重組完成，京東金融走出京東：猛獸的進化

連續五個季度盈利，單季度盈利接近去年全年，在亮眼的京東2017Q2財報里，也低調透露，京東金融重組完成交割，走出了母體京東。

2年前，當陳生強把京東金融定位於「金融科技」公司的時候，市場還沉浸在互聯網金融的大紅大紫狀態中。陳生強不為所動。2年後，幾乎所有的互聯網金融公司，都爭相貼上「金融科技」、「FINTECH」的標籤了。

兩年間，京東金融也從1.0時代進化到了2.0時代————剛開始成立時，京東金融就像他的母體京東一樣，是一頭生猛的巨獸，舉「互聯網」之矛，陸續上線幾款先河產品，在金融領域掀起颶風陣陣。但2.0時代的京東金融，卻心甘情願當起了幕後英雄，它把自營金融的觸角收了回來，轉型為服務金融行業的2B公司。

「我們不僅能夠幫助金融機構降低成本、提高效率，還能為金融機構增加收入。」陳生強特意強調「增加收入這個點很重要。」

進化

京東金融脫胎於京東電商，身為世子，甫一面世，便風華正茂。

基於大數據為基礎的風險定價等方面的核心能力，依託京東系含金量極高的電商大平台，京東金融「爆款」迭出，例如第一個互聯網消費金融產品「白條」，以及後來的「金條」等。到2016年，京東金融的交易額已經高達上千億，3年實現了8倍增長，單供應鏈金融業務，就已經累計服務超過10萬中小微企業，並為其提供了2500億元貸款。

但僅憑一己之力，京東金融很難走出京東電商的邊界，最多也就是再造一個「新京東」。因此，京東金融進入了2.0時代。從自營金融，轉身向後，助力金融企業，看似退後了一步，卻是業務形態的進化。在哺乳動物的進化史中，低等生物虎狼獅豹通過廝殺搶奪獵物，搶佔地盤，而唯一的智慧生物人類，卻學會了用合作、分工、交易的和平友好方式，共贏共生，

為什麼要進化？金融科技事業部負責人謝錦生說，「這個世界並不缺一家金融公司。」

缺少的是既能夠給金融機構降低成本、提升效率，同時又能給他們帶來收入的、服務於金融行業的公司，而這正是京東金融在2.0時代的定位。

以數據為基礎，以技術為手段，為金融行業服務，將給金融機構提供包括交易系統、風險定價系統、數據、資產端、資金端、客戶，以及客戶運營能力。這個重任，落單于金融科技事業部負責人謝錦生，他主管的部門，致力於京東金融科技的整合輸出。

謝錦生，溫文爾雅，很像日常出沒於金融街的金融精英，實際上卻出身於一線，聽過轟隆隆的炮火聲。他前後於賬戶系統、支付、小金庫、財富管理等多個業務板塊之間扮演連接者的角色。洗去了硝煙、戰火、風塵之後，謝錦生穿上襯衫，力圖成為金融機構最為親密的朋友。

第一個，是數據層面。

京東金融搭建了企業間數據共享京東稻田平台，只要是合作夥伴，就可以在這個平台上享受京東金融的營銷數據、用戶畫像、信用風險、驗真服務等。

第二，在數據之上，是技術能力的輸出。

目前，京東在有14億用戶ID、3000多個類別和30000多個標籤組成的用戶畫像，以及海量的用戶行為數據。通過機器學習和深度學習，程序化提取用戶特徵，直接反映用戶的潛在社交影響力並在此基礎上開展基於關係的信用分析、營銷推薦、失聯修復等多方面的研究與應用；通過觀察用戶的瀏覽行為、瀏覽邏輯和瀏覽時間，採用深度學習模型，提前判定交易風險，準確率較傳統模型提高三倍以上。

