有銀行年中資金緊張的時候，小微企業想從銀行貸到款也相對比較困難。因此，需要小微企業尋找其他的融資渠道。

一是由政府相關部門搭建全方位、多元化的小微企業金融服務平台，吸納擔保公司、保險企業、貸款公司等多種機構參與，加強銀銀、銀保、銀企等多種社會活動主體的對接服務。

二是政府出台鼓勵政策，允許銀行創新小微企業金融服務產品。

魏驥遙：小微企業融資困難的根本原因還是實體經濟整體表現不夠理想。而在6月資金緊張之際，融資困難的問題又有所放大。基於這種情況，小微企業在進行融資時應更關注銀行的整體戰略，例如是否有將資源向服務小微企業方面傾斜等。如銀行的發展重點在此方向，相對融資難度將有所降低。如近期江西省多家銀行機構便聯合承諾加強對小微企業的服務。

《農村金融時報》：監管部門可以從哪些方面幫助銀行改變年中資金緊張的現狀？

任嘉嵩：從長期來看，監管部門應該幫助銀行養成良性的金融習慣，不能應付監管指標。

從短期來看，監管部門應實施鬆緊適度的監管政策，適當給予銀行適應MPA考核的時間。

魏驥遙：短期看，由於年中資金緊張的可預見性，因此央行加大公共市場操作力度緩解市場流動性壓力是較為直接的解決方式。但這種方式治標不治本。