今天是調倉換股的好機會！

（建議有條件的朋友聽音頻好了，音頻更詳細！：）

今天上午市場出現大幅波動，我們前期提示的板塊今天表現還不錯。比如基本金屬，漲價疊加業績支撐的個股。目前的市場已經不適合所有投資者共同賺錢了，對於選股能力和心裡承受能力都是考驗。首先我們來說說今天為何出現巨大的波動。

周末最重要的事情就是金融工作會議，7月14-16日，金融領域最高規格的、五年一度的金融工作會議召開，全市場高度關注。我認為有一位專家的總結很到位，他說：除了收縮的金融 還有漸進的機會！

這句話怎麼理解呢？對於接下來的工作我們要一分為二的看待！

一、何為收縮的金融？

1：全文出現多次「加強黨對金融工作的領導」表述。六項主要任務里的第六項說的是「堅持黨中央對金融工作集中統一領導」，其中提到企業要抓黨建，金融人才應該「政治過硬」，這是對金融人才思想覺悟的提升！從事金融不是進了一個賭場，必須有高度的責任感和使命感！

2：三項任務是服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革。未來一段時間金融工作的重點方向，仍然是脫虛入實、防範風險、加強監管。注意後面詳細描述的用詞：服務實體是「天職」，防風險是「永恆主題」——很多人會問去槓桿到底什麼時候是個頭，照會議的說法，這是你分內事，只要有金融這東西，你就是要服務實體、防控風險。

3：對地方政府和金融管理的部門強化問責。這次對「嚴控地方政府債務增量」要求終身問責，是在告訴地方官員，處理不好地方債務風險已經不僅僅是你工作能力的問題了。對監管部門的提法是「沒有及時發現就是失職、發現風險沒有及時提示和處置就是瀆職」，壓力也不小。

所以從中我們可以感受到，收縮是一個全方位的，不僅是降槓桿這個行為，更重要的是對思想覺悟和行為的收縮，防止金融風險是底線，做好金融工作是本分！

二、再來說說漸進的機會！

1、對於國有企業的描述在「永恆主題」一段提到，要把國有企業降槓桿作為重中之重，抓好處置「殭屍企業」工作，重要性凸顯。另外還提到要「更加註重供給側的存量重組」！本輪國企改革正在逐漸進入落地期。一方面，對國企債務的處理，債轉股可能會作為最重要的手段，另一方面，強調存量盤活，則國企的重組、混改、投資運營試點這些，接下來需要更加重視。那麼存量時代相關板塊機會會多一些！

2、會議提到金融體系的定位，強化融資屬性。著重說了金融體系的直接融資、間接融資，金融資源要進一步向實體經濟傾斜，金融改革最終也要指向服務實體。這裡有兩點值得注意，一是關於IPO可能重新提速，因為符合為實體融資的本職工作，所以今天創業板我們看到市場的反應比較強烈！第二是併購重組在經歷16年的下滑和17年上半年的冷淡之後，已有復甦跡象。所以金融市場的諸多功能中，融資功能在被強化！市場中的相關機會正在被釋放出來！

最後，我們能得出結論，目前是一個存量且市場分化時代！之前奕柏反覆提及的選股思路和參考板塊在今天看來是能夠經受市場考驗的！而對於大多數投資者來說，持股邏輯和選股技巧必須結合，目前階段比上個月操作難度加大很多，很容易出現選對板塊但個股不漲的情況，所以大多數投資者需要控制好倉位。對於少數投資者來說，奕柏認為今天是調倉換股的好機會！

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