什麼？IMF上調中國經濟增長預期，未來總部還可能遷至北京？

國際貨幣基金組織

IMF維持全球經濟增長預期不變

上調經濟增長預期

《世界經濟展望報告》中維持今明兩年全球經濟增長預估不變，但小幅上調對的增長預估。

國際貨幣基金組織（IMF）23日表示，全球經濟復甦的步伐更加穩健，原因是、歐洲和日本的經濟表現改善，抵消了美國和英國經濟增長預期下調的不良影響。

IMF首席經濟學家莫里斯·奧布斯特費爾德說：「我們於今年4月預測全球經濟增長復甦的步伐更加穩健；現在毫無疑問，世界經濟正在穩步增長。」

IMF在最新全球經濟展望中稱，預計2017年全球經濟將增長3.5%，2018年增長3.6%，與今年4月預測值一致。IMF在公布的最新預測中表示，「儘管全球經濟增長預估面臨的風險在短期內基本平衡，但中期內仍偏向下行」。

《紐約時報》網站消息說，雖然IMF對全球增長預測保持不變，但各國對全球增長的貢獻有所變化。

IMF稱，目前預計2017年經濟增長6.7%，較4月預估值上調0.1個百分點；對2018年經濟增長預期則上調0.2個百分點至6.4%。上調原因是今年第一季度經濟表現強勁，並且未來有望繼續獲得財政支持。這是IMF今年第三次上調2017年經濟增長預期。

根據IMF官方網站發布的數據，該組織對美國的增長預測相比4月預測值有所下降，主要是因為假設未來財政政策的擴張程度將低於早先的預期；對歐元區今明兩年的增長預測則均有上調，因為它們2016年末和2017年初的增長表現好於預期，表明經濟增長勢頭堅實。

IMF通常每年在春季會議和秋季年會期間分別發布上、下半年的《世界經濟展望報告》，並在年中和次年年初分別對兩份報告作出更新。

此外，IMF還透露了一個激動人心的消息。IMF總裁拉加德24日表示，按照當前的經濟發展趨勢，如果IMF繼續推進治理結構改革，IMF有可能在未來10年內將總部從華盛頓遷到北京。

總部應設在份額最大的成員經濟體

未來10年可能遷到北京

拉加德當天在華盛頓智庫全球發展中心參加活動時表示，為確保IMF未來10年繼續在全球事務中發揮作用，各成員應在IMF治理結構中獲得更好的代表。如果當前的經濟增長趨勢得以延續，到2027年，現在部分未能得到充分代表的大型新興經濟體將在IMF治理結構中得到更好的體現。

拉加德說，IMF總部未來設在北京的可能性是存在的，因為IMF章程規定總部應設在份額最大的成員經濟體。

為了更好體現IMF成員在全球經濟中相對權重的變化，IMF董事會2010年通過份額和治理改革方案。根據方案，IMF的份額將增加一倍，約有6%的份額將向有活力的新興市場和代表性不足的發展家轉移。其中，份額佔比將從3.996%升至6.394%，排名從第六位躍居第三位，印度、俄羅斯和巴西的份額都將在IMF內躋身前十。美國的投票權將有所下降，但依舊保持超過15%的重大決策否決權。

IMF份額和治理改革方案要實施，需要成員國中至少85%投票權的支持。美國是IMF最大股東國，在此問題上擁有一票否決權。此前美國國會一直未批准該方案，導致IMF此輪改革一直無法實現。直到2015年底美國國會批准后，這一方案才開始生效實施。

IMF去年表示，將啟動新一輪份額總檢查，並爭取在2019年完成。新一輪份額總檢查的內容將包括份額數量、份額構成和計算公式，尤其是份額公式改革將關係到IMF能否將更多話語權向新興經濟體轉移。

附：《世界經濟展望》報告全文

今年4月《世界經濟展望》預測的全球增長回升繼續如期取得進展，全球產出預計2017年增長3.5%，2018年增長3.6%。雖然全球增長預測保持不變，但各國對全球增長的貢獻有所變化。美國增長預測相比4月下降，主要是因為假設未來財政政策的擴張程度將低於早先的預期。日本特別是歐元區的增長預測已經上調，因為它們2016年末和2017年初的增長表現好於預期，表明經濟增長勢頭堅實。的增長預測也已上調，反映了2017年第一季度的強勁增長以及對持續財政支持的預期。發達經濟體的通脹依然溫和，普遍低於目標水平；巴西、印度、俄羅斯等若干新興經濟體的通脹也已下降。

