眾安——「保險科技第一股」，將為行業帶來什麼？

此次IPO，眾安估值上千億元，遠超傳統保險公司。這裡面體現著「科技」的溢價。眾安作為「保險科技第一股」將為行業帶來什麼？

頂著國內第一家互聯網保險公司的光環，眾安保險潛行了很久。即便到現在，國內也僅有4家互聯網保險公司。如今，它需要將其更完整的經營、財務數據置於鎂光燈下，接受公眾投資者的審視。

6月30日，港交所披露眾安保險遞交上市申請的消息。如果接下來的一個月順利通過聆訊，它不僅是首家上市的金融科技巨頭，也將成為名副其實的「保險科技第一股」：它劃分了傳統保險與科技保險之間的分野，而它正是後者的旗手。

回顧成立的這三年多時間，眾安保險並不缺少關注。2015年的「全球金融科技100強」，眾安保險勇奪第一。這種情況在全球範圍的各類商業排行榜中並不多見。它也迥異於那些傳統保險公司的成長路徑。「三馬同槽」的股東背景，某種程度上賦予它含著「金鑰匙」出生的色彩。

無獨有偶。2016年的「全球金融科技100強」，阿里旗下的小微金融服務集團螞蟻金服獨佔鰲頭。這是巧合嗎？

其實，眾安保險與螞蟻金服本系「同門」。目前，眾安保險的第一大股東為螞蟻金服（占股16%），而螞蟻金服是阿里集團旗下的子公司，由阿里系直接掌控，服從阿里的戰略。當然，眾安保險的並列第二大股東騰訊和平安均持股12.1%，距離第一大股東相差不遠，整體上還是一個分散均衡的持股狀況。所以說，眾安人稱「三馬同槽」是比較貼切的；但是，馬雲操的心要多一些，這也是改變不了的事實。

眾安保險初創期主要依靠的是「退運險」，佔比一度高達70%。而這些都是在淘寶平台上由螞蟻金服幫助實現的。螞蟻金服宣傳的「淘寶運費險案例」曾經入選清華五道口金融案例。最初，螞蟻金服是和華泰保險合作，俟眾安成立，合作對象就成了兩家。據稱，兩家公司同時在平台上服務，業務流量隨機分配。可以說，眾安從一開始，就是靠拿「股東業務」起家的。

到如今，眾安的退運險比例下降，但依然佔據巨大體量。根據2017年財險電商市場統計情況，在網銷非車險產品上，無論是按保單數量還是按保費規模，眾安均以退運險佔據鰲頭。截止到2016年，退運險比重降到35%。2016年，眾安保費總收入34.08億元，凈利潤937.20萬元。眾安保費收入排名前五的險種分別是：以退運險為主的險種、意外傷害險、保證保險、健康險、責任保險。

從表面上看，這五大險種除退運險外，都是常規險種，但是眾安希望儘可能地給它們一個全新的解釋。按照招股書表述，眾安在整個經營鏈條中突出圍繞「四化」，即設計定製化、銷售場景化、定價動態化、理賠自動化。其中，定製化和場景化是眾安保險產品的核心，「做有溫度的保險」更是其有異於傳統保險公司的一把標尺。

據悉，此次IPO，眾安估值上千億元，遠超傳統保險公司。這裡面體現著「科技」的溢價。

在眾安保險的網站上，銀行卡盜刷險、電信詐騙資金損失險、小米手機意外保等個性化、人情味十足的保險產品琳琅滿目，頗為吸引網民的注目；再看其合作夥伴，淘寶排在第一位，後面還有一長串名字：百度、微信、去哪兒、蘑菇街等。看起來，眾安保險在努力擺脫「退運險依賴症」，並且取得一定成效；而「去螞蟻化」，這個看起來仍需要個過程。螞蟻金服作為國內網銷保險當之無愧的第一大平台，傳統的保險公司追之猶恐不及，何況和它有股權關係的一家互聯網保險公司呢？

不止螞蟻金服，眾安也在嘗試跟其他股東合作，但似乎前期並不太成功。2015年，眾安與平安產險推出了車險品牌「保驫車險」，名字很酷，但是2016年僅帶來372萬元的保費收入。相比傳統財險公司，這樣的規模可以忽略不計。看來，要通過真正互聯網的方式做財產險的大頭車險，並非一夕之功。

然而，對於一家保險科技的領軍者而言，所有的探索和付出都是值得的。

文 保險報副總編輯 杜亮

編輯 房文彬