《戰狼2》四天十億票房 北京文化保底發行或賺6000萬

四天十億票房，在電影《戰狼2》徹底點燃電影市場暑期檔的同時，也點燃了北京文化（000802.SZ）的股價！

吳京自導自演的《戰狼2》堪稱春節檔后第一部爆款國產片，從7月27日晚上八點開畫，首日票房成績超過1億，次日票房達到2.13億元，接下來周末兩天的票房更是均超過3億元，根據藝恩電影智庫數據統計顯示，7月30日《戰狼2》單日票房更是達到3.62億元，超越《西遊伏妖篇》3.55億元單日票房，成為國產片單日票房冠軍，截止到7月31日下午7點，其累計票房已達11.82億人民幣。

在《戰狼2》火熱的背後，對其承諾保底發行的北京文化（000802.SZ）成為最大收益方。7月31日，北京文化更是一字漲停，報收16.5元/股，漲幅10%。實際上，自7月27日，《戰狼2》上影當天，一直股價低迷的北京文化便開始逆勢上漲，至7月31日收盤，僅僅三個交易日，其累計漲幅便已近22%。

此前公告顯示，北京文化對《戰狼2》承諾保底票房為8億，而截至21世紀經濟報道記者發稿時，《戰狼2》票房已經達到11.82億元。那麼《戰狼2》能給北京文化到底帶來多少收益？

北京文化董秘辦人士對21世紀經濟報道記者表示：「目前我們業務部門都在下面路演，具體的預計數據目前還沒有，不過都比較樂觀，當然具體的收益最終得看市場。」

7月31日晚間，北京文化公告顯示，《戰狼2》票房收入已經超過其2016年營業收入的50%。而包括華創證券、廣發證券、太平洋證券等均將《戰狼2》的票房成績預測到道15億元以上，華創證券更是給出20億元的市場預測。按此計算，廣發證券測算，《戰狼2》有望為北京文化貢獻超6000萬元的業績。

收益分成詳解

公開資料顯示，《戰狼2》製作單位就達到14家之多，其中除了吳京自己的北京登峰國際文化以外，還包括霍爾果斯春秋時代文化、捷成世紀文化產業集團、霍爾果斯橙子映像傳媒、中影股份、北京文化、萬達影視等等。

「我們認為戰狼2能獲得更好的成績，電影市場到了需要有良心的製作人用實際內容感動觀眾的時代。」7月31日，作為透過投資霍爾果斯春秋時代文化而參與《戰狼2》投資的北京盛景嘉成基金合伙人王曉輝對21世紀經濟報道記者表示。

不過，王曉輝也坦言在《戰狼2》的製作過程中確實有過不安。

「《戰狼2》現在投資是在2個億左右，預算最開始是1.3億元，相比起以前《戰狼1》的幾千萬已經幾乎翻倍了，結果後面預算不斷的加，從1.3億到1.8億最後到2億，當時真的心裡打鼓，心想這錢都用哪兒去了。最後看了樣片才放心，全部都是真金白銀堆出來的爆炸。」王曉輝坦言。

對於為何敢於砸下重金，王曉輝對21世紀經濟報道記者表示：「目前銀幕過多的被小鮮肉們佔領，我們需要像吳京這樣有血有肉的硬漢形象出現，需要正能量感染國民，我自己看了首映后又帶著全家去二刷了，看到最後護照出來的畫面真的是電影院全場掌聲，那種自豪感是非常強烈的。」

毫無疑問，這樣的感染力使得《戰狼2》上映以來口碑持續爆棚，貓眼電影超過63.9萬人評分，評分達到9.7分，淘票票超過77萬人評分，評分達到9.6分，豆瓣上也達到4顆星，好於79%的動作片。

藝恩電影智庫數據統計顯示，《戰狼2》場均人次達到60人，僅次於《阿凡達》。7月30日《戰狼2》票房更是達到3.62億元，超越《西遊伏妖篇》3.55億元單日票房，成為國產片單日票房冠軍，截至21世紀經濟報道記者發稿時，《戰狼2》票房已經達到11.54億元。