全球增長預測面臨的風險在近期內看來大體平衡，但在中期內偏於下行。從上行方面看，歐洲的政治風險已經減退，周期性經濟回升可能會更強、更為持久。從下行方面看，在政策高度不確定的環境下，資產市價高企、波動性極低，這增大了市場盤整風險，可能損害經濟增長和信心。在，支持性政策力度越大（特別是信貸快速增長），中期增長面臨的下行風險也越大。一些發達經濟體（尤其是美國）的貨幣政策正常化可能導致全球金融環境的收緊速度快於預期。2017年4月《世界經濟展望》討論的其他風險，包括各國轉而採用內向型政策、地緣政治風險等，仍然很突出。

2017-2018年的全球增長率預測雖然高於2016年3.2%的估計水平，但低於危機前平均水平，特別是對於多數發達經濟體以及出口大宗商品的新興和發展中經濟體。許多發達經濟體面臨產能過剩，並且，人口老齡化、投資疲軟和生產率增長緩慢等因素對潛在經濟增長造成阻力。鑒於核心通脹低、工資壓力小，政策應繼續著眼於實現以下目標，即根據通脹目標提高通脹預期，彌合產出缺口，以及在適當時促進外部再平衡。通過改革提高潛在產出對所有經濟體而言都是關鍵所在，並且，由於總產出增長緩慢，增長惠益在不同收入群體之間廣泛分享就變得更加重要。許多經濟體需要密切監控金融穩定風險。大宗商品出口國應繼續進行調整以適應收入下降，在長期內應實現經濟增長源的多元化。

全球經濟保持增長勢頭

周期性復甦在繼續。在巴西、、墨西哥等大型新興和發展中經濟體，以及加拿大、法國、德國、義大利、西班牙等一些發達經濟體，2017年第一季度的增長率高於4月《世界經濟展望》的預測。第二季度的高頻指標顯示全球經濟活動繼續增強。具體而言，全球貿易和工業生產雖然相比2016年末和2017年初達到的很高增速有所下降，但仍大大高於2015-2016年的水平。採購經理人指數顯示製造業和服務業將保持強勁。

大宗商品和通脹。石油價格已經回降，原因是美國庫存水平高以及供給增加。隨著2016年下半年大宗商品價格回升的影響消退，總體通脹也普遍下降。在多數發達經濟體，總體通脹仍大大低於中央銀行的目標水平。核心通脹基本保持穩定。多數新興經濟體的核心通脹也很穩定，但巴西和俄羅斯等少數國家除外，它們的核心通脹大幅下降。

債券和股票市場。發達經濟體的長期債券收益率繼3月下降之後，在6月末和7月初反彈。美聯儲6月提高了短期利率，但市場仍預期美國貨幣政策正常化過程將十分緩慢。在法國、義大利和西班牙，由於與選舉有關的不確定性減輕、經濟復甦出現企穩跡象，相對於德國的債券利差已經顯著縮小。發達經濟體的股票價格依然高漲，表明市場繼續對公司收益持樂觀態度。市場對新興經濟體的前景也很樂觀，這體現在股市上揚和利差進一步縮小上。在這種普遍向好的形勢下，石油出口國是個例外，因為石油價格3月以來顯著下跌。

匯率和資本流動。截至6月底，美元實際有效匯率自3月以來貶值了3.5%左右，而歐元經歷了類似幅度的升值，原因是對歐元區復甦信心增強以及政治風險下降。同期內，新興市場貨幣的匯率變化幅度相對較小，其中，墨西哥比索因貨幣政策收緊以及美國貿易摩擦問題緩解而有所升值，巴西雷亞爾因政治不確定性再度加劇而貶值。2017年頭幾個月，新興經濟體的資本流入保持強勁，非居民證券投資流入顯著增加。

