A股「酒壯膽色」 風口轉向龍頭

繼神華周一大漲之後，周二貴州茅台帶領食品飲料板塊強勢反彈，在上周五回調后，滬綜指已連續兩日反彈。從目前看， 神華 分紅方案引發了投資者對高景氣行業龍頭的集中關注。深港通開通以來資金持續布局 大消費 板塊龍頭股也推動「喝酒吃藥買家電」行情。績優龍頭行情崛起的背後，內外部資金反覆運作，促使A股穩步慢升。

貴州茅台接力 A股「喝酒」鼓勁

近期A股市場的走勢顯然超出了市場預期，春季行情並沒有隨著政策預期兌現、美加息靴子落地而戛然而止，反而是在各行業龍頭股的接力下繼續上演。昨日，股指延續窄幅震蕩，滬綜指沿著5日均線小幅上行，逐步收復上周五那根大陰線的失地。在指數平穩運行背後，貴州茅台開始向400元發起挑戰，再度刷新歷史新高，白馬龍頭股成為市場焦點。

29個中信一級行業中，20個行業收盤上漲，可見市場情緒較為樂觀。其中， 食品飲料 板塊以2.22%的漲幅位居漲幅榜首，成為人氣的引領者。家電、建築和煤炭板塊的漲幅也均超過1%，分別上漲1.91%、1.47%和1.17%。

二級細分行業中，白酒和白色家電板塊分別上漲3.34%和2.55%，食品、中藥生產、其他飲料板塊的漲幅也均超過1%。個股方面，昨日， 伊力特 漲停， 金種子酒 、 五糧液 、 山西汾酒 、 瀘州老窖 的漲幅均超過5%；家電股中， 聚隆科技 、 萊克電氣 和 海信科龍 的漲幅均超過5%， 老闆電器 、 小天鵝A 、 華帝股份 漲幅均超過4%。

實際上，本周龍頭股表現搶眼。周一神華因為派發股息而一字漲停，周二高開震蕩，接力上漲逾8%； 海誠 、 化學 、 中鋼國際 、 中工國際 等個股均漲幅居前。而這引發了資金對各行業龍頭股的派息可能性探討，更激發了資金布局熱情。

分析人士指出，從目前來看，上周五的大幅回調恰恰給了部分場外資金入場的機會，而在資源股和金融股短線機會不大的情況下，防禦性需求開始提升，昨日釀酒、家電板塊的表現就是佐證。與此同時，各行業的龍頭股隨著年報、一季報預告等利好，而成為了資金追逐的重點品種。

資金持續流入助攻白馬股上揚

實際上，白酒和白色家電板塊年初至昨日的累計漲幅分別為20.11%和17.96%，位居二級行業漲幅前兩名，顯示出資金獨特的偏好。為何白馬股有如此強勁的走勢，而且仍在繼續？內外資金共同鑄就了這種行情走勢，其中特別值得關注的是深港通資金的布局力量。

從A股 資金流向來看，數據顯示，食品飲料板塊昨日獲得逾8億元資金 凈流入，僅次於建築裝飾板塊；其中，五糧液獲得2.82億元主力凈流入額；伊力特、山西汾酒、瀘州老窖、金種子酒、貴州茅台、 張裕A 、 口子窖 的主力資金凈流入額均超過4000萬元。家用電器板塊儘管合計主力凈流出逾1342萬元，但其中龍頭股仍然獲得資金青睞： 美的集團 、 青島海爾 和聚隆科技在周二分別獲得1.14億元、5576.23萬元和5315.44萬元的主力資金凈流入額。

除了內部資金持續的凈流入之外，外部資金的積極介入推動力更大。數據顯示，深港通2016年12月4日開通至今年3月21日以來，深股通凈流入額超過480億元，而同期 滬股通 凈流入額為81.70億元。3月以來，深股通獲得近69億元的凈流入，而滬股通凈流出21億元。

從活躍個股明細數據來看，滬股通中，成交最為活躍的是 平安 、貴州茅台和 伊利股份 ，其中，滬股通長期位居貴州茅台第二大流通股東的位置；而港股通中成交最為活躍的是五糧液、 格力電器 、 濰柴動力 、美的集團和 洋河股份 等，瀘州老窖、 雲南白藥 也在前十之列。港股通開通以來，美的集團、五糧液和洋河股份分別獲得38.07億元、34.40億元和16.23億元的凈買入。

興業證券 策略王德倫團隊指出，深港通開通以來維持凈流入，帶來確定性邊際增量資金，助推家電、食品飲料等板塊，尤其是其中龍頭股的上漲。市場分析人士指出，資金持續流入家電、釀酒板塊中，這樣資金沉澱下來進行中長期運作，就形成了持續新高的走勢。

誰嘗到了茅台的香甜

茅台作為A股市場具有獨特價值的大藍籌、大白馬，昨日盤中最高觸及396.50元，再度刷新歷史新高。而今年以來，茅台的漲幅已經接近18%，近年來可謂是A股中罕見的大牛股。「酒還是醇的香」，不僅是指酒放得越久越醇香、越珍貴，更意味著長期持有貴州茅台這樣的大白馬的投資者，在今年可謂揚眉吐氣。

從貴州茅台的股東名單中可以看到，2016年三季報的十大流通股東名錄中，持股比例不變的有：第一大股東貴州茅台酒廠(集團)有限責任公司，持股比例61.99%；其次是第四大股東貴州茅台酒廠集團技術開發公司，持股比例2.21%；此外還有第七大股東中央匯金資產管理有限責任公司，持股比例為0.86%。上述三者可謂是將茅台這波上漲行情「吃透」了。

此外第十大股東興元資產管理有限公司——客戶資金作為第三季度的新進者，持有茅台逾484萬股，持股比例為0.39%，如果沒有賣出的話，那麼顯然獲得了不錯的收益。這個公司還持有 海螺水泥 、洋河股份等，如果仍然持有，顯然也獲利不錯。

值得關注的是，自2014年以來介入的GIC PRIVATE LIMITED持續穩定在第五大股東的位置，2015年繼續增持，2016年三季報才進行了減持操作，顯然是吃到了主升浪。滬股通、證金公司等則在去年第三季度實施了減持操作，不過仍然位列第二和第三大股東，相對而言仍然是既得利益者。

「但得酒中趣，勿為醒者傳。」誠然，如果不是白酒股的忠實信徒，可能賺一波就走了，而堅定的投資者才能真正體會到其中的樂趣。