刀鋒 | 國家隊開始退出A股？不必擔心！下周繼續搞次新和混改！

今天，刀鋒看到兩條新聞，一條是談社保基金的，社保基金理事會領導表示，社保成立16年來整體年化回報率高達8.37%，並大言不慚的宣稱，取得這樣的成績，主要取決於基金價值。

另外一條講的是國家隊基金的：由證金公司出資2000億元等額購買招商豐慶、南方消費活力、易方達瑞惠、華夏新經濟、嘉實新機遇，自成立以來至今年二季度末浮盈近374億，收益率18.72%。此外中報顯示，券商入股證金的資金基本浮盈，第二批救市資金已退出……總而言之，國家隊終於賺錢了，而且大幅跑贏市場，可喜可賀！

刀鋒有些麻木，不想做過多評價：社保，匯金，養老保險，證金公司，還有外匯局下面的那個什麼梧桐樹……都是有特權的只能賺不能虧的「韭菜收割機」。這讓作為對手盤的他機構和散戶如何生存呢？

郭嘉隊在目前這個點位實現全面盈利，是不奇怪的，因為他們最重倉的大金融，股價幾乎都創了歷史新高。更不用說三番五次精準的「高拋低吸」了！

刀鋒一向認為，郭嘉隊利用「特權」優勢收割韭菜是不公平的，但國情擺在這裡，郭嘉隊負責人無法承擔最終「虧損」的後果（而且一旦虧損了就是全民買單，站在中央的角度，還不如讓賭徒們來買單），千方百計做到「回本甚至小幅盈利」都是可以理解的，但刀鋒認為，郭嘉隊操盤的極限就是「小幅盈利」，理論上一旦回本就應該馬上離場，哪怕預測股市後市還能漲，也不能繼續擴大盈利「戰果」，因為「裁判員」和「運動員」二者不可兼得！

關於券商第二批救市資金的「退出」，刀鋒舉雙手贊成，隨著指數的進一步回升，券商第一批資金應該也會陸續退出。這並非什麼利空消息，而是重磅利好：郭嘉隊不再與民爭利，A股才能回歸真正自由交易的市場，主流資金才會更願意進來。而且，根據「郭嘉隊獲利才能退出」的慣性思維，大盤中線突破3500點到3600點，管理層應該是樂見其成的。

周五暴力長陽突破3300點，刀鋒認為不排除是管理層有意為之！因為銀行股和資源股兩大權重同時發力的情況非常罕見，馬後炮分析銀行股上漲的理由可能有四：次新回暖吸引打新資金回歸、商務部表態要放寬銀行、證券、保險業外資股比限制」、某些遊資沖關必靠大銀行的短線思維，以及國家隊的主動拉升；而資源股上漲跟商品期貨直接相關，尤其是焦炭價格再創新高。

刀鋒看工商銀行的K線，周五放量大陽，但根據該股歷史規律，短線連續逼空大漲的概率很小（大漲次日多是回踩）；周五夜盤的商品期貨普遍以下跌為主，資源股因此也有回調要求（事實上周五尾盤已有所回落），因此周一並不必然會有慣性高開，反而陰線回踩的概率比較大。

當然，次新板塊才是周五行情的絕對主線，數十隻次新漲停的奇觀，恍若牛市再來。刀鋒認為，次新爆發是管理層「鼓勵」和「縱容」的結果，中科信息9板后才特停或有意為之，（即便周四午間特停，也是公司自己主動申請的）。至於管理層為何突然變臉，開始「放任」次新行情，刀鋒此前多次猜測：是為了IPO的正常發行和指數穩定。過去一段時間打壓次新太狠，很多新股兩三個漲停就開板，導致一些專職打新的資金離場，同時賣出銀行等市值配售的權重，直接造成8.11暴跌。19大召開在即，「破發」這種不可預測的風險，還是等開完會再說吧……

鑒於主流遊資已經瘋狂湧進入次新，行情不會很快結束，疊加周五IPO批文數量低於預期，次新股的漲停潮，理論上下周一仍將繼續，但會有所分化，漲停數量也會大幅減少。若想參與次新行情，建議考慮疊加其他熱點的題材，比如次新+5G，次新+環保，次新+物聯網，次新+人工智慧，次新+昔日妖股，次新+開板較早等。

從周末消息面來看，混改利好較多：證監會首次表態支持央企混改，並承諾為國企混改營造良好市場環境；聯通混改后第一把火」拋出物聯網計劃；中鐵總公司目標年內基本完成公司制改革，正分類推進實施混改……

刀鋒認為，若銀行和資源下周暫時熄火，混改概念有望接力，畢竟19大召開對股市最大的利好是改革預期，而經濟領域最大的改革就是混改。周五行情雖然混改股處於領跌位置，但龍頭洛陽玻璃，從幾乎跌停回升到只跌2%。

此外，券商板塊、金磚會議、物聯網、環保等周末也都有不同程度的利好消息，短線可適當關注。

不論如何，大盤在8月底一舉站上3300點，確實是喜事一樁，而且1.83%這個漲幅，意味著指數很難再回到3300下方！新的起點必將會迎來新資金，股市流動性充裕了，賺錢效應也就來了。相對應的，即將到來的金九銀十行情，更加值得期待。

關於中長線後市，刀鋒重申19大前後滬指漲到3500點目標不變（上下浮動100點），「穩重求進」的監管總基調，客觀上要求指數也要「慢牛上漲」。

「貨幣寬鬆+改革預期（混改和供給側推進）+人民幣升值（美元貶值）+外資流入+養老金建倉+國家隊解套盈利需求+大媽們的理財配置荒……」構成宏觀基本面方便的利好支撐，朝鮮印度美帝等只外部因素僅構成短期擾動，不影響慢牛大局。

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