2017年和2018年全球增長預計將加快

目前估計2016年全球增長率為3.2%，略高於2017年4月的預測，主要是因為伊朗的增長率比先前的估計高得多，印度的經濟活動在國民賬戶數據修訂后呈現出更強的狀態。發達經濟體以及新興和發展中經濟體的增長預計在2017年將分別加快到2%和4.6%，全球增長率預計為3.5%，與4月預測相比沒有變化。2018年發達經濟體的增長預測為1.9%，比2017年4月《世界經濟展望》低0.1個百分點；新興和發展中經濟體的2018年增長預測為4.8%，與春季預測相同。2018年的全球增長預測保持在3.6%不變。增長預測的調整主要反映了對世界兩個最大經濟體美國和的政策假設的變化產生的宏觀經濟影響，如下所述。

發達經濟體

美國2017年增長預測從2.3%下調到2.1%，2018年增長預測從2.5%下調到2.1%。儘管2017年預測下調在一定程度上反映了今年第一季度增長表現較弱，但增長預測調整的主要因素，特別是對於2018年預測而言，是假設財政政策的擴張程度低於先前的預期，因為美國財政政策變化的時間和性質不確定。市場對財政刺激的預期也已減退。

英國2017年增長預測也已下調，原因是第一季度的經濟活動弱於預期。

與此形成對照，許多歐元區國家的2017年增長預測已經上調，包括法國、德國、義大利和西班牙，這些國家2017年第一季度的增長表現普遍強於預期。這一因素，加上2016年最後一個季度增長數據的上調以及2017年第二季度的高頻指標，顯示國內需求勢頭強於先前的預期。

加拿大的2017年增長預測也已上調，旺盛的國內需求使第一季度增長率達到3.7%，有關指標顯示第二季度經濟活動保持強勁。日本的2017年增長預測略有上調，私人消費、投資和出口支持了第一季度的增長。

新興和發展中經濟體

新興和發展中經濟體的經濟活動預計將持續加快，從2016年和4.3%上升到2017年的4.6%，2018年進一步升至4.8%。相比4月預測，2016年預測上調了0.2個百分點，2017年上調了0.1個百分點。與近期《世界經濟展望》預測的多數情況一樣，增長主要由大宗商品進口國驅動，但增長加快在很大程度上是由於大型大宗商品出口國的經濟形勢逐漸好轉（這些國家2015-2016年經歷了衰退，其中很多是由大宗商品價格下跌所致或因其而加劇）。

的增長預計在2017年將保持在6.7%的水平，與2016年相同，2018年僅將小幅下降至6.4%。2017年預測上調了1個百分點，這是因為，在過去政策放鬆和供給側改革（包括削減工業過剩產能）的支持下，今年第一季度的增長表現強於預期。2018年預測上調了0.2個百分點，主要反映了這樣一種預期，即當局將推遲實施必要的財政調整（特別是將維持大規模公共投資），以實現2020年實際GDP比2010年翻一番的目標。但拖延調整的代價是債務進一步大幅增加，所以這一基線預測的下行風險也已上升。

印度的增長預計在2017年和2018年將進一步加快，與2017年4月的預測一致。儘管經濟活動在貨幣更換措施出台之後有所減緩，但2016年的增長率（7.1%）高於預期，這是因為政府支出強勁，並且修訂后的數據顯示經濟在上半年呈現出更強的增長勢頭。隨著全球貿易回升、國內需求加強，東盟五國的經濟增長預計將保持在5%左右的強勁水平。由於東盟五國今年第一季度的增長表現普遍較強，2017年增長預測相對於4月《世界經濟展望》略有上調。

歐洲新興和發展中經濟體的增長預計在2017年將加快，主要驅動因素是土耳其增長預測上升，因為土耳其的出口在連續四個季度小幅收縮后，已於2016年第四季度和2017年第一季度恢復。隨著歐元區貿易夥伴前景改善，外部需求將增強。俄羅斯經濟預計在2017年和2018年將逐漸復甦，與4月的預測一致。