第三，幫助傳統金融機構和商業機構拓展業務和場景，能夠提高金融服務機構的業務量，提高他們的收入。

為什麼要強調業務收入？或許是基於現實考量。第一點，金融行業上市公司不少，他們短期業績承壓。第二，只有收入，才能打造標杆、案例，說服更多的金融機構，一塊加入這個科技與金融協作大聯盟。何止是京東，幾乎所有大型金融科技巨頭都和銀行在一起了，最近一年多，騰訊、螞蟻金服、百度等互聯網巨頭，先後和各大銀行高調簽約，強強聯合，成為共識，京東金融，顯然是落地動作最快的之一。

換句話說，謝錦生的工作，其實是從產品中，抽象出具有共享價值的能力，比如風險定價能力等，然後，對接金融機構技術升級、互聯網轉型、大數據應用的需求，把能力再具象為個性化的產品，為金融機構所用。

聯手

採訪完謝錦生已是中午12點半，他忙得來不及吃飯。在他的合作列表上，已經有400多家銀行。

最奪眼球的一場合作，應該是和工行的牽手。刷屏的照片上，西裝革履的京東集團董事局主席兼首席執行官劉強東，與同樣西裝革履的工商銀行董事長易會滿，背靠喜慶的紅色背景牆，端坐在深棕色的沙發上，雙雙傾身，相視而笑。

宇宙行和電商巨頭的牽手，不是科技與金融協作的起點，卻是真正的階段性高潮。

雙方的合作將覆蓋金融科技、零售銀行、消費金融、企業信貸、校園生態、資產管理、個人聯名賬戶等多個關鍵領域。

每天凈利潤8億，在人民幣升值之前，其利潤超過全球市值第一的公司蘋果，穩坐全球利潤最高的公司；擁有500多萬企業、5億多個人客戶的工行；三萬名技術人員，金融技術能力業界一流。。。。。營收可觀、技術、產品能力強大，也不缺用戶的的宇宙第一大行工行，為何要牽手京東？

易會滿說得很清晰，「看中京東金融在服務實體經濟過程中形成的金融科技能力，包括產品創新能力、大數據風控能力以及互聯網運營能力等等，全面深入的合作有利於雙方實現各自業務的快速成長與迭代，為雙方的客戶都創造更好的服務與體驗。」

易會滿的上述論斷，是從業務角度而言。如果再功利一點，從資本市場而言，為金融企業注入「科技」也變得迫在眉睫。在全球資本市場，金融公司的市盈率普遍遠低於科技公司。仍以工行和蘋果為例，2016年，兩者的凈利潤都超過400多億美金，但工行的市值只有蘋果的三分之一。

在國外，高盛、瑞銀都在通過內部孵化、外部投資、併購、協作等手段，從金融公司轉型為金融科技公司。

因此，工行和京東的牽手，是必然選擇而非隨機意外。

工行的高效，讓參與談判的謝錦生都頗感意外。謝錦生曾經在朋友圈看到一個段子，「如何搞黃一場與銀行的合作？和超過三個部門談判。」但京東和工行的合作，涉及工行的部門高達15個，整個談判只花了兩個月左右，「工行內部的推動力、執行力，我覺得非常厲害，這完全不像個龐然大物的效率。」

目前，京東和工行合作的案例，推進最快的板塊，比如零售銀行業務。

在實體經濟增速放緩之後，各大銀行都在著力提升零售銀行業務佔比，工行亦不例外。

今年3月，曾有工行信用卡業務負責人曾透露，未來工行希望為5億人提供授信，目前工行的信用卡用戶為1.25億人，這個缺口如何補足？

通過傳統的線下渠道獲客成本，成本可能高達三四百元。而中信、光大、民生、北京農商、廣州、上海、華夏、招行等銀行，通過京東給用戶提供消費信貸服務，獲客成本降低了40%。最早與中信銀行的合作中，100天內，線上申請人數就超過了100萬。

如果轉而到線上渠道獲取客戶，既缺乏業務場景，也缺乏線上風控能力。而互聯網風控，恰是京東金融的強項，和上海銀行等聯手推出的借貸產品金條，2016年1月上線，現在單月現金貸款總額近100億，壞賬率不超過0.3%，甚至低於很多銀行。

