巴克萊：英鎊走弱日元企穩 本周做空英鎊/日元

7月17日，巴克萊（Barclays）發表最新匯市周評，認為英鎊短線基本面惡化，英鎊走勢承壓，且日元不會無休止下跌，因此建議做空英鎊/日元，預期可跌至145.3一線。

6月底以來，眾多發達國家央行此前明確的鷹派思路有所緩和，受制於普遍存在的低通脹問題，多數央行把注意力重新投入到保持經濟穩定發展及維持金融市場穩定性之上。因此近期市場對於一眾鷹派央行能否切實將收緊貨幣政策的思路落地產生了疑問。

本周歐洲央行利率決議中維持現有利率不變基本已成為市場共識，但是隨後進行的德拉吉講話措辭仍舊吸引市場眼球，一旦德拉吉拋出明確的貨幣政策觀點傾向，即使當前利率水平不變，匯市及商品市場仍將遭受明顯衝擊。

而日本央行方面貨幣政策的「穩定性」仍舊維持，日本央行當前對於寬鬆貨幣政策的「執念」已經基本脫離了通脹等經濟指標的影響，日元將持續走弱。不過巴克萊認為，日元的下跌力度並非「無限度」的，美元/日元預期會在110-115區域持續盤整，但升破115的難度仍舊較大。巴克萊表示，這是因為海外長期債券期限溢價的修正已經持續了相當長的時間，其預期今年年底美國10年期國債收益率將降至2.4%。此外隨著多數央行前期明確的鷹派思路態度緩和，都將對於日元構成一定支撐。

在近期英國方面工資增長疲軟的環境下，英國方面6月通脹數據意外表現欠佳，這將對於英鎊構成打壓，此外也將在一定程度上削弱英國央行加速貨幣在政策收緊的決心，均直接施壓於英鎊/日元。此外當前英鎊/日元市場多頭情緒過熱，短線存在回調預期，

加之巴克萊表示，雖然當前日元走勢偏弱，但其進一步下跌的空間相對有限。

因此，巴克萊建議，英鎊/日元可於147.3附近介入空單，目標下看145.3一線，止損設在148.5位置。該交易預期盈利比例1.36%，盈虧比1.7：1。

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