拉丁美洲的經濟活動繼2016年收縮后，隨著阿根廷和巴西等國走出衰退，2017-2018年的經濟活動預計將逐步復甦。由於巴西第一季度經濟表現強勁，其2017年增長預測相比2017年4月《世界經濟展望》已經上調，但鑒於國內需求持續疲軟、政治和政策不確定性增加，復甦步伐將更為緩慢，因此2018年預期增長率已經下降。墨西哥的2017年增長預測從1.7%上調到1.9%，原因是第一季度經濟活動強勁；2018年增長預測保持不變。該地區其他經濟體的增長預測大多已經下調，其中包括委內瑞拉經濟形勢進一步惡化。

中東、北非、阿富汗和巴其斯坦地區的增長預計在2017年將顯著放緩，主要原因是石油出口國經濟活動下滑；2018年經濟增長將回升。2017-2018年的增長預測相比2017年4月《世界經濟展望》基本沒有變化，但鑒於伊朗的更快增速，2016年的實際增長表現估計會顯著加強。最近石油價格的下跌如果持續下去，可能對該地區石油出口國的前景進一步造成不利影響。

撒哈拉以南非洲的前景仍然面臨挑戰。預計經濟增長在2017年和2018年將加快，但按人均水平衡量，該地區整體今年將勉強恢復正增長，其中約三分之一的國家仍將處於負增長狀態。相比2017年4月《世界經濟展望》的預測，2017年增長率略有上調，這是因為南非增長前景有所改善。在南非，更有利的降雨形勢帶來了農業的豐收，大宗商品價格的小幅反彈促使礦業產出增加。然而，由於政治形勢依然十分不明朗，消費者和商業信心低落，南非的前景依然嚴峻，2018年增長預測已經下調。

風險

短期風險基本保持平衡，但中期風險偏於下行。美國預測面臨的風險有兩方面：採取財政刺激措施（如降低收入的稅收改革）可能將美國需求和產出增長推升到基線預測水平以上，而實施政府預算中提出的基於支出的整頓措施將導致需求和產出增長下降。從上行方面看，在市場情緒高漲、政治風險減輕的環境下，歐元區經濟活動的回升可能比當前預計的更為強勁、更為持久。從下行方面看，長期的政策不確定或其他衝擊可能導致高市場估值（特別是股票價格）出現盤整，並導致市場波動性從當前的極低水平開始上升。這進而會在更大範圍內損害支出和信心，特別是在金融脆弱性較高的國家。大宗商品價格的下跌會進一步加劇宏觀經濟壓力，使許多大宗商品出口國的調整變得更為複雜。威脅到復甦勢頭和持久性的其他下行風險包括：

政策不確定性持續更長時間。儘管與選舉有關的風險下降，但政策不確定性仍然很高，並且很可能進一步上升，反映了難以預料的美國監管和財政政策、英國退出歐盟之後有關安排的談判、地緣政治風險等。這可能損害信心，抑制投資，並削減經濟增長。

金融壓力。若不能繼續著重解決金融部門風險和控制信貸過度增長（主要是通過收緊宏觀審慎政策），可能導致經濟增長急劇減緩，並通過貿易、大宗商品價格和信心渠道對其他國家產生溢出效應。美國的貨幣政策正常化進程若快於預期，可能導致全球金融環境收緊，引起新興市場的資本流入發生逆轉，加之美元升值，會對槓桿程度高、匯率釘住美元或資產負債表存在錯配的新興經濟體造成壓力。同時，只要美國貨幣政策的收緊反映了其經濟前景的增強，美國貿易夥伴就會從有利的需求溢出效應中獲益。在一些歐元區國家，銀行資產負債表薄弱和盈利前景不利可能與政治風險的上升相互作用，再度引起對金融穩定的擔憂，而長期利率的上升會導致公共債務形勢惡化。最後，危機以來金融監管的強化如果出現普遍倒退，無論是在國家還是國際層面上，都可能降低資本和流動性緩衝，削弱監管有效性，對全球金融穩定產生不利影響。

內向型政策。從更長期來看，如果不能提高潛在增長率，使經濟增長更具包容性，那麼將引發保護主義，阻礙有利於市場的改革。結果將是全球供給鏈中斷，全球生產率下降，可貿易消費品價格上升，這會對低收入家庭造成特別嚴重的影響。