這對於既參與投資又保底發行的北京文化來說，可謂喜上眉梢。

北京文化2016年8月公告顯示，其投資500萬元參與《戰狼2》，同時和吳京的登峰國際文化簽訂協議保底發行8億，投資1.4億元保底費用，同時，北京文化的又一關聯方北京聚合影聯投資6000萬元宣發費用和7759.42萬元保底費用。

據21世紀經濟報道記者獲悉，這部分保底金額北京文化也創新的使用了分期付款的模式來降低風險，保底金額一共通過5期打款：第一期在協議生效15個工作日支付4000萬元；第二期在影片關機前7個工作日內，支付3000萬元；第三期在首次看片后15個工作日內方支付3000萬元；第四期在提供放映許可證7個工作日內支付4000萬元；第五期是保底票房收入即7759萬元，在影片上映后3個月內支付。其中前四次保底金額均由北京文化支付，最後一次為影片的另一個保底方聚合影聯支出。

同時，協議還規定了票房分成，8億以內發行方分成為12%（北京文化6.6%，聚合影聯5.4%）；8億到15億，超過8億的部分發行方分成為25%（北京文化13.75%，聚合影聯11.25%）；超過15億，超過15億的部分發行方分成15%（北京文化8.25%，聚合影聯6.75%）。

華創證券按照20億票房計算，在扣除1.4億元的保底成本之後，北京文化仍能夠分得8700萬元的利潤，如果《戰狼2》的票房堅挺能持續走高至突破近年來話語電影的票房新高，北京文化獲得近億利潤並非沒有可能。具有可比性的是，在7月中旬，北京文化剛剛發布其2017年中報預告，其上半年歸屬上市公司股東凈利潤約為3700-4000萬。

保底發行風險演變

對於為何會接受北京文化的保底發行和8億價格的確定，王曉輝對21世紀經濟報道記者表示：「我們是2016年和北京文化簽的保底，當時也有很多公司找上門，因為《戰狼1》的成績擺在那兒，那段時間也處在保底熱潮的末期，北京文化也給得最高，我們就簽了。北京文化的分期付款模式也降低了他們的資金壓力。」

《強影之路——電影產業供給側改革白皮書》顯示，2016年共有13部影片被保底，保底影片的數量是過去兩三年的幾倍，保底發行模式也在升級。一些影片尚未開拍即被保底，如《戰狼2》、《二代妖精》、《我不是潘金蓮》等。

國內電影的保底發行模式，最早可以追溯到2002年博納影業就曾以保底分賬方式拿下港片《天脈傳奇》發行權，而國內影片的保底發行的開始則是2013年華誼兄弟8800萬元保底《西遊降魔篇》，最後獲得凈收益加發行代理費約2.2億-2.67億元。2016年和和影業牽頭保底《美人魚》15億元-18億元票房更是創下天價保底。不過，2016年之後的保底發行，包括《封神傳奇》、《絕地逃亡》、《夢想合伙人》等均是未達目標，慘淡收局。

上海電影節期間，光線傳媒董事長王長田也曾表示：「總體來講我認為保底是違反市場規律的做法，80%的保底最後都是以不愉快合作告終。如果保底方贏了，被保底那方心裡是很不舒服的。通常情況下保底方輸了，我了解的情況就是絕大多數最後都沒有履行這個保底的合約。錢都沒有付，找各種各樣的理由最後沒有付。」

不過，王曉輝則有不同看法：「保底發行是基於整個價值鏈鏈條的各個方面的博弈結果，是一個純市場化純商業化的發展，現在電影製作風險特別大，這也是分擔風險的一種方式，會趨於正常發展。當然也要有好眼光，就像以前《戰狼1》出來的時候，萬達等都不看好，結果票房卻很好。」