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金融體系大變局!深度解讀國務院金融委

金融體系大變局!深度解讀國務院金融委

過去兩天,五年一次的全國金融工作會議終於召開。除了出訪在外的兩位常委,其餘五位常委悉數出席會議決定設立國務院金融穩定發展委員會,基本明確了未來金融改革方向。

那麼,橫空出世的國務院金融委,究竟是個什麼機構?此次會議還透露了哪些信號?

監管新格局:金融委+央行+三會

歷史上,全國金融會議召開過四次:1997年會議決定成立證監會、保監會;2002年會議決定成立銀監會,組建中央匯金,推進國有商業銀行改革;2007年會議決定成立中投公司,國開行推行商業化;2012年會議繼續深化金融改革。

可以說,金融體制改革幾乎所有重大事項,都是在全國金融會議上決定的

除1997年因亞洲金融危機推遲到年底召開以外,其餘3次會議均在年初召開。今年的會議從年初推遲至今,可見當前金融體系改革博弈之劇烈

不過,現在大局已定!

新華社報道中,最為重磅的莫過於:「設立國務院金融穩定發展委員會,強化人民銀行宏觀審慎管理和系統性風險防範職責

根據梁子分析,其中透露出三點信號:

第一,國務院金融委並不是類似於發改委、衛計委的實體部委,而是類似於國務院安全生產委員會、國務院南水北調工程建設委員會性質的協調機構

這是因為,按照國務院組織法,新設立國務院部委,例如發改委、衛計委等,需要由總理提出,全國人民代表大會或者常委會決定。此次召開的全國金融工作會議,是沒有權力決定成立實體部委的。

由於安全生產委員會主任由副總理擔任、南水北調委員會主任由副總理(政治局常委)擔任,可以推測,國務院金融穩定發展委員會主任至少是副總理級別。鑒於金融對於國家穩定的重要意義,其主任甚至可能由總理或者主席親自擔任

第二,國務院金融委下設辦公室,很可能設立在人民銀行,從而賦予央行更大的金融監管話語權。該機構將負責與銀監會、證監會、保監會進行監管業務協調,以解決長期以來存在的「推諉扯皮」問題。

第三,此前盛傳的「一行三會」合併方案被擱置。新華社報道中未見到任何綜合監管、大監管以及合併等表述。

同時,會議提出了當前金融改革的三項核心任務:服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革。

其中,服務實體經濟,是金融業的本質目的,沒什麼可說的。關鍵在於后兩點,防控風險擺在了深化改革的前面。從「國務院金融穩定發展委員會」這個名字也可以看出,在中央眼中,穩定大於發展。改革並不是第一要務,穩定才是。

由於「一行三會」合併,影響面太大、阻力也大,儘管有利於改革,但是不利於穩定,因此未被採納。

坊間有人將國務院金融委解讀為「中央金融工委」,此為謬誤。國務院的會議,怎麼能決定設立黨的機構呢?

金融委如何發揮作用?

在金融監管新格局下,國務院金融委的作用將會與日俱增。但是,根據梁子分析,其作用大小取決於以下因素:

第一,金融委的級別規則是副國級,還是正國級;

第二,按照報道,財政部、發改委、人社部並未參會,但是,財政部才是大型金融機構的「親爹」、發改委管著企業債審批、人社部管理社保基金,金融委能不能有效地協調與三部委之間的關係,值得考量;

第三,紮根於央行的國務院金融委,能否超然於央行之上,超脫於「一行三會」的內部紛爭,同樣有待觀察。

此外,在「穩定壓倒一切」的思維下,但凡出現類似股災的事件,都有可能影響金融改革的進度,影響國務院金融委的實際權力。對於每一名金融從業者而言,這也將是影響未來前途的、最大的不確定性外在因素。

最後,此次會議還有以下看點:

把發展直接融資放在重要位置;

推動國有大銀行戰略轉型

促進金融機構降低經營成本,清理規範中間業務環節;

國有企業降槓桿作為重中之重,抓好處置「殭屍企業」工作;

加強互聯網金融監管

強化金融監管的專業性統一性穿透性,所有金融業務都要納入監管

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