從非經濟因素看，地緣政治緊張局勢加劇、國內政治紛爭以及治理薄弱和腐敗帶來的衝擊都會拖累經濟活動。

這些風險相互交織，可能會相互強化。例如，各國轉而實施內向型政策，可能會引起地緣政治緊張局勢加劇和全球避險情緒增強；非經濟衝擊可能對經濟活動造成直接的不利影響，並損害信心和市場情緒；全球金融環境的收緊若快於預期，或發達經濟體採取保護主義政策，可能使新興市場再度面臨資本外流壓力。

政策

因此，為了促成有利的前景並降低風險，選擇適當的政策至關重要。

加強勢頭。鑒於目前各國面臨不同的周期性狀況，採取不同的貨幣和財政政策態勢仍是適當的。需求依然疲軟、通脹水平過低的發達經濟體應繼續採取貨幣支持措施，在可行的情況下還應繼續提供財政支持。其他經濟體應根據經濟形勢逐步實現貨幣政策正常化，並且，財政政策應側重於支持旨在擴大經濟供給潛力的改革。需要實施財政整頓的國家應採取有利於經濟增長的整頓措施。新興市場經濟體在可能情況下應繼續通過匯率緩解衝擊。

促進有韌性、均衡的經濟增長。應採取措施加快私人資產負債表修復，並確保公共債務的可持續性，這是經濟穩健復甦的重要基礎。順差國和逆差國都應努力減輕過度的經常賬戶失衡。

在長期內維持具有包容性的快速增長。為實現這一目標，各國需根據本國具體情況實施順序合理的結構性改革，以提高生產率和擴大投資，採取措施縮小勞動力參與的性別差距，並為那些受技術或貿易變化不利影響的人提供積極的支持。

在低收入發展家，大宗商品出口國普遍需要實施大規模調整，以糾正宏觀經濟失衡，石油價格持續下跌會使燃料出口國面臨的這項挑戰變得更為嚴峻。經濟具有多元性的低收入發展家的政策重點各不相同，取決於其不同的國情，但這些經濟體的總體目標應是，在經濟強勁增長期間，加強財政狀況和外匯儲備，以提高經濟對潛在未來衝擊的抵禦能力。

為了實現強勁、均衡、具有包容性的經濟增長，另一個關鍵要素是建立有效運作的國際經濟關係多邊框架。正如歷史經驗所示，實施「零和」政策只會以損害所有國家而告終。由於各國政策不可避免地發生相互作用，並在各國間產生溢出效應，所以，當政策制定者定期開展對話並在既定機制內化解分歧時，世界經濟才能更好地造福於所有人。基於規則、開放的世界貿易體系對於全球繁榮尤為重要，但同時必須輔以適當的國內政策，促進對貿易和迅速的技術變革做出調整。

同時，國際社會應繼續根據全球經濟的變化調整多邊體系。積極的對話和合作有助於改進和更新有關規則，同時解決各國的合理擔憂。這一過程將確保實現互利和公平。國際合作與強有力的國內政策一道，還有助於避免多邊進程出現普遍倒退，防止各國廣泛採取保護主義措施或競相降低金融監管門檻，因為這種做法將對所有國家造成損害。

【對接洽談】

1、（吉林）與非洲四國農業合作暨企業對接研討會（免費）

2、2017非洲產能合作展覽會

3、第十一屆—拉美企業家高峰會（會後順訪巴西和美國）

4、巴其斯坦旁遮普工業合作（新疆）路演（免費）

【經貿商機】

1、德國養老公寓地產和護理公司轉讓

2、緬甸農村發展部門採購防水雨衣和背包

3、福建尤溪縣水電站擴容改造項目採購發電機和泵等設備

4、加拿大輕奢時尚女裝品牌尋求合作夥伴

5、河南西華縣生活垃圾焚燒熱電聯廠項目採購鍋爐

【實操寶典】

1、原產地自主聲明來了， 你還在等什麼？

2、什麼是公式定價商品？如何申報？

3、世界各國出入境卡填寫中文指南，不怕看不懂了！

4、市場上又大又甜的車厘子，可知它們從哪裡來？

5、經貿早班車 | 2017年7月28日星期五