這也是很多大型銀行，涉足電商的原因。2014年，工、農、中、建等大型銀行，紛紛涉足電商，上線三年，工行融e購的年營業額超過了1.2萬億。

另一條路徑，則是和現成的金融科技平台合作。京東金融將京東的「開普勒」系統接入北京銀行、民生銀行、農業銀行的移動APP，為其搭建電商場景，為後續輸出消費金融業務打下基礎。

對此，謝錦生認為，「銀行，第一，應該做電商業務，第二，不應該自己做電商。」

做電商，是因為電商是用戶日常非常普遍的需求，銀行通過電商業務，可以深入消費場景，提升用戶互動性、活躍度、忠誠度「但是，做電商跟做金融真的完全不一樣，不是說搭一個系統就夠了。供應鏈的管理，客戶的服務，物流的配送，都是重活苦活，本身就不是銀行所擅長的，也不應該去投資。京東願意把自己作為一個基礎設施提供給銀行，銀行又可以避免自己做不專業的事，非常完美的結合。」

謝錦生認為，金融對於銀行的價值，當然不僅僅在於獲客渠道，還在於全鏈條的服務、運營、風控。

賦能

在謝錦生合作的400多家客戶中，除了工行這樣的大麥克，還有數量更多的中小銀行，他們似乎更受謝錦生的「偏愛」，「說實話，我們雖然跟工行也有業務合作，但是我們更願意幫小銀行去做，因為他們的能力相欠缺更多，不管是金融產品創新的能力，業務推廣能力，還是基礎的技術能力都很弱。」

和工行合作，是基於強強聯合的取長補短，和中小銀行，就類似「雪中送炭」了。

根據銀監會統計，截至2015年底，共有4261家銀行業金融機構。從數量上看，大多數為中小區域性銀行，其中農村信用社1373家，村鎮銀行1311家，農村商業銀行859家，城市商業銀行133家。但是從市場佔比、業務規模上來看，國有大行優勢突出，資產規模佔比高達36%。

以城商行為例，其在本區域內的業務優勢明顯，在區域內的品牌響亮。但是，其短板同樣明顯。

一直為山東本地中小銀行提供服務的山東城商行聯盟就在此背景下成立，其常務副總經理兼首席技術官黃鑫認為；「限制中小金融機構發展的最大技術瓶頸是信息科技建設缺乏統一的規劃且管理水平不高；科技自主可控能力弱，風險較為突出；科技人才嚴重缺乏，特別是具有互聯網金融科技解決方案、數據挖掘和分析的人才缺乏；信息科技工作被動適應業務需求特徵較為明顯，難以達到創新驅動發展和業務引領作用。」人才、技術等短板，恰恰是京東金融的優勢。

7月18日，京東金融與山東省城市商業銀行合作聯盟舉行戰略合作簽約儀式，將通過大數據、金融雲、智能運營等科技能力的輸出，助力山東城商行聯盟及成員行進行金融創新、加強數據風控能力，提升用戶體驗。

此外，利用京東金融的平台，原本困於本地的城商行，可以為互聯網用戶提供跨區域服務，突破其地緣限制。

在中小銀行中，數量更多的是農村商業銀行和村鎮銀行。

伴隨著大京東系的下鄉戰略，農村市場也成為京東金融的戰略重點。官網數據顯示，京東金融已經在全國1700個縣、30萬個行政村開展各類農村金融業務，為三農放貸超400億元， 4.2萬貧困人口的經濟狀況得到顯著改善。

7月20日，京東金融與廣東省農村信用社聯合社（以下簡稱廣東農信）宣布簽署戰略合作協議，後者屬於農信系統的「排頭兵「企業。作為京東金融與省級農信社的首次戰略結盟。雙方將在數字金融平台搭建、京東雲、資產管理、農村金融及電商物流等領域展開合作。

