港股恆指突破27000點 至今上漲22.46%是A股5倍

雖然股票市場上有諺語「五窮六絕七翻身」，但今年的港股市場卻有些不同，恒生指數近幾個月一路飆升，5月份上漲4.25%，6月份也上漲了0.41%，恆指今日盤中更是突破27000點，再創逾2年新高，港股至今已經連續7個月上漲，恒生指數從年初至今上漲22.46%，而同期上證指數僅上漲4.64%。

對此，博時基金股票投資部國際組投資總監張溪岡認為，目前恒生指數未來12個月預測市盈率只有12倍，低於近10年來的平均值，在企業盈利不斷好轉超預期的背景下，港股2017年下半年仍會有不錯表現。

港股年初至今恒生指數成分股中有96%的股票上漲，其中吉利汽車上漲146.93%，是A股招商銀行漲幅的2倍。其中漲幅超過20%的26隻股票，超過50%。而同期A股漲幅超過20%的僅有14隻股票，佔比只有28%。

廣發證券首席經濟學家、董事總經理沈明高先生在2017年中期策略會上表示，2017上半年經濟反彈的主要動力是周期性動力為主，主要是靠出口和房地產投資的增長，雖然反彈力度超出預期，但長期從邏輯上看仍然存在壓力，包括市場尚未出清、管制仍未放送、以及新動力(310328基金吧)沒有形成。

對於下半年投資機會，沈博士認為首先應專註消費類，大眾消費升級，未來5年消費的平均增長會相當不錯。其次，是互聯網的創新經濟，通過共享腳踏車、網路消費，可以看出創新的渴求和勢頭在蓬勃發展。同時，跨境互動相關資產在財富管理和戰略資產配置需求的驅動下，資產管理市場會有巨大潛力。

沈博士認為，今年下半年港股的投資機會將大於A股，而A股在三、四季度之交或會有轉機。從基本面和估值相匹配的角度來看，性價比高的價值龍頭值得關注，比如銀行、汽車、房地產、機場、高速公路行業。

北水繼續南下，看好各板塊龍頭

對於2017下半年香港市場投資機會，廣發證券（香港）財富研究部主管石鈺女士表示，港股上半年受益於全球經濟復甦，歐洲政局不穩定性消除，投資者信心加強。另外，川普政策的不穩定導致美元走弱，使境外投資者轉投香港市場，香港市場日平均成交額在半年內增加了37.7%至788億港元。

石鈺預計，下半年企業盈利持續增長將為市場表現提供基礎，再加上AH股差價及互聯互通，未來兩年中資機構將持續增加香港市場的投資。

由於規模效益及定價能力加強，各板塊龍頭將受惠於行業整合機遇。石鈺表示未來市場重點將放在行業龍頭、TMT、內險股、金融中介及交易所、汽車板塊、環保及醫療等大盤股上。