廣東銀信金融服務中心信息技術部總經理梁劍宇說，之所以和京東金融牽手，因為「京東在線上掌握著新一代消費勢力的活動場景，用戶購買行為、消費記錄、社交等信息成為金融產品設計、展業和風險管理的基礎，而其在數據獲取、數據分析、用戶洞察、風險防控、精準營銷以及互聯網運營等方面也具有一定優勢，雙方進行優勢互補的戰略合作是各自業務發展所需。雙方通過跨界融合，在客戶資源、資產管理、農村金融、電商物流等領域開展全面合作，共建農村金融生態圈。」

中小銀行和京東金融的合作，亦能推進普惠金融的落地。

過去中小銀行依靠網點布局、人員營銷、產品宣傳等傳統手段進行銷售，成本壓力居高不下，銀行更願意將有限的資源投入到能夠帶來高價值的客戶身上，推動普惠金融的主觀意願不強。

隨著雲計算和和大數據技術的應用，中小銀行和京東等金融科技公司，聯手搭建投融資、反欺詐、智能營銷等合作平台，提升風控能力，通過精準營銷，降低獲客和運營成本，為不同客戶提供差異化的普惠金融服務。

共贏

為什麼過去曾經互懟的科技和金融企業，如今合作成為了常態？

一、監管規範到位，政策套利空間不再，市場格局發生變化。

2016年之後，整個互金行業進入規範發展階段。

在金融科技行業內部，用戶流向大型平台，市場集中度提高。行業的競爭格局，從碎片化的亂紀元混戰，過渡到了巨頭角力的局面。

而且，隨著監管措施的到位，金融科技公司和銀行受到同樣嚴苛的監管，金融科技平台的政策套利空間進一步壓縮。

市場上的決定力量只剩下了兩類大玩家：傳統金融機構，金融科技公司。大玩家誰也干不死誰，繼續正面對抗流血犧牲，就不是明智選擇，也就是說，正是整個市場格局、競爭態勢的徹底改變，讓雙方從競爭為主走向了合作共贏。

二，雙方理念契合。

銀行把風控視為生命線，而京東金融理念相同。陳生強說，「京東金融屬於風險偏好較低的公司。公司嚴格以風控為核心，創新的過程我們堅持與監管溝通，通過溝通化解信息不對稱。京東金融堅持在依法合規的前提下展開業務。」

在合作中，數據安全是不可觸碰的紅線，謝錦生說，京東金融數據不出平台，銀行數據不出行，「雙方都明白。」

三、銀行和金融科技公司，到底能從對方獲得什麼？

對京東金融來說，銀行能提供的最大資源，第一是低成本的資金，第二則是金融產品和金融服務能力。

先來看資金成本。

根據2016年的數據，大中型銀行存款成本，幾乎都在2%以內。其中，成本最低的招行，其存款成本為僅為1.34%，可以說，沒有任何一家互聯網金融公司能獲取如此低成本的資金。

因此，和銀行合作，意味著能獲取大量的低成本的資金，借力打力，間接為更多用戶提供服務。

其次，金融產品運營和金融服務能力。

銀行則希望從京東獲取場景、用戶和互聯網風控。京東背後的電商平台，也是銀行最為渴求的消費場景。

一家大銀行的內部人士透露，該銀行的信用卡用戶平均年齡超過了30歲，現在，他們已經從追求用戶規模和用戶的平均收入水平，轉而追求新用戶的年輕化，希望用戶平均年齡下沉到20歲，25歲。而這個年齡段的用戶，就在電商平台上。

再從成本上來說，在整個零售銀行的成本構成中，分行成本佔比為50%，也就是說，如果把現金櫃檯交易量降低、把線下分行網點數量減少、把線下分行人員減少，銀行還能大幅壓縮成本。所以，合作則雙方共贏，互懟則雙方受損。

曾經創造過兩家世界500強公司的稻盛和夫說，自利則死，利他則生，對於京東金融來說，後退一步，對外開放，轉而助力、成就金融機構，反而把服務、業務、用戶、能力輸出的邊界，擴展到了京東電商平台之外。看似退後一步，反而可以一生二、二生三，三生萬物，生生不息，海闊天空。

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